Цены на рапс испытывают давление из-за снижения цен на растительные масла и нефть, тогда как импорт ЕС ослабевает, а Китай возобновляет закупки австралийского семени. Краткий обзор рынка.
Цены
Физические цены на рапс в Европе и Черноморском регионе отражают недавнюю волатильность на рынках растительных масел и энергоносителей, но демонстрируют разнонаправленную региональную динамику.
- Франция, FOB Париж: рапс котируется по 0.64 EUR/kg FOB Париж против 0.66 EUR/kg 17 сентября, что указывает на умеренное давление на снижение на эталонном рынке ЕС.
- Украина, CPT Одесса: рапс 1-го класса (< 35 mcm) по состоянию на 21 сентября стоит 0.479 EUR/kg CPT Одесса против 0.473 EUR/kg 11 сентября, что свидетельствует об устойчивом внутреннем спросе или более ограниченной логистике, несмотря на слабость ориентиров растительных масел.
- Украина, FCA Одесса/Киев: рапс с содержанием масла не менее 42% и чистотой 98% оценивается в 0.47 EUR/kg FCA Одесса и 0.45 EUR/kg FCA Киев (оба значения обновлены 17 сентября), немного ниже уровней середины месяца, что отражает некоторое снижение цен в экспортно ориентированных регионах.
Предложение и спрос
Фундаментальный баланс масличных остаётся комфортным. Зерновая биржа Буэнос-Айреса прогнозирует урожай соевых бобов в Аргентине в 2026/27 году на уровне 53.6 million tonnes, что на 3.5 million tonnes выше прошлогоднего показателя и значительно превышает среднее значение за десять лет, подтверждая достаточное мировое предложение масличных. Косвенно это ограничивает потенциал роста рапса, смягчая общий баланс предложения белка и растительных масел.
В ЕС импорт рапса из стран, не входящих в Союз, достиг 826,000 tonnes к 20 сентября текущего маркетингового года, что на 9% ниже показателя за аналогичный период годом ранее. Основными поставщиками пока являются Украина (308,000 tonnes), Австралия (185,000 tonnes) и Канада (121,000 tonnes), что подтверждает структурную зависимость Союза от импорта, но также указывает на несколько меньшую потребность во внешних поставках по мере улучшения внутреннего урожая. Последние данные таможни ЕС также показывают импорт рапса на уровне около 679,000 tonnes к середине сентября, подчёркивая ту же тенденцию.
Одновременно импорт соевых бобов в ЕС снизился на 14%, до 2.67 million tonnes, усиливая конкуренцию между масличными за спрос со стороны переработчиков. В Германии совокупные закупки с начала сезона включают 220,000 tonnes рапса, 208,000 tonnes соевых бобов и 409,000 tonnes соевого шрота, что подчёркивает диверсифицированную структуру сырья, но также ключевую роль рапса как для производства биодизеля, так и для кормов.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Торговые потоки и возвращение Китая к австралийскому рапсу
Наиболее динамичным событием стало возобновление торговли рапсом (канолой) между Австралией и Китаем, что напрямую влияет на варианты поставок для ЕС. Частный китайский переработчик закупил 68,000 tonnes австралийского рапса нового урожая с поставкой в марте примерно по 730 USD/t CIF после прибытия предыдущей партии в начале сентября. Это первые сделки частного сектора с тех пор, как фитосанитарные ограничения фактически остановили эту торговлю в 2020 году.
Это означает, что ЕС вновь сталкивается с конкуренцией со стороны Китая за австралийское семя. Ранее ЕС был основным направлением для австралийского и украинского рапса, а приток из стран, не входящих в Союз, в 2025/26 году достиг 5.4 million tonnes, что значительно ниже показателя предыдущего сезона, но всё ещё является существенным объёмом. При импорте Китаем уже более 2.8 million tonnes канолы в 2026 году, главным образом из Канады и Австралии, дополнительный китайский спрос на австралийское предложение может предельно ограничить импорт ЕС и поддержать европейские цены в случае перебоев с поставками.
В настоящее время ЕС остаётся ключевым покупателем украинского семени, а Канада по-прежнему поставляет рапс и в ЕС, и в Китай, хотя политика Китая и антидемпинговые меры в отношении канадской канолы периодически меняли торговые потоки. Недавнее смягчение китайских ограничений и возобновление доступа австралийского сырья диверсифицируют источники поставок Китая и частично сокращают влияние ЕС как покупателя австралийского рапса.
