季风提振卡里夫作物前景，印度有机迷迭香价格保持稳定

印度有机干迷迭香新德里离岸价（FOB）环比持平，6月下旬以来的涨幅得以维持，市场在等待与季风相关的香草供应和出口需求发出的更明确信号。 在过去一个多世纪中排名第五干旱的6月之后，7月季风降雨强劲恢复，大幅缩小印度降雨赤字，缓解了对香草和香料作物的短期担忧。西南季风在7月9日前已覆盖全国，7月上旬降雨量较常年同期高出40%以上，帮助重点产区土壤水分和水库得到补充。 不过，印度气象局（IMD）和独立预报机构仍指出，7月整体降雨大概率偏少，厄尔尼诺风险持续存在，中期产量和价格风险仍略偏向上行。

Prices

印度有机干迷迭香新德里FOB价格稳定在折合2.95–3.00欧元/公斤附近，此前自6月下旬以来出现温和走坚，因出口商将早前的降雨担忧和紧张的近期现货供应计入报价。德里周边国内草本及香料批发市场本周整体持稳略偏坚挺，买家在7月降雨分布尚不明朗前，对延长备货覆盖持谨慎态度。

以欧元计价来看，近期卢比兑欧元保持相对稳定，限制了汇率驱动的价格波动，尽管季风相关消息多变，出口报盘仍维持在相对窄幅区间内。

Supply & Demand

6月严重的降雨赤字（约为长期平均的60%）放缓了卡里夫播种进度，并引发对依赖雨养地块中小农香草和香料种植的担忧。 7月上旬季风强劲反弹：7月累计降雨量较常年高出40%以上，将全国整体降雨赤字从6月底的约40%迅速缩窄至7–9日的约15–20%。 这改善了北部和中部印度迷迭香及其他地中海型香草作物的土壤湿度状况。

但IMD及政府通报警示称，7月整体降雨仍很可能低于常年，且厄尔尼诺形势预期将贯穿整个季节。 这意味着在灌溉条件较差的地区，一旦7月中出现季风中断，产量仍面临一定下行风险。需求方面，来自欧洲和中东的出口询盘保持平稳但不算强劲，买家在近期覆盖较为充足的情况下，更关注印度季风演变，再决定是否锁定更大规模的四季度装运。

Weather & Crop Outlook (New Delhi & North India)

季风在7月第一周左右抵达德里，带来强降雨，并在部分国家首都辖区（NCR）地区引发短时积水，随后预报显示将出现一段相对平静期，有助于田块排水，未来数日内田间作业和物流有望逐步恢复正常。 全国范围内，IMD和独立分析指出，尽管季风目前在技术上已覆盖印度全境，但后续阶段可能表现不均，在厄尔尼诺影响下，7月下半月出现偏干时段的风险较高。

对于德里周边及北印邻近各邦的迷迭香种植户而言，近期从高温干燥向活跃季风条件的转变整体利多于作物生长，有利于土壤墒情充足。接下来主要风险在于降雨过量或季风长时间中断：前者或后者均可能影响处于关键营养生长期田块的开花和品质表现，但迷迭香作为多年生作物，相比一年生农作物具备更强韧性。

Fundamentals & Market Drivers

• 季风大起大落： 从记录中最干旱的6月之一到7月上旬显著偏多的降雨，急剧的季风转向在缓解近期干旱担忧的同时，也加大了整季表现的不确定性，尤其在IMD预计7月整体偏少的情形下。
• 投入与种植决策： 政策导向正引导农户种植耗水量较低的作物，这可能抑制本季灌溉条件下迷迭香种植面积的激进扩张，使供应增幅保持温和。
• 宏观与汇率： 在厄尔尼诺风险仍处聚焦、农产品指数反映天气风险溢价的背景下，印度香草出口商在远期报价上较为谨慎，但INR/EUR汇率稳定，限制了以欧元计价买家的价格剧烈波动。

Trading Outlook & 3‑Day View

• 对进口商（欧盟、中东）： 利用当前平稳价位窗口锁定三季度近期需求，但可考虑分批布局四季度采购，以应对季风波动在后期可能收紧印度香草供应的风险。
• 对印度出口商： 在当前价位附近保持报价自律；在7月降雨空间分布、以及德里近期强降雨后的农场劳动力与物流状况更明朗之前，避免进行大规模远期抛售。
• 对贸易商和调配商： 通过多产地来源（如地中海供应商）保持一定选择权，以对冲潜在的印度特定厄尔尼诺或物流冲击。