德国饲用燕麦在温和收割天气下保持坚挺

下萨克森州的德国饲用燕麦价格保持平稳，目前收割压力有限，尽管黑海地区物流风险上升，但来自乌克兰货源的竞争仍相对稳定。 新作早期供应到货加上德国北部温和且大体干燥的天气，使市场供应充裕，而饲料配合厂对超出近月需求的远期覆盖并不积极。来自乌克兰的进口在理论上仍具价格竞争力，但由于“大敖德萨”地区运费和保险成本走高，抑制了其大幅压价空间，使得区域现货市场整体呈现均衡而非明显供应过剩。

Prices

下萨克森州德伦特韦德（Drentwede）EXW饲用燕麦报价约为0.195 EUR/kg（≈195 EUR/t），自7月28日以来持平，此前本月早些时候价格从0.179 EUR/kg上调，目前较7月中旬水平高出约9%。

乌克兰敖德萨FCA饲用燕麦近期评估价约为0.22–0.24 EUR/kg（≈220–240 EUR/t），较此前水平略有走软，反映出口商在“大敖德萨”港口及基础设施屡遭袭击背景下，消化更高的物流和保险成本。

Supply & Demand

欧盟贸易统计显示，2025/26年度燕麦累计流通量明显高于上一季，表明尽管局部地区存在一定趋紧，但欧洲整体供应仍较为宽松。

在德国，初步报告称燕麦产量整体接近常年水平，目前尚未出现严重的天气减产。区域饲料需求依然偏弱，畜牧养殖户着力控制成本，同时大麦、小麦等其他饲用谷物价格也具备竞争力，从而限制燕麦价格上行空间。

在乌克兰，谷物销售量同比增加，但出口流量受到安全风险和“大敖德萨”周边更高物流成本的制约，实质上压低了农场到岸价，限制了在出口报盘中实行更激进折价的空间。

Weather & Harvest Update (DE Focus)

针对包括德伦特韦德在内的下萨克森州，未来7–14天预报显示气温温和，大多在20多摄氏度低至中段徘徊，仅有零星阵雨，且无持续性强降雨过程。

这一天气形势有利于谷物及燕麦收割顺利进行，有助于避免因水分过高导致的质量降级，同时也能防止严重热害。由于短期内没有明显天气威胁，预计收割将按部就班推进，从而在近期内强化现货市场的稳定基调。

Fundamentals & Market Drivers

• 欧盟供求相对宽松：燕麦累计流通量增加以及欧盟库存相对充足，使整体供应维持在适宜水平，同时食品和特色细分需求保持稳定。
• 黑海物流风险：“大敖德萨”地区屡遭袭击推高了物流和保险成本，抑制了乌克兰在内部谷物价格较低的情况下以超低价大量冲击市场的能力。
• 饲料需求平静：德国畜牧业和饲料配合厂短期采购基本已被覆盖，对延长采购周期较为谨慎，这一模式在其他饲料市场也有所体现。

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• 对德国农户：在德伦特韦德EXW价格维持在约0.195 EUR/kg且缺乏强劲利多驱动的情况下，可在价格相对坚挺时分批卖出，但若预期本地基差相对其他谷物仍将保持稳固，则不宜过度提前出售。
• 对饲料采购方：可维持当前近月覆盖水平；更宜在收割带来的小幅回调时择机延长采购头寸，而非追涨。
• 对贸易商：在计入运费和风险溢价后，德国EXW与乌克兰敖德萨FCA燕麦之间价差仍较窄，套利空间有限；应更多关注短途物流优势及特定质量细分市场机会。

3天区域价格指引（EUR，方向性）：

• 德国北部（EXW工厂，饲用燕麦）：约0.19–0.20 EUR/kg，基调：横盘。
• 乌克兰敖德萨FCA饲用燕麦（折算EUR）：约0.22–0.24 EUR/kg，基调：若物流中断持续则横盘偏弱。