随着季风推进，印度和越南大米离岸价走软

截至7月下旬，印度和越南的大米出口报价继续小幅走低，两地产优质蒸煮米、巴斯马蒂香米及长粒米等主要品种均录得温和的环比回落。印度大部分地区季风覆盖改善，以及越南湄公河三角洲进入季节性多雨期，缓解了近期产量担忧，使以欧元计价的短期价格倾向略偏空。 出口需求整体平稳但不算火热，下游买家近月备货相对充足，更关注天气和政策信号，而非积极追高囤货。印度卡里普（水稻）播种在季风仍偏少但逐步改善的背景下推进；与此同时，越南2026年上半年大米出口收入因出口量增加和高端香米价格坚挺而上升。未来三天，如无突发政策动作，新德里和河内的离岸报价预计将横盘为主或略有回落。

Prices

• 印度，新德里FOB（折算为欧元/吨，即期）：
  • PR11 蒸米：约€320/吨，较6月下旬回落约3%。
  • Sharbati 蒸米：约€450/吨，四周内下跌约6%。
  • 1121 蒸米：约€690/吨，自6月下旬以来回落约3%。
  • 1509 蒸米：约€650/吨，月度跌幅约3%。
  • 1121 奶油色蒸煮米（creamy sella）：约€610/吨，月度下跌约3%。
  • 有机白巴斯马蒂：约€1,590/吨，较€1,620/吨略有走软。
  • 有机白非巴斯马蒂：约€1,290/吨，低于此前的€1,330/吨。
• 越南，河内FOB（折算为欧元/吨，即期）：
  • 5%碎长粒白米：约€330/吨，较6月下旬回落约4%。
  • 茉莉香米：约€340/吨，月度温和下跌约3–4%。
  • Homali：约€480/吨，环比下跌约4%。
  • 粳米（Japonica）：约€440/吨，较6月下旬回落约4%。
  • Calrose：约€470/吨，较6月下旬略有走软。
  • 特色品种（黑米、红米、糯米、纸干米等）同样录得约1–2%的温和回调。

Supply & Demand

• 印度： 截至2026年7月9日，西南季风已覆盖全境，尽管此前降雨偏少，但总体有利于卡里普水稻播种推进。 政府评估显示，多数邦水稻播种面积进展积极，不过整体卡里普作物面积仍低于去年同期。
• 截至7月24日，印度东部和南部部分地区——包括比哈尔邦、旁遮普邦和喀拉拉邦——降雨依然偏低，一些邦降雨缺口高于32%。 这些局部干燥状况使高端巴斯马蒂和非巴斯马蒂报价中仍包含温和的天气风险溢价，但迄今尚未引发明显的急涨行情。
• 越南： 越南2026年上半年大米出口创汇约23.8亿美元，主要得益于出口量增加及5%碎香米价格走高，后者近期成交价约为510–520美元/吨。 高端香米供应偏紧及亚洲需求旺盛，支撑高等级品种价格，即使基准白米和特色品种以欧元计价略有回落。
• 来自亚洲和非洲的进口需求整体平稳，但在年内前期大涨之后对价格更为敏感。买家正根据品级、运费及政策风险，在印度和越南之间择优采购，这在一定程度上压制了两地产地短期价格反弹的空间。

Weather Watch: IN & VN

• 印度（包括北印度、东印度及沿海稻区）： 全国数据显示，截至7月24日，全印季风降雨缺口已缩窄至约16%，预计7月24–25日西部和中部部分地区将出现更强降雨。 未来三天（7月26–28日），模式预示主要稻区仍将出现零星至较为分散的阵雨，逐步改善土壤墒情，但尚不足以完全弥补部分东部邦的降雨缺口。
• 越南（湄公河三角洲）： 预报显示，湄公河三角洲将持续炎热潮湿，日最高气温约35–38°C，直至7月29日仍伴有频繁阵雨或雷阵雨。 降雨总量中等，符合雨季常态，有利于水稻生长和移栽，目前尚未出现明显洪涝扰动。
• 天气影响： 总体来看，近期印度和越南的天气有利于作物生长，在一定程度上缓和了短期供应风险。市场关注点正逐步从短期降雨波动转向政策动向及出口需求，这将成为进入8月后的主要价格驱动因素。

Fundamentals & Drivers

• 出口竞争力： 越南5%碎香米参考报价约510–520美元/吨（折合约€470–480/吨），在高端细分市场保持较强竞争力；与此同时，印度巴斯马蒂及蒸煮米仍处于溢价区间，但过去一个月价格已有小幅走软。
• 政策背景： 过去三天内，印度和越南均未公布新的贸易政策冲击措施。此前的限制及许可制度继续抑制印度非巴斯马蒂大米出口，但从当前价格表现看，市场整体已基本消化既有政策规则。
• 成本与汇率： 在原油价格相对平稳且运费自前期高位回落的情况下，物流成本未对价格形成显著上行压力。7月以来欧元对区域货币整体偏强，即便部分香米以美元计价仍然坚挺，以欧元计价的FOB水平却略显承压。
• 投机头寸： 本周尚未看到现货或纸面大米市场中明显的激进投机买盘。贸易流主要由日常刚需驱动，而非囤货行为，这也促成了新德里与河内报价温和下行的走势。

3‑Day Outlook & Trading View (IN, VN)

• 价格倾向（2026年7月26–28日）：
  • 印度FOB新德里：蒸煮米及蒸米预计横盘至下跌0.5%；高端巴斯马蒂则可能下调0.5–1%，卖家在近装船货上仍较愿意议价。
  • 越南FOB河内：5%碎长粒白米及香米预计横盘至下跌0.5%，雨季天气及上半年出口强劲将限制更深幅度的调整空间。
• 天气驱动风险： 在印度，如若8月初之后仍确认东部邦存在大范围、持续性降雨缺口，可能重新在高品质巴斯马蒂品种中引入上行风险溢价。对于越南，主要关注点在于湄公河三角洲潜在的强降雨或洪涝风险，不过当前预报尚未显示短期内会出现严重压力。

Focused Trading Recommendations

• 进口商（亚洲、中东、非洲）： 利用当前印度蒸米及越南5%碎长粒白米温和走软的窗口，锁定近期至第四季度的采购覆盖，重点关注标准级白米和蒸煮米。建议分批、小单采购，以应对天气及政策相关消息仍可能触发的短期波动。
• 印度出口商： 可考虑对1121和1509蒸米给予0.5–1%的小幅折扣，以在季风消息偏中性至略偏空的阶段加快出货节奏。对于巴斯马蒂溢价，保持一定灵活度，等待8月初关于东印度降雨形势的更明确信号。
• 越南出口商： 鉴于上半年出口表现强劲及供应偏紧，对香米品种可相对坚挺报价；但如印度竞争性报价明显走强，应准备在标准级长粒白米货源上给予小幅战术性折扣。

3‑Day Regional Price Indication (Direction, EUR)

• 印度 – 新德里FOB（各主要大米品种）： 在政策稳定、季风雨持续但区域分布不均的假设下，预计围绕当前水平窄幅波动，整体略偏弱，下跌空间约至€5/吨。
• 越南 – 河内FOB（长粒白米、茉莉香米及其他主流品种）： 预计大体维持稳定，涨跌或将限制在±€3–4/吨区间，典型雨季天气叠加稳定出口需求有助于市场保持平衡。