黑豆市场在制粉厂退市观望下承压

6月中旬，豆瓣厂需求疲软正在拖累印度黑豆（乌拉德豆）市场，尽管进口缅甸乌拉德在到岸完税价（C&F）基础上整体持稳，但国内价格在此前上涨后出现回落。常规进口到港与乌拉德豆瓣走货不畅，使得短期内供需平衡偏向买方。 与此同时，更广泛的豆类板块走势分化：鸽豆（木豆、阿尔哈尔）和扁豆（马苏尔）同样因制粉需求缓慢承压，而鹰嘴豆（鹰嘴豆/恰那）则因低位买盘和对年内节日需求走强的预期开始获得支撑。时断时续、偏晚的季风雨以及厄尔尼诺担忧在中期层面增加了供应风险，但目前尚不足以抵消短期疲弱需求的影响。

价格与市场气氛

随着制粉企业在近期涨价后缩减采购，印度主要集散市场的黑豆价格趋软，这与乌拉德、阿尔哈尔和本地马苏尔整体偏弱的情绪一致。贸易商指出，缅甸进口乌拉德在C&F基础上仍大致持稳，但海外货源的稳定到港在短期内压制了国内价格上行空间。6月15日，马哈拉施特拉邦阿希里亚纳加尔农产品批发市场（APMC）的黑豆整粒交易价格约为5,500卢比/公担，折合约60–65欧元/公担（视汇率而定），且已连续两个交易日回落。

相比之下，鹰嘴豆价格出现小幅走强，因低位买盘开始显现。绿豆（绿豆/蒙）则相对稳定，贸易商预计北方邦和中央邦的政府收购将对价格形成支撑。总体来看，豆类市场氛围偏向结构性分化：需求正向鹰嘴豆和绿豆转移，而乌拉德、阿尔哈尔和马苏尔则因豆瓣厂阶段性需求受挫而承压。

供应、需求与贸易流向

在供应方面，贸易商表示来自缅甸的进口乌拉德到货平稳，尽管国内采购走弱，但现货供应依然宽松。随着豆瓣厂在前期涨价后缩减采购，乌拉德豆瓣需求被形容为“低于预期”，这强化了当前价格的回调走势。性价比较高的进口货源也限制了国内卖家抬高要价的能力。

阿尔哈尔同样遭遇需求疲软：尽管金柠檬阿尔哈尔在金奈的离岸价格略有上扬，但制粉企业依旧谨慎。这表明进口到岸成本趋于坚挺，但国内消费尚未跟进。马苏尔也在制粉需求疲弱的背景下走软；不过，贸易商强调本年度国内产量低于去年，且多个市场价格已接近或跌破关键支撑区间，深跌空间受到一定限制。

相对而言，鹰嘴豆的供应格局正逐步收紧，因主产州到货季节性放缓。市场预期，随着节日季临近，对鹰嘴豆豆瓣及鹰嘴豆粉（besan）的需求将上升，为该品种带来更为建设性的前景。绿豆供应则被视为相对平衡，预计政府收购将吸纳部分商品量，为价格提供托底。

基本面与天气风险

从基本面看，由于制粉端提货疲软且进口稳定，当前黑豆供需平衡偏空。然而，宏观层面的天气风险正在积聚。6月以来，印度西南季风启动缓慢且分布不均，全国降雨量较多年平均值偏低约28–35%，季风推进在中部和西部部分地区停滞。

最新预报显示，本季季风或低于正常水平，约为多年平均值的90%，印度气象局（IMD）给出季节性降雨偏少的概率约为60%。 这引发了对雨养型卡里夫豆类播种面积的中期担忧，包括黑豆，尤其是在灌溉条件较差的地区。如果播种进度落后或单产受损，目前的宽松格局可能在2026年末收紧，尤其是在进口流受阻或政策转向以保护国内消费者的情况下。

短期展望与策略

• 价格方向（2–4周）：黑豆偏温和看跌至震荡，因制粉需求仍然疲弱且进口供应保持稳定。如果价格接近或跌破今年早些时候的支撑区间，进一步下跌空间可能有限。
• 中期（3–6个月）：受天气驱动的风险更偏向供应趋紧；若季风表现不佳、卡里夫播种落后，市场可能在三季度末至四季度转向更偏支撑的基调，尤其是在节日需求改善的情况下。
• 跨品种联动：在政府收购支撑下，鹰嘴豆持续偏强、绿豆相对稳定，有望逐步改善豆瓣厂整体利润率，进而在当前低迷水平上鼓励乌拉德和阿尔哈尔需求的后期回暖。

💹 贸易与采购建议

• 豆瓣厂与加工企业：在国内价格回落且进口充裕的背景下，对黑豆维持“随用随采”的短期采购策略。当本地价格显著低于进口到岸平价或早期季风数据明显恶化时，可考虑小幅拉长覆盖周期。
• 农户：在条件允许的情况下，尽量避免在当前疲弱价位进行被动抛售；可考虑在后续因天气或政策驱动的行情反弹中分批销售，尤其是在卡里夫播种面积忧虑升温时，以改善销售收益。
• 贸易商：可利用当前疲软行情，在现货或近月合约中分批建立小规模多单，严格控制风险，博取后续季风不确定性及国内马苏尔减产带动的豆类板块整体走强机会。

3日参考走势方向（印度主要集散市场，折算为欧元）

上述价格区间仅为参考，根据近期印度卢比计价的集散市场基准价格按大致汇率折算为欧元，旨在反映走势方向而非精确报价。