海运出口受阻施压乌克兰豌豆价格跌至新低

乌克兰豌豆市场依然处于明显下行压力之下，海运出口持续事实上受阻，出口价和国内价已连续第四周下跌，交易活动清淡。 由于乌克兰海运出口走廊关闭以及黑海地区物流风险上升，豌豆需求受到抑制，出口商被迫更多依赖成本更高、运力受限的陆路和多瑙河路线。国内买家趁出口渠道疲弱之机打压收购价，CPT 价格环比下跌约 2,000 格里夫纳/吨。在海运物流短期内难以快速恢复、收获供应仍在的背景下，短期市场格局继续偏向买方，而生产者面临不断上升的利润挤压与库存风险。

Prices

截至 8 月 26 日早间，乌克兰豌豆出口需求报价多在 9,000–11,000 格里夫纳/吨 DAP，明显低于一个月前常见的 12,000–14,000 格里夫纳/吨 DAP 区间。国内市场上，豆类需求 CPT 价格约在 7,000–8,500 格里夫纳/吨，同样较一个月前低约 2,000 格里夫纳/吨。

按约 44 格里夫纳/欧元折算，目前出口报价折合约 205–250 欧元/吨 DAP，而一个月前大致在 275–320 欧元/吨区间。敖德萨干豌豆（黄、绿，98% 纯度，FCA）即期报价与此大体一致，显示出剧烈的下调主要发生在 7 月下旬至 8 月中旬之间，近一周价格在低位趋于企稳。

Supply & Demand

乌克兰新季豌豆供应充裕，而海运出口关闭则大幅限制了对中东北非及亚洲传统需求市场的触达。8 月上旬，经乌克兰海港发运的粮食和豆类出货量降至正常需求的大约 30%，多瑙河通道又受到安全事件和水位偏低双重制约，无法完全弥补黑海运力的损失。

在需求端，由于运费风险和更高物流成本，出口买家依然谨慎，且不少转向替代产地。这使得乌克兰卖家不得不在陆路和河运渠道上通过价格竞争积极出货。国内饲料和食品加工商因此可以压低 CPT 采购价，进一步强化了市场的偏空氛围。

Weather & Logistics

乌克兰中部和南部主要豌豆产区的短期天气季节性偏暖且大体干燥，有利于收割收尾和品质，但对缓解出口堵点帮助有限。当前的主要掣肘仍在物流而非农艺条件。黑海及多瑙河基础设施周边反复发生的袭击和安全事件持续扰乱海运交通，并推高保险成本。

受此影响，向陆路和河运通道的转移在短期内大概率将持续。这些通道的运力不足以承接正常出口量，从而加剧豌豆及其他豆类在国内的供应过剩，即便作物情况相对正常，也抑制了价格反弹空间。

Fundamentals & Market Drivers

• 出口受阻： 海运出口的关闭是过去四周价格下跌的首要驱动因素，削弱了外部需求，被迫通过折价来推动出货。
• 国内需求： 内部消费仅温和增长，无法弥补海运出口流失的需求，市场结构性供大于求。
• 其他产地竞争： 英国等其他产地豌豆价格稳定，在物流风险仍高的情况下，降低了国际买家抬价采购乌克兰货源的紧迫性。
• 汇率与成本： 相对疲弱的格里夫纳在欧元计价下有利于乌克兰出口竞争力，但这一优势被运费、保险和绕行成本所抵消。

Outlook & Trading Recommendations

未来一到两周，只要海运出口仍受限制、叠加收获期卖压持续，乌克兰豌豆市场大概率继续承压。要出现有意义的价格回升，需依赖海运通道部分重启，或替代物流能力显著改善，而这两点在短期内尚未显现。

• 生产者： 考虑在当前价位出售部分货量，以降低库存与流动性风险，同时保留一定灵活度，以应对后续可能的物流改善。
• 出口商： 重点关注可通过多瑙河和陆路到达的细分市场；尽早锁定物流资源，并在可行范围内对冲汇率风险。
• 国内买家： 利用疲弱市况，将采购覆盖延伸至 2026 年第四季度，但应分批买入，以便在短期内可能进一步走软时获益。

3‑Day Directional Price Outlook (EUR)

• 乌克兰，豌豆 FCA 敖德萨： 略偏弱至横盘；价格预计围绕当前黄豌豆 0.18 欧元/公斤、绿豌豆 0.22 欧元/公斤附近波动，整体略偏空。
• 乌克兰，国内 CPT 各地区： 以稳定到小幅走弱为主（按欧元/吨计），在供应充裕、出口选择受限的情况下，买方将继续施压。
• 西欧（英国豌豆 FOB）： 整体基本稳定；单凭乌克兰市场短期内难以带来明显推动。