تعهد الولايات المتحدة بـ"السيطرة الكاملة" على مضيق هرمز مع تشدد موقف إيران يعمّق مخاطر أسواق الطاقة

تعهد الإدارة الأمريكية بالحفاظ على "السيطرة الكاملة" على مضيق هرمز في ظل تجدد التوترات مع إيران يعزز علاوات المخاطر الجيوسياسية في أسواق الطاقة العالمية. ورغم أن أسعار النفط تراجعت من ذرواتها الأخيرة مع فتور الطلب وظهور إمدادات بديلة، فإن استمرار عسكرة هذا المعبر البحري الحيوي يبقي مخاطر تكاليف الوقود والشحن ومدخلات الإنتاج مرتفعة عبر سلاسل إمداد السلع الأولية.

ينقل مضيق هرمز عادة نحو 18–19 مليون برميل يوميًا (ب/ي) من صادرات الخام والمكثفات، أي ما يقارب 20% من الاستهلاك العالمي. وأي تهديد لسلامة تشغيله، أو حتى مجرد تصور لتصعيد الصراع، يكون له أثر مبالغ فيه على المعنويات وعلى التسعير الآجل للنفط الخام والغاز الطبيعي المسال (LNG)، والبُنى التكلفية المرتبطة بهما في قطاعات الزراعة وتصنيع الأغذية. وتؤكد التوقعات الرسمية الأخيرة كيف أن الصراع واضطرابات الشحن في المنطقة تسببا بالفعل في تقلبات حادة وأجبرا على سحوبات مستمرة من المخزونات النفطية الاستراتيجية والتجارية.

الأثر الفوري على السوق

إن التزام واشنطن بفرض السيطرة على هرمز، ورفض إيران تليين موقفها، يشيران إلى فترة مطولة من ارتفاع المخاطر الأمنية حول ممر حيوي لصادرات الخليج. وحتى دون إغلاق كامل، فإن ارتفاع علاوات مخاطر الحرب، وتغيير مسارات الشحن، وتكاليف التأمين، كلها تغذي ارتفاع أسعار الطاقة عند وصولها إلى الاقتصادات المعتمدة على الواردات في أوروبا وآسيا.

تداولت عقود برنت الآجلة مؤخرًا في نطاق واسع حول منتصف الثمانينيات دولارًا للبرميل بينما توازن الأسواق بين ضعف الطلب الكلي وإمدادات من خارج الخليج من جهة، وإمكانية تجدد الاضطرابات من جهة أخرى. وتصف التوقعات الرسمية للطاقة في الولايات المتحدة أسعار النفط بأنها شديدة التقلب في أعقاب القيود الفعلية على الشحن عبر هرمز في وقت سابق من هذا العام، حيث تذبذب سعر برنت الفوري من أكثر من 100 دولار للبرميل خلال ذروة التوترات إلى ما يقرب من 70 دولارًا مع استئناف جزء من التدفقات وزيادة بدائل الإمداد.

اضطرابات سلاسل الإمداد

تظل سلاسل إمداد الزراعة والأغذية كثيفة الاستهلاك للطاقة معرضة للمخاطر من خلال الاستخدام المباشر للوقود وكذلك عبر تمرير التكاليف غير المباشرة من البتروكيماويات والأسمدة والتعبئة والنقل. وقد أدى الإغلاق الفعلي السابق لهرمز إلى خفض حاد في التدفقات من المنتجين الرئيسيين في الخليج، ما أجبر على عمليات خفض إنتاج تُقدَّر بعدة ملايين من البراميل يوميًا في نطاق الأرقام الأحادية المرتفعة، وسرّع وتيرة السحوبات من المخزونات حول العالم.

ورغم استئناف بعض حركة ناقلات النفط، ما تزال شركات الشحن تحتسب مخاطر التحويل إلى مسارات أطول، وتضييق المعروض من السفن، وارتفاع أسعار الشحن. وهذا يرفع تكاليف التسليم لشحنات الحبوب والبذور الزيتية والسكر التي تعتمد على وقود السفن، خصوصًا إلى آسيا والشرق الأوسط، حيث يواجه المشترون أيضًا ارتفاع أسعار الديزل والكهرباء المحلية. ويعيد مخططو اللوجستيات في الدول المستوردة تقييم مستويات تغطية المخزون وآجال العقود لتكوين هامش أمان ضد تجدد الحوادث البحرية أو حالات الانسداد الجزئي.

