豌豆和豆类：节日需求坚挺，叠加天气与进口风险

在低价位水平上，碾米厂（豆类制粉企业）的采购正在支撑关键豆类品种，如木豆和乌豆，而鹰嘴豆和本地型扁豆走势偏软，绿豆则整体维持平稳。在本地到货有限、本地库存紧张以及印度季风虽在恢复但仍不均衡的背景下，短期内豌豆及更广泛豆类板块的整体基调偏温和看多，而非强势大涨。 整个豆类板块的买盘兴趣越来越多地与自8月中旬起节日季消费转强的预期挂钩。来自缅甸和巴西的进口流量预计将有所增加，但当前邻近供应依旧偏紧，加之印度今年卡里夫豆类播种面积仍低于去年，意味着未来几周对天气和物流的敏感度将保持在高位。

价格

印度国内豆类市场呈现出明显分化：木豆和乌豆边际走强，而鹰嘴豆和本地型扁豆走软，绿豆则持稳为主。 进口缅甸FAQ级乌豆7–8月装船CFR报价在每吨920美元附近持稳，SQ级乌豆约在每吨1,015美元，随着国内碾米厂在产区到货减少和库存有限的情况下加大采购力度。木豆价格在若干市场温和走高：苏丹产地货源每公担上涨约1美元至约69–69.5美元/公担，Gajri品质约在61.5–62美元/公担，Matwara约在61–61.5美元/公担。 相比之下，鹰嘴豆和本地型扁豆交易偏软，主产区报价已跌破政府最低收购价，表明附近供应相对充裕而需求偏谨慎。绿豆价格总体保持稳定，夏季作物上市量下滑，被低迷的碾米厂采购所抵消，从而抑制了价格出现明显上涨。 欧洲和黑海地区的全球干豌豆报价在7月下旬整体保持平稳。按近期报价折算为欧元，英国干绿豌豆伦敦FOB价接近0.97欧元/公斤，马罗法特豌豆约1.27欧元/公斤，而乌克兰绿豌豆敖德萨FCA约0.30欧元/公斤，黄豌豆约0.21欧元/公斤。这些水平表明，目前尚未出现对南亚豆类价格产生显著传导效应的外部成本冲击。

供需情况

在需求端，印度乌豆和木豆的碾米厂采购正在增加，尤其是在相对低价位，因为加工商在为8月中旬开始的节日季提前补库。随着季节性需求上升，乌豆制品（mogar和gota）的消费预计将有所回升，对近月价格形成支撑。 供应端目前受到多个主要市场国内到货有限和期初库存偏低的约束，乌豆和木豆尤为明显。自8月中旬起，来自缅甸和巴西的新一批进口供应预计将陆续到港，如果按计划装运，将有望缓解当前紧张局面。在此之前，实物可得性依然相对吃紧，使得市场对新增需求或任何物流扰动都高度敏感。 对于鹰嘴豆和本地型扁豆，供需状况则相对宽松。虽然国内到货并不算庞大，但仍有持续到港的进口供应，且登陆成本相对较高，促使买方保持谨慎。这与本地型扁豆报价跌破政府支撑价格相叠加，尽管整体豆类板块情绪偏坚挺，但仍令这两个品种维持偏软走势。

天气与卡里夫前景

2026年印度季风起步偏弱，推迟了卡里夫播种并压低整体播种面积，包括豆类作物。7月以来更为可观的降雨带来一定恢复，但全国卡里夫播种面积仍低于去年，缺口主要集中在水稻、粗粮和豆类上，气象专家警告称，最终产量高度依赖8–9月降雨格局及正在发展的厄尔尼诺形势。 包括乌豆和木豆在内的豆类播种面积即便在7月降雨改善的情况下，仍较上一年低出数个百分点，令潜在供应风险始终在雷达之上。最新报道指出，尽管随着7月降雨转好，卡里夫豆类播种有所加快，但豆类播种面积仍显著低于去年水平，持续引发对最终收成及2026年末可能出现价格上行压力的担忧。（） 在印度国内，卡里夫乌豆种植在中央邦、邦德尔坎德、拉贾斯坦邦和古吉拉特邦有明显增加，在一定程度上对冲了其他地区播种疲弱的影响。贸易商正密切关注这些地区季风表现，因为降雨过多或不足都可能影响单产和品质。若在结荚期出现新的干旱阶段或局部洪涝，将迅速推高对供应收紧的预期，对乌豆及相关豆类价格形成进一步支撑。

基本面与市场结构

当前包括豌豆在内的豆类市场结构，体现出本地库存偏低、季风延迟但逐步改善、新一轮进口到港时点三方力量之间的博弈。 对于乌豆和木豆，基本面明显偏紧：国内到货有限、季初播种低于常年水平，加之与节日相关的强劲需求，共同支撑了坚挺的价格，并促使碾米厂在价格回调时积极锁定货源。对进口的依赖度仍然较高，缅甸和巴西在市场平衡中发挥关键作用；一旦航运或政策出现扰动，价格将迅速大幅上行。 鹰嘴豆和本地型扁豆的基本面相对宽松：相对于当前需求和政府政策，产量看来较为充足，且尽管登陆成本偏高，进口货源仍在持续到港。这一组合使得部分地区价格跌破政府支撑基准，在一定程度上缓和了整体豆类通胀压力，并在当前阶段限制了向豌豆及其他品种的联动传导。 绿豆处于中间位置，夏季作物到货下滑，但碾米厂需求仍然偏弱，整体表现为横盘整理。在整个板块中，市场参与者高度关注节日消费、进口船期安排及主要卡里夫豆类产区的季风表现，这三大因素将成为价格走势的关键杠杆。

4–6周市场与交易展望

• 价格倾向：乌豆和木豆在进入节日阶段前偏温和走强，下行空间受低库存和豆类播种面积仍低于去年所限制。鹰嘴豆和本地型扁豆大概率维持偏软或区间震荡，而绿豆预计整体保持稳定。
• 风险因素：8月季风若再度出现不稳定、缅甸/巴西豆类出口延误或缩减，或贸易政策趋紧，都可能迅速推高整个豆类板块价格。相反，若进口顺畅、天气温和，将限制价格上涨并推动逐步回归常态。
• 买方机会：碾米厂和食品加工企业可考虑在乌豆和木豆短期回调时，逐步延长备货周期以应对高峰节日需求；而在鹰嘴豆和本地型扁豆上则可采取更为战术性、随买随用的策略，鉴于其走势偏软。
• 卖方机会：乌豆和木豆的生产者与持货商可利用当前偏强走势分批增加出货，尤其是在本地降雨改善、新作前景趋于稳定的情况下；而对于鹰嘴豆和扁豆，鉴于短期上行空间有限，可相对耐心等待更有利的价格窗口。

3日方向性展望（基于欧元报价）

• 英国干豌豆（绿豆型、马罗法特，伦敦FOB）：极短期内整体横盘，受稳定的出口需求及无重大新利多/利空影响，预计价格将维持在0.97–1.27欧元/公斤附近。
• 乌克兰干豌豆（绿、黄品种，敖德萨FCA）：在0.21–0.30欧元/公斤区间内略偏走软至横盘，反映了邻近供应充裕和黑海物流保持稳定。
• 印度乌豆与木豆（国内CIF折算价）：未来数日偏温和看涨，因碾米厂在到货有限的情况下持续补库，先于8月主要进口船货集中到港。