在全球燕麦基准价走软之际，德国饲料燕麦价格持稳

尽管国际燕麦基准价同比大幅下跌，德国饲料燕麦在全球疲弱的燕麦市场中目前仍保持平稳，德国北部当地 EXW 价格过去一周没有变动。西北德国的短期天气整体有利于作物生长，限制了本地价格中任何即期天气风险溢价的体现。 从更广泛的背景看，全球燕麦价格仍承压，国际燕麦基准价较去年下降近 30%，反映出饲料和食品端需求均较疲弱、供应整体宽松。在德国，6 月平均燕麦价格略高于当前德国北部本地饲料价格，印证国内市场处于疲软但稳定的区间。下萨克森州目前天气为季节性温暖，仅有零星阵雨，显示未来几天不存在会突然推高价格的突出减产风险。

价格

国际燕麦价格依然疲弱。2026 年 6 月 28 日，基准燕麦合约报价约 276.75 美分/蒲式耳，过去一个月下跌约 23%，同比下跌近 28%，凸显与其他谷物相比燕麦在全球范围内处于偏空基调。

在德国，2026 年 6 月的参考燕麦价格均值约为 0.21 欧元/千克，略高于当前德国北部饲料燕麦的指示价，且较一年前低约 3%。 德国德伦特韦德（Drentwede）当地 EXW 饲料燕麦价格稳定在约 0.18 欧元/千克，较上一周无变化，显示在新作上市前市场将以盘整为主。

供需

全球燕麦市场供应充裕，国际价格同比大幅下跌表明主要出口国的产量和结转库存仍然宽松。 在德国，6 月平均价格较去年仅温和回落，表明本地供应充足，饲料行业缺乏迫切需求来推高市场。

更广义的黑海粮食流向，尤其是来自乌克兰的谷物出口，虽仍低于战前水平但维持在较大体量，自当前黑海通道建立以来，经该通道运输的粮食已超过 1.2 亿吨。 虽然这主要涉及小麦和玉米，但整体上对欧洲饲料谷物价格形成压制，也间接限制了饲料燕麦的上行空间。

天气与作物展望（德国）

对于德伦特韦德及其周边下萨克森州地区，未来 3 天（2026 年 7 月 1–3 日）的天气预报显示气温偏暖但不极端，白天最高约 22–25°C，夜间低温约 11–12°C，期间仅有零星阵雨，整体为晴云相间。

上述条件总体有利于春季谷物的后期生长与成熟，不存在明显的高温或干旱胁迫。有限的降雨预报意味着短期内收割延误风险不大，但同样也缺乏足以在极短期内支撑价格走强的天气利多。

交易展望

• 饲料采购方：在本地燕麦价格稳定、全球基准疲弱的背景下，可考虑对三季度仅保持适度覆盖，同时关注收割进度及潜在天气意外；当前价格风险略偏下行。
• 生产者：按约 0.18 欧元/千克 EXW 计算，当前远期水平吸引力有限；在进入早期收割阶段前，适度保留一部分未定价库存有一定合理性，但在全球下行趋势下持有大量投机性多头头寸风险较大。
• 贸易商：相对于国际燕麦基准价，基差水平相对坚挺；若国际价格自超卖区间反弹，可能出现一定操作机会，但短期价差更支持审慎、低库存策略。

德国 3 日价格指引

• 德伦特韦德 EXW 饲料燕麦：未来 3 天预计在约 0.18 欧元/千克附近横盘整理，如收割销售加速且全球燕麦期价继续承压，则存在小幅下行倾向。
• 德国平均燕麦价格：预计维持在 0.20–0.21 欧元/千克附近，跟随国际市场偏软情绪和国内供应稳定态势。