出口采购提振印度巴斯马蒂大米，碾米厂收紧报盘

随着出口需求改善、碾米厂减少低价抛售，德里市场的印度巴斯马蒂和帕玛尔大米价格已明显走强。现货供应偏紧，买家在高价位变得更加谨慎，但出口兴趣良好以及碾米厂克制报价，仍为整体情绪提供了清晰支撑。 德里的涨势反映出印度和越南离岸价（FOB）更广泛的企稳态势，即便季风风险及西亚周边的航运中断仍令上行风险犹存。国内节日前的需求，对中档帕玛尔及碎米构成第二层支撑。在碾米商普遍确认当前价格下难以补到更便宜稻谷、且季风前景偏向印度大部分地区降雨偏少的背景下，短期内实物巴斯马蒂板块的偏向更温和偏强，而非回调。

Prices

德里高端巴斯马蒂整体上涨约每公担₹100–200。巴斯马蒂1718蒸谷米目前报价约₹9,500–9,600/公担，1401蒸汽米则升至约₹9,600–9,800/公担。Sharbati蒸汽米也上涨近₹100/公担至约₹7,400–7,600/公担，反映出各类品质全面走坚。

非巴斯马蒂帕玛尔品种也在跟涨，但幅度相对温和。原粮帕玛尔上涨₹50–100/公担至约₹4,200–4,300/公担，碎米在国内询盘增多的带动下，报价约₹3,900–3,950/公担。来自新德里的最新FOB指示价整体稳中略坚，巴斯马蒂1121蒸汽米约EUR 0.70/千克，1509蒸汽米约EUR 0.66/千克，而Sharbati蒸汽米FOB报价接近EUR 0.46/千克。

Supply & Demand

当前德里市场的走强，主要由出口采购及碾米厂控制销售推动。随着海外兴趣回升，尤其是西亚市场较年初低点明显改善，出口商变得更为积极。与此同时，碾米厂出于对更好售价的预期，主动减少低价销售，从而在终端买家仍对价格高度敏感的情况下，收紧了现货供应。

1718、1401等高端巴斯马蒂品种对出口订单及通往西亚航线的运费状况尤为敏感。尽管红海及替代航线的区域紧张局势和高运价仍在制造物流挑战，但最新贸易报告显示，发运仍在进行，只是成本和延误有所上升。（）在这种环境下，出口商更倾向于提前锁定实物库存，从而对产地国内价格形成支撑。

国内方面，随着节日临近，需求按季节性改善。贸易商在为预期消费补库，但普遍反映按此前低价很难买到大批量货源。在稻谷成本不确定、补库风险存在的背景下，碾米厂回避激进的远期抛售。结果是一个由真实需求驱动、但供应受限的坚挺市场，而非单纯的投机行情。

Fundamentals & Weather

基本面情绪受到结构性与季节性因素的共同支撑。印度仍是高端巴斯马蒂的关键产地，早在2026年初，受中东需求及物流中断影响，出口价格已出现剧烈波动。官方及行业近期发布的监测数据显示，印度巴斯马蒂出口价格正从一季度高位回归正常，但仍明显高于2025年前水平，这与当前德里批发价格偏强的表现相一致。（）

天气是中期的关键风险。印度气象局预计，2026年6–9月季风期间，印度大部分地区降雨将偏少，其中包括覆盖大量雨养稻作区的季风核心带。（）8月中旬的本地最新更新显示，印度北部和西北部（包括德里及旁遮普–哈里亚纳地带）季风活动减弱，若干旱趋势持续，市场对作物受旱的担忧正在上升。（）

就当前市场而言，短期价格影响更多体现在心理层面而非产量层面，因为在田作物仍主要处于营养生长到始花阶段。不过，降雨偏少预期与持续的厄尔尼诺条件叠加，促使碾米厂和贸易商更为紧握巴斯马蒂库存，强化了市场的坚挺基调。若卡里夫季后期产量受损得到进一步确认，将在本已偏紧的可出口供应基础上，再叠加一层利多因素。

4–6 Week Market & Trading Outlook

巴斯马蒂实物市场情绪明显偏强，目前更多由真实的出口及国内需求驱动，而非投机行为。在碾米厂收紧报盘、出口商加大采购、节日消费临近的背景下，未来一个月德里高端巴斯马蒂的走势偏向温和上行，下方支撑较强，而非急剧拉升。

关键关注点包括：(1) 实际装运节奏及西亚航线运费变化；(2) 季风在印度西北部的推进情况，以及核心巴斯马蒂产区降雨偏少预期是否进一步得到确认；(3) 若国内通胀压力再现，印度在大米出口上的政策信号。除非运费突然明显回落，或季风降雨强劲恢复，目前基本面更支持巴斯马蒂维持坚挺，帕玛尔及碎米则稳中偏强。

Trading recommendations (short term)

• 出口商（巴斯马蒂）： 在当前FOB价位下考虑锁定部分远期销售，同时对后期装运保持灵活性，鉴于天气及运费的上行风险。优先在价格回调时补充1718和1401实物库存。
• 国内贸易商： 在节日前保持适度的巴斯马蒂和帕玛尔多头库存，侧重于逢低分批采购，而非追高。碾米厂报盘趋紧意味着，除非出现需求大幅回落，深度回调的概率不大。
• 西亚及欧洲进口商： 利用当前FOB价格相对稳定的窗口，将采购覆盖延伸至第四季度，尤其是高端印度巴斯马蒂。一旦地区冲突再度升级或季风相关供应忧虑升温，报盘可能迅速抬升。

3-Day Price Direction Indication (EUR)

• 新德里FOB巴斯马蒂（1121/1509）： 稳中略坚；碾米厂卖盘偏紧、出口采购积极，暗示短线有EUR 0.01–0.02/千克的温和上行空间。
• 新德里FOB Sharbati及帕玛尔： 在当前区间内偏强运行；买盘较为选择性，但在碾米厂抗拒低价出货的前提下，下行空间有限。
• 河内FOB长粒白米5%及香米品种： 整体大致平稳；印度巴斯马蒂的强势对高端细分市场具有支撑，但在极短期内，对越南价格的直接传导应仍较为有限。