随着收获压力消退，德国饲用燕麦价格小幅走高

9月上旬，随着收获压力减弱且农户售粮意愿有限，德国下萨克森州的饲用燕麦价格小幅上涨，而整体欧洲现货价格仍然持稳且供应充足。 德伦特韦德周边的区域市场正从长期横盘阶段向略偏坚挺的走势转变，受益于稳定的配合饲料需求以及相对偏紧的农场现货报盘。邻近欧盟供应依旧宽松，国际燕麦期货的涨幅明显强于现货，这一方面抑制了出口竞争，另一方面也限制了价格上行空间。德国北部天气已转为以干燥、季节性温暖为主，有利于田间作业和短期粮食物流，当前对新收获作物的产量和品质尚未构成明显威胁。

Prices

下萨克森州德伦特韦德周边，EXW饲用燕麦（14%水分）报价约为200欧元/吨，高于月初的大约195欧元/吨，反映出随着收获后抛售放缓，本地基差小幅但明显走强。

德国和乌克兰的欧洲大陆饲用燕麦报价大致集中在190–195欧元/吨，说明下萨克森州最新的上行仍处于当前欧盟价格区间之内，尚不足以构成更大范围的牛市信号。                  

德国的终端消费价格及工业用途燕麦报价同样表现为环比基本平稳，强调近期变化幅度有限，主要体现在靠近收获地区的饲料级现货价格进行小幅微调。 

Supply & Demand

德国2026年谷物收获工作基本结束，地区报告显示饲用燕麦市场总体平稳，供应宽松、配合饲料企业需求温和，令现货供需大体保持中性平衡。 

在欧盟范围内，尽管受黑海地区相关物流和风险溢价影响，但饲用燕麦价格整体仍被描述为持平，这表明欧洲总体充裕的供应正在抵消局部扰动。 

燕麦在饲料配方中仍面临来自大麦和玉米的替代压力，因此相对于这两种谷物的价差，仍然比本周德国燕麦价格温和的绝对涨幅更关键地影响实际使用决策。 

Fundamentals & External Drivers

在国际市场上，CBOT燕麦期货近几日延续温和反弹，但这一下跌后的修复行情尚未完全传导至欧洲大陆现货市场，买方仍不急于在更高价位锁定远期采购。 

在德国，9月上旬发布的官方粮食市场通报显示饲用谷物整体走势平静，小麦和大麦也在相对窄幅区间内波动；这种环境压制了对燕麦的投机兴趣，使基差变动保持温和。 

Weather (Lower Saxony, DE)

未来短期内，下萨克森州（包括德伦特韦德/汉诺威地区）的天气预报以大体干燥到局部多云为主，白天气温高点在20–22 °C左右，未来三天降水概率较低。 

这种稳定而温和的天气有利于持续开展收获后物流和入库作业，对粮食品质或运输没有直接威胁，因此在短期内不太可能成为推动燕麦价格的重要因素。

Trading Outlook (Next 3–5 Days)

• 农场卖方（下萨克森州）：EXW价格略微走强至约200欧元/吨，为在仓储能力受限时分批少量出货提供了机会，同时可保留较大比例暂不出售，以防跨品种价差进一步向燕麦有利方向发展。
• 饲料买方：在欧盟现货价格整体平稳、本地供应宽松的背景下，短期补库仍可采取随用随买策略；若报价回落至190多欧元/吨中值附近，可考虑锁定少量增量采购。
• 贸易商：重点关注燕麦与大麦/玉米之间的相对价值交易，而非单纯做多燕麦；鉴于目前德国及更广泛欧盟的基本面仍较为平衡，短期内大幅单边行情空间有限。 

3‑Day Regional Price Indication (EUR, directional)

• 下萨克森州（德伦特韦德，EXW饲用燕麦）：约200欧元/吨；倾向：横盘至略偏坚挺，受农户售粮有限支撑。
• 德国其他地区（出库仓/磨坊饲用燕麦）：约190–195欧元/吨；倾向：大体横盘，跟随更广泛的饲料谷物市场。
• 黑海产地（乌克兰，FCA敖德萨饲用燕麦）：约190欧元/吨；倾向：横盘，存在一定物流风险溢价，但未来数日尚未显现明确上行趋势。