Пшеница ЕС и Черноморского региона: умеренное снижение несмотря на поддержку со стороны погоды

Цены на пшеницу в Германии и Украине постепенно снижаются или остаются боковыми: умеренное давление со стороны хорошо обеспеченных поставками ближних рынков перевешивает погодные опасения и сохраняющиеся риски в Черноморском регионе. Фьючерсы на Euronext остаются в диапазоне, сигнализируя об осторожных настроениях, а не о начале нового бычьего движения. В Германии (DE) и Украине (UA) физические котировки за последнюю неделю немного снизились, следуя за более мягкими фьючерсами на продовольственную пшеницу Euronext, тогда как местная логистика и валютная динамика поддерживают конкурентоспособность экспортных потоков из Черноморского региона. Аномально тёплая и преимущественно сухая погода на севере Германии, а также ветреная и сухая погода в Одессе создают благоприятные условия для полевых работ, но со временем усиливают некоторые опасения относительно влажности почвы для всходов нового урожая. В ближайшие несколько дней рынок, вероятно, будет в большей степени зависеть от экспортного спроса и спредов фьючерсов, чем от непосредственного погодного стресса.

Цены

Физические рынки пшеницы в DE и UA демонстрируют умеренную нисходящую коррекцию по сравнению с серединой сентября, что соответствует несколько более слабым фьючерсам на продовольственную пшеницу Euronext в районе 230 с лишним EUR/т по ближайшим контрактам.

Фьючерсы на продовольственную пшеницу Euronext в последние сессии колебались в относительно узком диапазоне в районе 230 с лишним EUR/т; последние расчётные значения находились около 236–237 EUR/т, что подтверждает консолидацию, а не наличие выраженного тренда.

Факторы предложения и спроса

В Украине экспорт через Чёрное море из Одессы продолжается в условиях повышенных военных рисков, однако морские и альтернативные маршруты (через ЕС и Дунай) остаются открытыми, поддерживая присутствие украинской пшеницы на международных рынках. Последние аналитические материалы подчёркивают, что, несмотря на повреждение инфраструктуры, морской экспорт восстановился до значительных месячных объёмов по сравнению с более ранним периодом войны.

Внимание рынка по-прежнему сосредоточено на возможных дальнейших перебоях в работе черноморской логистики и российских экспортных потоках, которые могут сократить мировую доступность, однако за последние несколько дней новая эскалация не привела к решительному скачку цен на Euronext. Относительная стабильность фьючерсов указывает на то, что текущие ожидания по предложению — включая значительные урожаи в ЕС и России — пока в целом учтены в ценах.

Погодный прогноз (DE, UA)

Для Дрентведе на севере Германии прогнозы на 29 сентября — 1 октября указывают на очень тёплую, преимущественно сухую погоду с максимальной температурой около 26–28°C 29–30 сентября, с понижением примерно до 20°C и несколькими дождями 1 октября. Такая погода благоприятна для уборки урожая и полевых работ, но при сохранении сухости за пределами текущего периода может начать ограничивать влажность почвы для недавно посеянной пшеницы.

В Одессе и более широком Одесском регионе в ближайшие три дня ожидается ветреная погода с большим количеством солнечного света, дневной температурой около 20–22°C и прохладными ночами. В целом это благоприятно для работы порта и текущих полевых операций; непосредственной угрозы производству озимой пшеницы из-за погоды не ожидается.

Фундаментальные факторы и позиционирование

С фундаментальной точки зрения рынок ЕС сталкивается с комфортными ближними запасами и стабильной экспортной конкуренцией со стороны Черноморского региона. Мониторинг складских сертификатов Euronext и последние данные по фьючерсам на продовольственную пшеницу указывают на достаточные запасы, доступные для поставки по контрактам 2026 года. Вместе с отсутствием новых погодных или геополитических потрясений за последние несколько дней это ограничивает потенциал роста наличных цен в DE и UA.

В то же время международные ориентиры на Euronext и других аналитических платформах показывают консолидацию цен после сильного летнего ралли, отражая снижение мировых запасов, которые при этом остаются достаточными. Такая среда стимулирует продажи с ближайшими сроками поставки из таких регионов, как Украина, тогда как немецкие покупатели сохраняют избирательность и используют фьючерсные спреды для хеджирования, а не для наращивания объёмов.

Торговый прогноз (ближайшие 3 дня)

• Германия (DE, EXW Дрентведе): При цене фуражной пшеницы 0.235 EUR/кг и тёплой благоприятной для работ погоде котировки, вероятно, будут торговаться немного ниже или в боковом диапазоне, поскольку фермеры сохраняют интерес к продажам, а покупатели не видят срочной необходимости повышать заявки.
• Украина (UA, CPT/FOB Одесса): Пшеница 2-го и 3-го классов и фуражная пшеница в районе 0.163, 0.150 и 0.141 EUR/кг, вероятно, останутся под умеренным давлением, следуя за спредами Euronext и экспортным спросом, при условии отсутствия новых перебоев в черноморской логистике.
• Связь с фьючерсами: Ожидается, что продовольственная пшеница Euronext останется в диапазоне в районе 230 с лишним EUR/т, что означает ограниченный потенциал для резкого восстановления наличных цен в DE/UA без нового погодного или геополитического катализатора.

Ориентировочный прогноз направления на 3 дня (до 2026‑10‑02)

• Фуражная пшеница DE EXW Дрентведе: небольшой уклон к снижению или стабильность.
• Пшеница UA (2-й и 3-й классы, фуражная) CPT Одесса: стабильность или небольшое снижение под влиянием экспортной конкуренции.