Фундаментальные факторы и внешние драйверы
Непосредственное давление на цены рапса обусловлено слабостью связанных рынков. Фьючерсы на пальмовое масло в Малайзии продолжили снижаться во вторник, а цены на соевое масло упали вслед за фиксацией прибыли по соевым бобам в Чикаго. Более низкие цены на нефть, достигшие минимума за одиннадцать дней на ожиданиях улучшения отношений между США и Ираном и восстановления саудовских поставок через Красное море, давят на биотопливный комплекс и, следовательно, на рапс, тесно связанный со спросом со стороны европейской индустрии биодизеля.
Со стороны спроса трейдеры соевых бобов внимательно следят за предстоящей встречей президента США Трампа и председателя КНР Си в Вашингтоне. Американские производители надеются, что Китай отменит 10% импортную пошлину на соевые бобы из США. Любое улучшение американо-китайской торговли соевыми бобами может увеличить мировое предложение сои для других покупателей и снизить относительную привлекательность рапса, особенно в кормовых рационах, дополнительно ограничивая потенциал роста цен.
В структурном плане благоприятные перспективы урожая соевых бобов в Аргентине, достаточное предложение канолы из Канады и Австралии, а также сохраняющиеся значительные запасы рапса в ЕС указывают на комфортный фундаментальный фон. Однако сочетание несколько меньшего импорта рапса в ЕС и возобновившейся конкуренции Китая за австралийское семя формирует более сложную среднесрочную картину, при которой региональная логистика и премии за качество могут приводить к заметным локальным расхождениям цен, как видно по котировкам CPT Одесса и FCA Киев.
Погода и перспективы урожая
В ЕС недавние экстремальные погодные явления вызвали опасения, но, по данным организаций производителей, не привели к фундаментальному ухудшению ожиданий хорошего урожая рапса в 2026 году. Уборка австралийской канолы должна начаться в октябре и продолжаться до декабря; ранние комментарии рынка указывают на высокий уровень производства, хотя подробные официальные оценки всё ещё уточняются.
В краткосрочной перспективе погодные риски выглядят умеренными, однако любые неблагоприятные события во время уборки в Австралии или поздней осенью в ЕС могут быстро ужесточить мировой баланс, учитывая центральную роль этих двух регионов в мировой торговле. Поэтому участникам рынка следует внимательно отслеживать данные об урожайности в Австралии и условия озимого сева в ЕС.
Торговые перспективы
- Для переработчиков/покупателей: целесообразно умеренно наращивать покрытие на снижении цен, особенно в зависимых от импорта регионах ЕС, поскольку более низкий импорт в начале сезона и закупки Китаем австралийского семени могут ограничить снижение цен, ориентированных на Париж.
- Для фермеров (ЕС/Украина): текущие уровни CPT и FCA в Черноморском регионе, хотя и ниже максимумов начала сентября, остаются поддержанными по сравнению со слабостью нефти и пальмового масла; постепенные продажи на подъёмах, связанных с закрытием коротких позиций в растительных маслах, могут быть оправданны.
- Для трейдеров: следует следить за американо-китайскими переговорами по сое и новостями о нефти. Восстановление цен на энергоносители или позитивный результат в торговле соевыми бобами может быстро развернуть давление на растительные масла и поддержать спрэды рапса, особенно между ЕС и Черноморским регионом.
3-дневный прогноз направления (ключевые хабы)
- Рапс FOB Париж: в ближайшей перспективе умеренно медвежий или боковой, поскольку слабость пальмового/соевого масла и нефти по-прежнему доминирует, но снижение ограничивается более острой конкуренцией за импорт.
- Украина (хабы CPT Одесса, FCA): преимущественно боковая динамика; местный спрос и логистика поддерживают CPT Одесса относительно FCA, а пространство для резкого снижения ограничено при отсутствии нового этапа падения мировых цен на растительные масла.
- Импортный спрос ЕС: в самой краткосрочной перспективе стабильный или немного более слабый, однако позднее в сезоне конкуренция за импорт, как ожидается, усилится по мере роста спроса Китая на австралийское семя.