乌克兰葵花籽及仁复合板块在强劲压榨需求与炎热干燥天气支撑下走强

截至6月26日，乌克兰葵花籽和葵花仁价格继续走强，敖德萨和基辅附近FCA与FOB基价小幅上涨，受强劲压榨需求以及黑海出口走廊现货紧平衡支撑。 乌克兰主要葵花籽产区现货市场呈温和上行趋势，加工商为争夺剩余2025/26库存展开竞争，而出口商则受益于仍在运作的黑海走廊。国内收购报价本周小幅走高，涨幅跑赢以粮农组织（FAO）为基础的更广泛农场交货基准，而邻近装船期的毛葵花油价格相对稳定。未来几天敖德萨地区炎热且以干燥为主的天气加剧了对2026/27年度早播作物土壤墒情的担忧，但目前尚未达到关键程度。总体而言，至下周初前，葵花籽和粕的价格基调偏多，葵花仁则紧跟高价值出口渠道走高。

Prices

所有价格已折算为欧元；短期波动相对于同一合同与地点的上一笔报价进行评估。

• 乌克兰基辅和敖德萨附近FCA黑皮葵花籽报价约0.62欧元/千克，周度持平，但较本月早些时候报道的参考农场交货均价高出约10%，反映出压榨企业间竞争激烈。
• 敖德萨FOB葵花籽及粕周比均上涨约0.01欧元/千克至约0.61欧元/千克，延续自6月中旬以来的温和走强趋势，因黑海走廊下出口需求依然稳健。
• 乌克兰（第聂伯罗，EXW/FCA）烘焙级去壳葵花仁价格稳定在约1.02欧元/千克，而乌克兰葵花仁送达欧盟（例如汉堡EXW）报价约1.20欧元/千克，体现出相较国内水平的物流与品质溢价。

Supply & Demand

短期内国内基本面依然偏紧，尽管更广义的2025/26年度平衡仍显示库存充裕。

• 截至6月1日，乌克兰葵花籽库存估计约216万吨，此前国内已消耗约840万吨，主要用于2025/26年度油用压榨。这表明高产能压榨行业在营销年度最后一个季度正快速消化库存。
• 尽管港口基础设施周期性遭受袭击，黑海海运走廊仍在运作，自重新开放以来已有7800多艘船舶运输超过2亿吨货物，有助于维持葵花油、粕和籽的外运。
• 针对2026/27年度的前瞻性分析显示，葵花种植面积略有增加，单产较上一季显著改善，意味着籽总产量有望回升，不过预计其中大部分将被国内压榨企业消化，而非以籽形式出口。

Weather & Crop Conditions (Region: Ukraine)

未来一周敖德萨及更广泛南部地带天气炎热且以干燥为主，有利于收割物流，但也引发对作物后期开花和灌浆阶段土壤墒情的担忧。

• 预报显示，6月27日至7月1日期间，敖德萨白天气温高达27–34°C，降水极少，相对湿度约37–40%，指向蒸散量增加并可能更快耗尽表层土壤水分。
• 当前葵花作物整体长势良好，但若炎热干燥天气延续至7月，可能会给轻质土壤地块带来压力，尤其是在春季降雨分布不均的区域。目前天气驱动更多体现在通过天气风险溢价温和支撑价格，而非实际产量损失。

Fundamentals & Market Drivers

• 乌克兰境内6月24日前后葵花籽国内收购价报道约为26,500格里夫纳/吨（折合约0.60–0.61欧元/千克，视汇率而定），较上周略有走强，与出口导向价格指引大体一致。
• 对欧盟的葵花油出口仍是关键需求引擎，乌克兰在2025/26年度进一步提升了其在该市场中的份额；这促使压榨企业保持高开工率并提高籽收购价，尤其是在物流通往黑海港口条件较好的地区。
• 宏观与物流风险仍在：俄罗斯对乌克兰港口和能源基础设施的袭击周期性扰乱运营并推升运费和风险溢价，但得益于多元化的港口终端及替代性黑海海运走廊，迄今尚未对葵花油出口造成实质性削弱。

Trading Outlook

• 生产者（乌克兰）：在黑皮葵花籽FCA报价接近0.62欧元/千克、天气与压榨基本面略偏多的背景下，未来一周可考虑出售剩余2025/26实货的20–30%，同时保留部分敞口，以防炎热干燥天气延续至7月并进一步推高价格。
• 压榨厂：维持对近月的积极采购覆盖；鉴于走廊与基础设施风险，适度提前锁定至三季度初的部分供应是谨慎做法，但如天气转好、新作前景改善，则需避免在当前溢价水平上过度超买。
• 进口商 / 欧盟买家：乌克兰葵花仁自欧盟仓库发货在价格上相较其他产地具备竞争力；与物流相关消息引发的短期回调可用于锁定三至四季度需求，但围绕黑海运费与保险的基差风险仍偏高。

3-Day Price Direction (Region: UA)

• 敖德萨FOB葵花籽：略偏多（+0.5–1.5%），受强劲压榨需求、走廊运作正常以及炎热干燥天气支撑。
• 基辅/敖德萨FCA葵花籽：持稳至小幅走强（0–1%），因国内收购价跟随出口平价水平运行。
• 敖德萨FOB葵花粕：温和上行空间（0–1%），跟随葵花籽走势，并获稳定饲料需求支撑。
• 乌克兰葵花仁FCA/EXW（国内及欧盟仓库）：总体持稳，略偏上行，受欧盟坚果零食及烘焙需求强劲驱动。