黑海风险托底之际，德国饲用大麦温和走软

2026年9月中旬，德国饲用大麦价格略有走软，但仍在窄幅区间内波动，德国北部EXW（出厂）报价大体与区域参考价保持一致。黑海出口受阻以及欧盟谷物基准价格坚挺限制了进一步下跌，而收割后国内供应充裕则抑制了价格出现大幅拉升。 在全德范围内，当前大麦价格处于本年度运行区间的上半部，但低于上一年同期水平，反映出在夏季天气波动过后，市场正处于整理阶段。下萨克森州9月饲用大麦区域指导价约在168–198欧元/吨，基本与现货市场评估相符。 欧盟数据表明，谷物价格环比整体波动有限，大麦略显偏弱，但远未出现崩跌。德国北部近期天气预计季节性偏凉、伴有零星阵雨，意味着短期内不存在明显的作物或物流冲击。在这种环境下，短期价格走势主要由黑海地区的竞争性报价、运费以及基差谈判主导，而非源于对基本面供应的担忧。

Prices

德国北部（如下萨克森州）饲用大麦EXW价格目前约在175–190欧元/吨，相当于约0.18–0.19欧元/千克，依据9月饲用大麦每100千克16.8–19.75欧元的区域指导价换算而来。 这与全国9月平均报价大致155–195欧元/吨（视地区与品质而定）基本一致。

出口和进口基准价仍在为国内市场定调。欧盟饲用大麦2026年9–12月科隆CIF报价约227欧元/吨，而南荷兰冬季饲用大麦离岸价约224欧元/吨，在计入运费后为德国内陆价格构成上限。 法国克雷伊FOB饲用大麦报价约218–220欧元/吨，较前一周略有走软，这一水平既保持了德国价格的竞争力，又对其形成一定压制。

Supply & Demand

德国及更广泛的欧盟在进入2026/27年度时，大麦供应相对宽松。2026年欧盟大麦产量预计明显高于近五年平均水平，为国内饲料市场提供了缓冲。 这有助于在本季早些时候天气一度引发担忧的情况下，仍对价格形成压制。

然而，下行空间受到黑海出口受限的制约。近期评论指出，乌克兰和俄罗斯经黑海出口谷物的风险再度升温，对港口基础设施及航道的攻击加剧了出口流和保险方面的不确定性。 虽然并非专指大麦，但这通过收紧价格具有竞争力的黑海粮源的预期可得性，对欧洲所有饲料谷物形成支撑。

Weather & Logistics (DE Focus)

对于下萨克森州及其他德国北部主要大麦产区，2026年9月16–20日的短期天气展望显示，气温温和在17–21°C左右，并有零星、以小雨为主的降水，中间伴有间歇性干燥时段。 预计总降水量有限，未见持续性强降雨信号。

这一格局对收割后物流整体中性略偏利好：田间和农场作业场地应保持可达性，如农场烘干和通风管理得当，已收储粮食的品质风险有限。随着收割基本结束，天气不再是主要价格驱动因素；相反，运费、仓储决策以及跨境需求将在未来几天内发挥更大影响。

Fundamentals & Market Drivers

• 欧盟谷物整体走势分化： 最新欧盟市场评论显示，9月上旬谷物价格表现不一，大麦与小麦和玉米一道小幅走弱，但在此前受天气推动上涨后已趋于企稳。
• 进口具有竞争力但存在上限： 欧盟饲用大麦CIF及港口离岸报价约224–227欧元/吨，在计入物流成本后，对德国内陆买价形成上限，除非全球价格走高，否则上涨空间有限。
• 黑海风险溢价： 黑海走廊持续的中断及安全风险，仍为欧洲饲料谷物带来一定风险溢价，在一定程度上抵消了欧盟供应充裕带来的压力。

Trading Outlook

• 饲料配方企业： 可考虑在当前约175–190欧元/吨的EXW水平上，适度锁定四季度部分大麦需求；在欧盟供应宽松与黑海风险并存的背景下，价格下行空间有限，当前价位附近或构成潜在底部。
• 农场卖方： 在收割基本完成、现货需求平稳的情况下，可考虑在短期价格出现向港口平价水平（到岸约220–230欧元/吨）反弹时分批卖货，以期相较立刻一次性售粮获得更优收益。
• 出口商/贸易商： 关注与法国和荷兰之间FOB与CIF价差；德国大麦仍具竞争力，但利润空间偏紧，短期内基差调整可能比平价大幅波动更为常见。

3‑Day Price Indication (Germany, DE)

• 德国北部（下萨克森州，EXW饲用大麦）： 维持横盘略偏弱基调，未来三天预计大致在175–190欧元/吨区间波动，除非全球谷物期货出现突发行情。
• 德国西部（莱茵/鲁尔，送达饲用大麦）： 价格大致持稳，略高于北部EXW水平，跟随科隆CIF及港口基准价运行，但短期突破200欧元/吨以上的空间有限。