在季风风险笼罩下，印度和越南大米价格整体持稳
简明大米市场更新：在印度季风偏弱及越南厄尔尼诺风险背景下，两国FOB价格整体持稳，但价格略偏上行。
Prices
以下所有价格均为近似值，并按 1 USD ≈ 0.93 EUR、1 kg = 0.001 t 换算。
受厄尔尼诺担忧及稳健需求推动，越南5%碎米出口报价近期已升至约415–420 USD/t FOB，折合约0.39–0.40 EUR/kg，相比当前河内FOB指示价略有溢价。 茉莉香米出口报价约在513–517 USD/t（约0.48–0.48 EUR/kg），进一步确认香味米价格基调走强。
Supply & Demand
印度在2026年卡里夫播种季来临之际，6月季风降雨严重偏少；截至6月下旬，累计降雨量估计较常年均值偏低约40–41%，拖累西部和中部多个邦早期水稻播种进度。 尽管如此，据报道截至6月1日政府大米库存接近创纪录的6800万吨，远高于最低安全库存标准，为国内供应和出口履约提供了强有力的缓冲。
在出口方面，印度非巴斯马蒂大米的出口登记仍受到严格的政策监管，但过去三天尚未有新的限制措施出台。巴斯马蒂出口受到部分区域需求及物流扰动影响，不过2026年初整体装运量同比仅小幅下降，出口商仍在较少价格折让的情况下执行既有合同。
越南大米行业受益于强劲的上半年出口，装运量估计约500万吨，同比增加5.7%，但由于此前价格走弱，出口总值略有下滑。 上半年5%碎米国内收购价均值约0.54 USD/kg，糙米价格同比涨幅超过15%，反映出本地供应条件趋紧。 来自中国的强劲买盘进一步支撑了越南香味米及特色米板块。
Weather & Crop Outlook (IN, VN)
在印度，西南季风登陆时间推迟，6月累计降雨量仍显著低于多年均值，尤其是在对雨养稻作至关重要的西部和中部地区。 预报显示，2026年季风整体或偏弱，仅为多年均值的约90%，叠加厄尔尼诺情形令前景更趋不确定。 市场的关注点在于7月降雨能否恢复正常；若降雨回升，将限制产量风险，而若干旱持续，则可能压缩播种面积或降低单产，尤其是非灌溉的非巴斯马蒂品种。
越南则面临相反格局：市场更担心与厄尔尼诺相关的高温与降雨不稳定，而非绝对降雨不足。最新评论指出，对于厄尔尼诺可能冲击供应的担忧，已将5%碎米出口报价推升至415–420 USD/t。 不过，最近几天湄公河和红河三角洲并未出现明显的短期天气冲击，当前作物状况总体尚可，使得出口能够在年中以前保持强劲。
Fundamentals & Market Drivers
- 印度库存与政策： 超高的政府库存降低了因季风偏弱带来的短期价格上行风险。除非政策进一步收紧，巴斯马蒂与非巴斯马蒂FOB报价大概率将围绕当前水平波动。
- 出口需求向越南倾斜： 越南上半年出口量增加及收购价走强表明，买家正通过多元化产地分散风险，这对河内FOB价格形成支撑，尤以香味米和特色米为甚。
- 天气风险溢价： 印度季风推迟及越南厄尔尼诺担忧共同推动全球大米基准价嵌入一定天气溢价，这在5%碎米及香味米板块上更为明显，而在低档蒸谷米上则不太突出。
- 宏观与运费： 过去三天印度和越南大米在海运或港口方面未出现重大扰动，因此近期价格走势主要由产地基本面主导，而非物流因素。
Trading Outlook & 3‑Day View
Trading Outlook (next 1–2 weeks)
- 进口商（非洲、中东）： 可考虑在当前印度和越南价位上锁定部分三季度需求覆盖；天气风险整体偏向上行，但印度庞大库存降低了短期内出现急剧飙升的概率。
- 印度出口商： 在FOB价格持稳且短期政策无明显变动的情况下，应更多关注合同执行与基差管理，而不是方向性价格风险；对于非巴斯马蒂头寸，适度对冲7月因天气驱动的潜在上涨或较为稳妥。
- 越南出口商： 在5%碎米与香味米上维持坚定的报价思路；强劲出口与更高的国内收购成本为守住近期涨幅提供了支撑，尤其是在市场持续关注厄尔尼诺风险的背景下。
3‑Day Regional Price Indication (directional, EUR)
- India – New Delhi FOB (PR11 / Sharbati / 1121)： 未来三天预计横盘，在当前EUR/kg水平上下约±1–2%区间内波动；市场将密切关注季风消息，但短期内不太可能立即传导至现货价格。
- Vietnam – Hanoi FOB (5% broken, Jasmine)： 略偏上行，涨幅最高约2%；在国际基准价及收购价持续坚挺支撑下，仍缺乏触发大幅波动的直接催化因素。