摩洛哥洪灾与欧盟过剩：2025/26年度马铃薯贸易格局反转

摩洛哥2025/26年度食用马铃薯市场的特征，是国内遭遇极端供应冲击，而欧洲则因过剩承压，双重因素推动摩洛哥进口量突破12,000吨，并在短期内缓解了欧盟的阶段性过剩。近期贸易流向的关键，取决于摩洛哥卢科斯流域产量恢复的速度，以及欧洲是否会再度出现类似本年度的旧作高结转库存。 在2026年初罕见洪水导致供应大幅短缺之后，摩洛哥迅速转向欧洲货源之际，欧盟生产者正苦于价格低迷与库存沉重。由此形成的创纪录进口季高度集中在春季，更像是一次紧急“桥接”操作，而非摩洛哥贸易格局的结构性转变，使摩洛哥买家与欧盟卖家都高度暴露在下一季收成与天气演变的不确定性之下。

价格

在2026年1–2月洪水扰动期间，摩洛哥国内食用马铃薯价格大幅飙升，随后创纪录的进口在晚春帮助遏制了进一步涨势。2025年7月至2026年6月期间，进口量超过12,000吨——约为此前五季总和的1.5倍——凸显本地供应收紧的严重程度，以及价格缓解愈发依赖国外到货的原因。

在欧洲，价格走势几乎呈镜像。旧作过剩，尤其是荷兰约50万吨的库存“堆积”，压低了2026年春季价格，并促使出口商向摩洛哥抛出极具竞争力的报盘。近期欧洲用于加工的食用马铃薯报价大致在每100公斤20–27.5欧元区间，说明尽管新作因局部干旱引发一定减产忧虑，市场仍在消化可观库存，对任何额外出口需求都极为敏感。

深加工马铃薯衍生品同样反映出欧洲原料成本整体偏软。波兰产马铃薯淀粉在中欧市场于2026年7–8月大体稳定在每公斤0.63欧元（FCA Lodz）附近，显示尽管存在局部天气问题，用于工业用途的马铃薯并未出现明显紧张。

供需平衡

天气是决定摩洛哥2025/26年度格局的核心驱动因素。2026年1–2月期间，北部地区，尤其是卢科斯河流域遭遇异常强降雨和洪水，大片食用马铃薯受灾。一些农场据称损失了全部作物，显著压缩了国内可供应量，被迫对剩余本地货源出更高价以争抢资源。

随后进口激增。仅在3–5月期间，就有约占全季逾12,000吨食用马铃薯进口总量78%的货物到港，突显供应缺口打开之快以及必须迅速通过进口弥补的现实。荷兰供应了超过一半的进口量，法国接近三分之一，比利时贡献了大部分剩余份额，事实上将欧盟变成了摩洛哥居民消费的紧急“缓冲仓”。

在欧洲，同一时期则呈现相反失衡：大量旧作库存与走弱的价格。荷兰约50万吨的余粮信号表明市场急于寻找出路，而8月来自欧洲各地的试挖与作物报告则普遍指向在干旱与高温胁迫后，新作单产将低于平均水平，尽管近期降雨已改善部分地区状况。

摩洛哥缺口与欧盟过剩的组合，创造了强烈的套利动机。摩洛哥买家可以以具有竞争力的价格进口，以稳定国内供应，而欧盟发货人，尤其是荷兰，则借此获得一个急需的出海口，部分消化过剩。

天气展望

对包括卢科斯在内的摩洛哥北部关键流域而言，9月初天气预报指向更接近季节常态的格局，而非2026年初那样的极端洪水。尽管这降低了短期洪灾风险，但上季漫灌造成的土壤结构破坏和田间作业延误，或仍将限制部分地块短期单产恢复。

在欧盟核心马铃薯产区，近期天气表现不一。夏季高温与干旱已削弱单产潜力，8月下旬降雨正改善墒情，尤以晚熟地块为甚。但行业最新反馈仍普遍指出薯块生长低于趋势水平且质量堪忧，这表明2026年欧洲作物极难重演本春支撑极低价格的庞大过剩。

基本面与贸易流向

摩洛哥本季创纪录的进口，显然是“供应驱动”而非“需求拉动”。2025年7月至2026年6月间的12,000吨流入量，比此前五个季度总和还高出约50%，也远超2008/09年度的历史纪录。此类激增在国内产量恢复正常、当地价格回归更接近历史均值后，极不可能持续。

与之相反，欧洲出口商更多受益于时机叠加。摩洛哥的紧急缺口恰逢欧盟生产者——特别是荷兰——急于为旧作马铃薯寻找替代出口，以缓解明显的下行价格压力。对摩洛哥的贸易起到了“安全阀”作用，虽然略微缓解过剩，但并未从根本上重塑更广泛的欧洲市场平衡。

展望未来，如果2026/27年度天气相对温和，基本面指向摩洛哥进口量大体回归往年低位水平。不过，本季已证明，一旦北非遭受气候冲击，摩洛哥能在极短时间内，以高成交量、短周期的方式，成为欧盟食用马铃薯的重要需求中心，尤其对荷兰和法国货源而言。

市场与交易展望

未来数月将主要受到两大不确定性塑造：一是遭洪灾地区的摩洛哥产量恢复速度，二是欧洲产量是否会因干旱影响而保持足够受限，从而避免再度出现极度过剩。如果摩洛哥产量反弹，而欧盟供应同时小幅收紧，双边贸易流量料将较2025/26年度峰值大幅回落。

然而，地中海与欧洲的气候波动正趋于加剧，天气驱动型失衡重演的概率上升。对摩洛哥而言，干旱与过量降雨均已构成马铃薯生产的实质性风险；对欧盟生产者而言，在过剩与短缺年度间摇摆，将使类似本季摩洛哥需求激增这样的出口机会，继续具有战略意义。

重点交易建议

• 摩洛哥买家： 利用短期本地供应改善契机重建安全库存，降低对即期进口的依赖；与荷兰和法国供应商考虑签订可灵活放大规模的合同，以便在天气再度冲击时迅速加量。
• 欧盟出口商（尤其是荷/法/比）： 将2025/26年度对摩洛哥的窗口视作机会性而非结构性需求；保持市场存在感，但在当前欧盟价格相对偏低的背景下避免过度承诺发运量，以防2026/27年度产量不及预期。
• 工业加工商与淀粉用户： 在欧盟原料马铃薯和马铃薯淀粉仍属合理价位时，锁定一部分2026/27年度需求，同时保留部分敞口，以便在欧洲天气恢复正常、价格进一步承压时受益。

3日方向性价格指引（欧元）

• 西北欧食用马铃薯（主作，农场交货）： 未来3日大体横盘至略偏坚挺，因早收压力与低于平均的单产预期相互对冲。
• 欧盟加工马铃薯（比荷卢，自由市场）： 从20–27.5欧元/100公斤区间略偏上行，因加工商为争夺有限的高质量新作货源而竞争加剧，同时旧作库存下滑。
• 欧洲马铃薯淀粉（中欧）： 未来几日大致稳定在当前约0.63欧元/公斤FCA报价附近，暂无促成大幅波动的直接催化因素。