Краткий анализ рынка рапса: давление на Euronext со стороны сои, устойчивые немецкие цены на физическом рынке, более слабая канола ICE и снижение импорта рапса в ЕС.
Цены
Фьючерсы на рапс на Euronext снизились на последних сессиях вслед за чикагской соей, где спекулятивные длинные позиции сокращаются по мере ускорения уборки в США и сохранения благоприятной погоды для полевых работ на этой неделе. Тем не менее ближайший контракт на рапс Euronext (ноябрь 2026 года) по-прежнему торгуется в районе середины диапазона 490 евро за тонну, лишь немного ниже уровней начала октября и значительно выше минимумов прошлой зимы.
Физические цены в Германии остаются явно поддержанными. Во вторник переработчики платили около 555 евро за тонну в Ризе и 560 евро за тонну в Хамме за поставки в ноябре, в результате чего рынок наличного товара в целом остался без изменений и по-прежнему находится на высоком уровне, несмотря на недавнее снижение фьючерсов. Французский рапс на условиях FOB Париж котируется по 0,63 евро/кг против 0,64 евро/кг неделей ранее, что подтверждает: корректировка пока затронула главным образом бумажный рынок. Предложения украинского рапса более неоднородны: индикации по сорту 1 на условиях CPT Одесса остаются стабильными на уровне 0,401 евро/кг после кратковременного снижения.
| Происхождение | Место | Поставка | Последняя цена (EUR/kg) | Предыдущая (EUR/kg) | Дата обновления |
|---|---|---|---|---|---|
| Франция | Париж | FOB | 0.63 | 0.64 | 2026-10-16 |
| Украина | Одесса | CPT, сорт 1 < 35 mcm | 0.401 | 0.401 | 2026-10-16 |
| Украина | Киев | FCA, содержание масла минимум 42%, чистота 98% | 0.45 | 0.45 | 2026-10-15 |
| Украина | Одесса | FCA, содержание масла минимум 42%, чистота 98% | 0.46 | 0.46 | 2026-10-15 |
Предложение и спрос
Импорт рапса в ЕС в текущем маркетинговом году достиг 1,09 млн тонн к 18 октября, что на 10% ниже показателя за аналогичный период прошлого сезона. Украина остаётся крупнейшим поставщиком: оттуда уже отправлено 486 000 тонн, что значительно меньше 733 000 тонн годом ранее. За последнюю отчётную неделю поставки рапса из Украины в ЕС увеличились на 47 000 тонн, что указывает на постепенное восстановление, но недостаточное для устранения отставания.
В настоящее время Германия является крупнейшим импортёром рапса в ЕС из третьих стран — 331 000 тонн, что на 20 000 тонн больше, чем неделей ранее. За ней следуют Бельгия с 287 000 тонн и Нидерланды со 166 000 тонн. Это подчёркивает центральную роль Германии в перерабатывающих мощностях и спросе ЕС. Одновременно импорт соевых бобов в ЕС составляет 3,57 млн тонн, что на 3% ниже прошлогоднего уровня; на Бразилию приходится 2,89 млн тонн, а на США — 467 000 тонн. Сокращение поставок рапса и сои вместе указывает на менее комфортную ситуацию с предложением масличных в ЕС по сравнению с недавними годами высоких урожаев.
Что касается белковых продуктов и растительных масел, импорт соевого шрота в ЕС снизился на 16% год к году, до 5,26 млн тонн; основными поставщиками являются Бразилия (3,05 млн тонн) и Аргентина (1,58 млн тонн. Импорт пальмового масла в блок сократился ещё сильнее — на 22%, до 789 000 тонн; ключевыми покупателями выступают Нидерланды, Италия и Испания. Общее ужесточение внешних поставок масличных и растительных масел поддерживает маржу переработки рапса и спрос на семена.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Внешние факторы
Чикагская соя является ключевым фактором для всего комплекса масличных и в последнее время оказывает давление на европейский рапс. По мере ускорения уборки в США и сохранения благоприятных прогнозов погоды трейдеры на CBOT ликвидировали длинные позиции. Однако снижение в Чикаго частично ограничивается сохраняющимся высоким спросом со стороны Китая: во вторник USDA сообщил о продаже Китаю 612 000 тонн сои с поставкой в 2026/27 маркетинговом году, в дополнение к 114 000 тонн для Китая и 261 000 тонн для неизвестных направлений, о которых сообщалось ранее на этой неделе. Этот спрос сдерживает снижение сои и может косвенно способствовать стабилизации рапса.
Фьючерсы на канолу на ICE в Виннипеге продолжили снижение: ближайший ноябрьский контракт торгуется ниже психологически важной отметки 800 канадских долларов за тонну. После завершения основной части уборки фермеры переключаются на реализацию урожая, что усиливает краткосрочное давление предложения и оказывает негативное влияние на цены. Одновременно фьючерсы на пальмовое масло в Малайзии завершили вторник с повышением, достигнув максимума за четыре недели на фоне роста цен на растительные масла на Даляньской бирже в Китае и слухов о возможном временном освобождении экспорта сырого пальмового масла из Малайзии от пошлин. Это сочетание — более слабая канола, но более крепкое пальмовое масло — формирует неоднозначный фон для рапса: с одной стороны, мягкая конкуренция со стороны канолы, с другой — более сильная поддержка со стороны комплекса растительных масел.
Погода и краткосрочный прогноз
Погода в США на этой неделе в основном благоприятствует продолжению уборки сои, усиливая ожидания значительного предложения североамериканских бобов в краткосрочной перспективе и ограничивая рост комплекса масличных. Тем временем погодные условия в Канаде позволили завершить уборку канолы в большинстве регионов, что способствует текущей волне продаж со стороны фермеров. В Европе не сообщается о непосредственном неблагоприятном погодном факторе, который мог бы существенно изменить перспективы урожайности рапса, поэтому в ближайшей перспективе динамика цен будет в большей степени зависеть от торговых потоков, спроса со стороны переработчиков и внешних рынков, чем от опасений за новый урожай.
Торговый прогноз (следующие 1–2 недели)
- Производители (ЕС): Поскольку немецкие переработчики по-прежнему платят 555–560 евро за тонну за поставки в ноябре, несмотря на ослабление фьючерсов, целесообразно осуществлять поэтапные продажи на фоне роста, сохраняя часть объёмов без фиксированной цены на случай возобновления поддержки со стороны сои или пальмового масла.
- Переработчики: Физические премии и снижение импорта в ЕС говорят в пользу обеспечения ближайших потребностей, однако давление со стороны уборки в США и слабой канолы предполагает осторожность в отношении дальних позиций; поэтапные закупки против снижения Euronext выглядят оправданными.
- Трейдеры: Следите за спредом между устойчивыми немецкими ценами на физическом рынке и более слабыми фьючерсами Euronext; возможности могут появиться в базисных и межрыночных спредах масличных, если канола продолжит испытывать давление, а пальмовое масло сохранит устойчивость.
Направление движения на 3 дня
- Фьючерсы на рапс Euronext (Париж): Слабо медвежий или боковой тренд, пока давление уборки сои в США и слабая канола ICE остаются доминирующими факторами.
- Немецкий рапс на внутреннем рынке (поставка в ноябре): Стабильный с уклоном к укреплению благодаря высокому спросу со стороны переработчиков и всё ещё умеренным объёмам импорта.
- Украинский рапс (FCA/CPT): В основном стабильный, с ограниченным потенциалом снижения, поскольку цены уже учитывают прежнюю слабость и темпы экспорта, обусловленные логистикой.