黑海地区葵花籽复合产品在乌克兰收割加速中保持稳定
在收割天气理想之际，乌克兰葵花籽及葵花油价格整体持稳，但黑海出口受扰及产地收购价走弱给生产者带来压力。
Prices
最新报价显示，乌克兰葵花籽交付压榨厂的收购价格已降至折合每公斤约0.34–0.36欧元（含增值税18,700–19,500乌克兰格里夫纳/吨），反映出周度跌幅约每公斤0.01–0.02欧元。 相比之下，黑海地区面向出口的FCA和FOB报价更具韧性，乌克兰葵花籽FCA报约每公斤0.46欧元，保加利亚和摩尔多瓦报价则在每公斤0.44–0.76欧元之间，具体取决于品类和质量。
在油脂端，最新市场报告显示，乌克兰粗葵花油近期附近船期报价在1,200–1,255美元/吨左右，CPT多瑙河或FOB黑海，相当于按当前汇率折合每公斤约1.10–1.20欧元。 部分评估称，在通道受阻背景下，乌克兰FOB报价已升至1,380–1,400美元/吨区间，凸显在受限的出口渠道与疲弱的国内原籽价格之间不断扩大的价差。 仁料价格整体跟随籽和油品联动，但在欧洲零食及烘焙需求稳定支撑下仍相对坚挺。
Supply & Demand
乌克兰正进入向日葵主收割期（9–10月），本季作物预计因播种面积和单产提升而显著高于上年，将给国内市场带来可观的原籽供应量。 然而，压榨企业面临有限的海运出口能力，正转而通过多瑙河及其他替代路线发运，这限制了其在压榨利润良好的情况下上调籽价的空间。
在全球层面，由于来自乌克兰和俄罗斯的黑海葵花油出口因事实上的封锁及更高的出口关税而受扰，葵花油价格仍较多种竞争油品存在溢价。 同时，最新报告凸显2026/27年度整体食用油供应缺口正在逼近，主要八大油脂库存预计将下滑，这将最终支撑葵花油需求，并在物流恢复正常后限制葵花籽价格的下行空间。
Weather & Harvest Conditions (UA)
9月上旬，乌克兰关键向日葵种植区（包括第聂伯河周边中部州以及通往敖德萨的南部地区）天气以温暖干燥为主，为田间作业和联合收割提供了近乎理想的条件。 如此稳定的天气降低了收割损耗并有利于品质，进一步强化了市场对本季单产将明显好于上年受旱作物的预期。
乌克兰中部和南部地区短期（3天）天气展望显示，气温将维持季节性偏暖，仅有零星小阵雨，预报中并未出现明显的冷空气或持续性降雨过程。这意味着短期内收割工作应能保持良好进度，供应在天气方面造成的中断及品质下调风险有限。
Fundamentals & Market Drivers
- 国内价格压力： 随着新季葵花籽上市增加及葵花油买盘走弱，乌克兰葵花籽收购价一周内下跌500–1,000乌克兰格里夫纳/吨。
- 出口瓶颈： 黑海港口有效受阻及俄罗斯提高出口关税，一方面收紧了全球葵花油供应，另一方面又限制了乌克兰压榨厂清库出口的能力，从而在相对低迷的田间原籽价格与坚挺的FOB葵花油价格之间形成错配。
- 竞争格局： 尽管近期有所回调，黑海葵花油FOB报价在1,255美元/吨附近，较豆油和棕榈油仍具竞争力，继续支撑尤其来自亚洲的进口需求，尽管印度等部分市场报告称受港口拥堵和高库存压力影响。
- 产量与库存： 预测显示乌克兰2026/27年度葵花籽产量将超过1,350万吨，期初和期末库存均相对有限，这意味着本季的约束更多在于压榨产能和出口物流，而非资源供给本身。
Trading Outlook (next 1–2 weeks)
- 生产者（乌克兰）： 在国内收购价承压且收割顺利推进的背景下，如物流状况无明显改善，持有未定价原籽存在进一步短期下跌风险。可考虑在因油价上行带动欧元计价价差走强时分批出售，同时保留部分货量以待四季度基差可能走强。
- 压榨厂： 当前原籽疲软而油脂和粕价相对坚挺，压榨利润颇具吸引力；通过远期合同及与基差挂钩的采购方式锁定原籽供应或较为稳妥，同时利用对冲工具管理葵花油头寸，以应对黑海出口通道可能出现的波动。
- 进口商/买家： 对于欧盟和中东北非买家，在黑海持续受扰以及2026/27年后期预期食用油库存趋紧的情况下，建议保持近月葵花油覆盖。但若印度港口拥堵或风险偏好情绪阶段性打压价格，分批采购则有望受益于短期调整。
3‑Day Regional Price Indication (UA)
在天气稳定且收割压力持续的前提下，未来三天乌克兰葵花籽价格大概率维持疲弱偏稳，中部地区交付压榨厂价格预计徘徊在每公斤0.34–0.36欧元附近，面向出口的FCA葵花籽折合每公斤约0.46欧元。 黑海港口粗葵花油价格应大致维持在每公斤1.10–1.20欧元区间，整体跟随国际FOB基准约1,255美元/吨运行，除非物流中断再度明显升级。