السلع المحتمل تأثرها

• النفط الخام والمنتجات المكررة – تتأثر مباشرة بأي تهديد فعلي أو متصور لصادرات السعودية والعراق والإمارات وقطر وإيران؛ تقلب الأسعار ينعكس على تكاليف الوقود عبر الإنتاج والنقل الزراعي.
• الغاز الطبيعي المسال (LNG) – تعتمد قطر وموردون خليجيون آخرون على هرمز؛ الاضطرابات أو علاوات المخاطر يمكن أن ترفع أسعار الغاز والكهرباء لمصانع الأسمدة ومصنعي الأغذية في آسيا وأوروبا.
• أسمدة النيتروجين (اليوريا، الأمونيا، UAN) – ارتفاع تكاليف الغاز والشحن يؤثر في هوامش الإنتاج والعروض التصديرية، ما يشدّد توافر الإمدادات ويرفع تكاليف المدخلات أمام مزارعي الحبوب والبذور الزيتية قبيل مواسم الزراعة الرئيسية.
• الأسمدة الفوسفاتية والبوتاسية – رغم أن مصادرها ليست جميعًا في الخليج، فإن ارتفاع تكاليف الوقود والشحن يرفع المؤشرات السعرية العالمية وقد يحوّل مسارات التجارة نحو مورّدين أقرب جغرافيًا.
• الحبوب والبذور الزيتية السائبة – تتأثر بشكل غير مباشر عبر تكاليف وقود السفن والشحن والطاقة المستخدمة في التجفيف والطحن؛ المطاحن ومعاصر الزيوت في المناطق المستوردة الصافية قد تواجه ضغوطًا على الهوامش إذا ارتفعت رسوم الطاقة أسرع من أسعار المنتجات النهائية.
• السكر والبن والكاكاو – أسعار الشحن بالحاويات والشحن المجزأ حساسة لتكاليف وقود السفن وتسعير مخاطر الحرب، ما قد يرفع تكاليف التسليم إلى الشرق الأوسط وآسيا.

تداعيات تجارية إقليمية

لا تزال الدول الآسيوية المستوردة، وخاصة الهند وغيرها من اقتصادات جنوب وشرق آسيا، من بين الأكثر عرضة للمخاطر بسبب اعتمادها الكبير على نفط وغاز الخليج. ويشمل التعرض جانبين: ماليًا عبر ارتفاع فواتير الواردات والدعم، وصناعيًا عبر تكاليف الكهرباء والنقل والأسمدة.

على المدى القصير، استحوذ المنتجون من خارج الخليج في الأميركيتين وغرب أفريقيا وبحر الشمال على حصة سوقية إضافية، مدعومين بالسحب من الاحتياطيات الاستراتيجية في الولايات المتحدة واقتصادات حليفة. وعلى المدى الأطول، قد يسرّع استمرار علاوة المخاطر على طرق الخليج الاستثمارات في ممرات تصدير بديلة، مثل خطوط الأنابيب الالتفافية إلى موانئ البحر الأحمر أو المتوسط، ويعزز دور المورّدين في حوض الأطلسي في تلبية الطلب الآسيوي على التكرير.

الآفاق السوقية

في الوقت الحالي، خفّض نمو الطلب الأضعف من المتوقع وزيادة الإمدادات من خارج الخليج من حدة مستويات أسعار خام القياس، لكن الأسواق الآجلة ما زالت تسعّر علاوة مخاطر جيوسياسية هيكلية مرتبطة بهرمز. ويظل المتعاملون شديدي الحساسية لأي تغير في تموضع الأساطيل البحرية، أو حوادث الناقلات، أو المبادرات الدبلوماسية التي قد تصعّد التوترات أو تعيد تدفقات الشحن إلى طبيعتها.

في أسواق السلع الزراعية، تبقى قناة الانتقال الأساسية عبر تكاليف الطاقة لا عبر التوافر المادي. وإذا أدى الصراع مجددًا إلى تقييد الشحنات أو دفع أسعار النفط إلى مستويات أعلى بكثير، فستكون الأسمدة والشحن البحري أول نقاط الضغط، مع آثار ارتدادية محتملة على المساحات المزروعة وقرارات مستويات الغلة وتسعير الواردات (CIF) في المناطق المستوردة التي تعاني عجزًا في الطاقة. وسيراقب المشاركون في السوق استجابات السياسات المتعلقة بسحوبات المخزونات الاستراتيجية، ودعم الوقود، وبرامج دعم الأسمدة في الدول الكبرى المستهلكة.

CMB نظرة على السوق

يؤكد المواجهة الحالية بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز مدى السرعة التي يمكن أن تعيد بها أمن مسارات الطاقة تشكيل الهياكل التكلفية عبر مجمل مكونات سوق السلع الأولية. وحتى دون إغلاق كامل، يرفع استمرار المخاطر الأمنية تكاليف مخاطر الحرب والتأمين والشحن، ما ينقل حالة التقلب من أسواق الخام والغاز الطبيعي المسال إلى أسواق الأسمدة والحبوب والأغذية المصنعة.

بالنسبة للمتعاملين في السلع الأولية والمستوردين ومصنعي الأغذية، تكمن الأولوية الاستراتيجية في اختبار قدرة محافظهم على تحمّل المخاطر المرتبطة بمدخلات الطاقة القادمة من الخليج، وتنويع مصادر الإمداد حيثما أمكن، وبناء قدر أكبر من المرونة التعاقدية في بنود الشحن ورسوم الوقود. وحتى يتم التوصل إلى إطار أمني مستدام لهرمز، ستظل صدمات التكاليف المرتبطة بالطاقة متغيرًا أساسيًا في التسعير، وإدارة الهوامش، واستراتيجيات الشراء عبر سلاسل القيمة الزراعية العالمية.