ثبات سوق بذور اللفت مع اتساع خصم المحصول الجديد
تحديث موجز لسوق بذور اللفت في يوليو 2026: ثبات أسعار MATIF، ضعف الكانولا في ICE، وفرة إمدادات البحر الأسود، وجفاف فرنسا يضيف علاوة طقس.
الأسعار
يتداول عقد بذور اللفت الأقرب استحقاقًا في يورونكست (أغسطس 26) حول 522.50 يورو/للطن، مع عقد نوفمبر 2026 عند 538.75 يورو/للطن وفبراير 2027 عند 539.25 يورو/للطن، ما يشير إلى كاري متواضع إلى الموسم الجديد. وتتراجع العقود المؤجلة حتى نوفمبر 2028 باتجاه 490–500 يورو/للطن، ما يعكس توقعات بإمدادات أكثر ارتياحًا على المدى المتوسط.
في بورصة ICE، صححت عقود الكانولا الآجلة بنحو 2% في 14 يوليو، مع خسارة المراكز الرئيسية لموسم 2026/27 ما بين 13–16 دولار كندي/للطن على أساس يومي، في إشارة إلى جني أرباح وضغوط من مجمل سوق زيوت النباتات الأوسع. يترك هذا التباين بذور اللفت الأوروبية قوية نسبيًا مقابل الكانولا في أمريكا الشمالية، ويمكن أن يكبح المزيد من مكاسب MATIF في الأجل القريب.
العرض والطلب
تؤكد العروض الفعلية توفرًا كافيًا للكميات الفورية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي. تم تداول بذور اللفت الأوكرانية (CPT أوديسا، درجة 1) في نطاق ضيق حول 475–485 يورو/للطن (محولة من عروض محلية)، بينما تحوم الشحنات ذات نسبة الزيت الأعلى عند 42% بنظام FCA من كييف وأوديسا قرب 510–520 يورو/للطن. تُشار بذور اللفت الفرنسية بنظام FOB باريس إلى نحو 680 يورو/للطن، بما يتماشى إجمالًا مع MATIF بعد احتساب تكلفة الشحن والأساس.
تشير هيكلة الأسعار إلى أن السوق مزود بشكل معقول حتى الحصاد، مع عدم استعجال لدى العصرين والمصدرين لرفع عروض الشراء للكميات الفورية. ومع ذلك، يشير الفارق القوي بين العقود القريبة والمؤجلة على MATIF إلى بعض القلق بشأن حجم البذور عالية الجودة التي سيتم جمعها في النهاية إذا استمر الطقس المعاكس في أجزاء من أوروبا الغربية.
الطقس والعوامل الخارجية
تواجه فرنسا موجة جفاف مبكرة وشديدة على نحو غير معتاد، مع قيام السلطات الوطنية بتفعيل تدابير محلية لإدارة المياه والدعوة إلى ترشيد الاستهلاك اعتبارًا من 13 يوليو 2026. وهذا يزيد من مخاطر الغلة ومحتوى الزيت في الحقول المتأخرة من بذور اللفت، خصوصًا في الأراضي الخفيفة في المناطق الوسطى والغربية، وقد يقلص المحصول النهائي للاتحاد الأوروبي مقارنة بتوقعات بداية الموسم.
في مجمع البذور الزيتية العالمي، شهدت عقود زيت الصويا الآجلة تداولات متقلبة لكنها لا تزال مرتفعة تاريخيًا، مدعومة بطلب قوي من قطاعات الديزل الحيوي والديزل المتجدد. وتبرز أحدث تقييمات وزارة الزراعة الأمريكية طلبًا تصديريًا متماسكًا يبقي مجمع فول الصويا الأوسع مدعومًا رغم كِبر حجم المحاصيل، مما يساعد على توفير أرضية لأسعار الزيوت النباتية ويدعم أسعار بذور اللفت بشكل غير مباشر.
الأساسيات والفوارق السعرية
تُظهر منحنى العقود الآجلة في MATIF خصمًا واضحًا للمحصول الجديد: أغسطس 2026 حول 522.50 يورو/للطن مقابل أغسطس 2027 قرب 501.75 يورو/للطن مع مزيد من التراجع إلى أقل من 500 يورو/للطن في 2028. تعكس هذه الهيكلة سوقًا متشددة ولكن غير مضغوطة على المدى القصير، مع توقع نوع من عودة الأوضاع الطبيعية في إمدادات الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود بعد الموسم المقبل.
تعكس الفوارق السعرية الفعلية الصورة ذاتها. تشير أسعار CPT/أوديسا الأوكرانية حول 480–485 يورو/للطن إلى خصم بنحو 40–50 يورو/للطن مقابل MATIF، بما يتماشى مع وفرة الإمدادات الإقليمية وهوامش مخاطر الشحن واللوجستيات. وتظهر مستويات FOB الفرنسية قرب 680 يورو/للطن علاوة نموذجية فوق العقود الآجلة بسبب متطلبات اللوجستيات والجودة والهامش، إلا أن الاستقرار الأخير يشير إلى منافسة محدودة في الأجل القريب من مناشئ بديلة.
نظرة 4–6 أسابيع وأفكار للتداول
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي/أوكرانيا): النظر في التحوط التدريجي لمحصول 2026 عند مستويات MATIF الحالية حول 520–540 يورو/للطن لعقود أغسطس–نوفمبر، خاصة حيث تبدو الغلال قريبة من المتوسط. مع إبقاء جزء من الكميات دون تسعير في المناطق المتأثرة بالجفاف حيث يميل خطر الغلة إلى الجانب السلبي.
- العاصرون: الحفاظ على إستراتيجية تغطية متوازنة؛ فالخصومات الحالية للمحصول الجديد وتوافر البحر الأسود المريح يدعمان الشراء التدريجي بدلاً من الشراء الآجل العدواني، مع مراقبة تطورات الجفاف في فرنسا لاحتمال تشديد الأساس.
- المتداولون: مراقبة فرص القيمة النسبية بين الكانولا في ICE وبذور اللفت في MATIF؛ فضعف الكانولا الأخير مقابل استمرار قوة الأسعار الأوروبية يفتح مجالًا لفوارق سعرية بين الأسواق إذا استقر الطقس في أمريكا الشمالية بينما يستمر خطر الجفاف في الاتحاد الأوروبي.