鹰嘴豆市场：印度到货紧张、稳固的进口平价为价格托底
2026年7月鹰嘴豆市场简要更新：印度到货紧张、NAFED拍卖、来自澳大利亚和坦桑尼亚的稳固进口平价以及30%豌豆关税共同支撑价格。
Prices
德里鹰嘴豆报价约为每公担64.68–64.94美元，鹰嘴豆碎交易在每公担72.73–75.85美元附近，显示加工利润尚可，仍能激励鹰嘴豆碎和鹰嘴豆粉的生产。以卢比计价，印多尔和德里等主要消费中心现货鹰嘴豆近期整体平稳，反映出近月供需较为均衡，同时NAFED按市价水平销售起到了缓冲作用。
出口方面，当前干鹰嘴豆现货指示价在各产地之间表现出稳定的结构。按最新报盘折算成欧元，印度新德里FOB 10–12毫米鹰嘴豆约为0.84–0.87欧元/公斤，而墨西哥12毫米货源则在1.12–1.14欧元/公斤附近，继续对大粒墨西哥产鹰嘴豆维持明显溢价。各规格周度价格变动不大，凸显国际市场整体偏横盘但基调坚挺。
Supply & Demand
印度产区mandi的鹰嘴豆上市量明显放缓，呈现出本销售年度此阶段典型的收获后收紧局面。新豆供应的下滑叠加制粉企业买盘稳中略增，因为加工商正为8月以后更强劲的节日需求做准备。进口总体有限，5月自澳大利亚进口仅4,047吨，远低于在紧张年份下印度的潜在需求水平。
尽管现货流量趋紧，政府库存仍是关键的平衡因素。NAFED正通过其电子拍卖平台积极处置鹰嘴豆库存，拍卖量以与市场挂钩的价格成交，而非大幅折价。这一策略向市场注入流动性，同时防止现货价格出现大幅回落。与此同时，30%的豌豆关税大幅限制黄色豌豆的替代使用，实质上将更多消费锁定在鹰嘴豆上，为需求提供结构性支撑。
International Fundamentals
目前，进口鹰嘴豆在很大程度上定义了全球价格底部。后期装运的澳大利亚鹰嘴豆报盘约为600–615美元/吨CNF，坦桑尼亚鹰嘴豆约在625美元/吨附近。折算成欧元，完税到岸价（不含内陆物流）大致在0.60–0.65欧元/公斤区间，这强化了“当前印度现货与出口价格接近进口平价”的判断，从而限制了价格出现大幅下行的空间。
由于不利天气信号以及2026/27年度鹰嘴豆产量可能不及预期，澳大利亚供应正受到更多关注。如澳大利亚单产前景进一步恶化，预计将很快传导至更坚挺的CNF报盘，尤其是后期装运窗口，这将抬高印度及其他南亚买家的进口平价底部。尽管坦桑尼亚供应当前具有一定竞争力，但单凭其供应规模不足以完全对冲澳大利亚出现显著减产的风险。
Weather & Policy Context
澳大利亚的天气风险是远期定价的关键驱动因素。当前预报强调，在生长期，澳大利亚东部部分地区可能出现较常年更干燥的状况，或限制小粒（desi）鹰嘴豆的单产潜力。在印度，卡里夫（kharif）季风进展会通过影响整体豆类市场情绪而间接关联到鹰嘴豆，但鹰嘴豆本身主要为拉比（rabi）作物，目前的紧张更多源于到货和政策，而非即时天气冲击。
在政策层面，30%的豌豆进口关税是核心。通过将竞争性黄色豌豆的到岸成本大幅抬升至高于国内鹰嘴豆价位，这一关税有效地保护了鹰嘴豆免受低价替代的冲击。叠加NAFED持续但节奏可控的库存去化，政策环境整体有利于鹰嘴豆需求维持稳定至偏强，并抑制贸易商进行激进去库存操作。
Trading Outlook
- 进口商 / 国内采购方：在印度到货下滑且来自澳大利亚/坦桑尼亚的进口平价构筑价格底部的背景下，印度鹰嘴豆价格若回调至近期区间的低端，或是为节日前需求高峰前锁定近月采购的机会。
- 出口商：印度出口商应密切关注澳大利亚作物和运费动态；若澳大利亚报盘进一步收紧，短期内或可提升印度在国际市场上的竞争力，尤其是在小粒规格上，但政府按市价进行的拍卖将限制价格出现剧烈飙升。
- 加工商（碎豆厂、鹰嘴豆粉厂）：在原料价格坚挺但尚未失控且需求前景良好的情况下，维持适度的远期采购覆盖较为稳妥，同时应避免在潜在政策微调或NAFED意外增量拍卖前过度囤货。
3-Day Price Indication (Directional)
- 印度（新德里、印多尔鹰嘴豆）：以欧元计价横盘至略偏强，因到货紧张抵消NAFED拍卖影响；偏向在8月上旬略有上行。
- 进口到岸印度CNF（澳大利亚、坦桑尼亚）：整体稳定，但因澳大利亚天气新闻和运费波动而存在上行风险倾斜。
- 墨西哥FOB鹰嘴豆：在相对于印度货源保持坚挺溢价，短期内缺乏剧烈上涨或深度回调的明显驱动。