Урожай сои в Индии сокращается из-за засухи, несмотря на рост производства в Мадхья-Прадеше

Ожидается, что урожай сои в Индии в 2026 году сократится примерно на 2,1% в годовом выражении, несмотря на увеличение посевных площадей, поскольку засуха и дефицит влаги в ключевых южных и западных штатах перевешивают значительный рост производства в Мадхья-Прадеше и Раджастхане. Более напряжённый национальный баланс уже поддерживает высокие внутренние цены на многих мандиях и, вероятно, сохранит поддержку внутренних котировок в период после уборки урожая. Посевные площади под соей в Индии расширились, а урожайность в некоторых основных регионах повысилась, однако продолжительные засушливые периоды резко сократили убранные площади в Махараштре, Карнатаке и Телангане. Переработчики и потребители кормов сталкиваются с более сбалансированной ситуацией с поставками в сезоне 2026/27, при этом региональные ценовые спреды, вероятно, останутся широкими, поскольку покупатели конкурируют за высококачественные объёмы из штатов с профицитом.

Цены

Наши последние физические ценовые индикации указывают на устойчивую динамику с небольшим повышением на рынках происхождения: Индия и Украина лидировали в недавнем росте, тогда как экспортные цены США остаются сравнительно мягкими:

В Индии спотовые цены на мандиях уверенно держатся выше текущей минимальной закупочной цены правительства (MSP), отражая ужесточение фундаментальных факторов. По состоянию на 17–18 октября 2026 года средние ставки APMC на сою в основных производящих штатах были примерно на 15–25% выше MSP в размере 5 708 индийских рупий за квинтал, при этом Махараштра, Карнатака, Телангана и Мадхья-Прадеш сообщали о высоких уровнях наличных цен на фоне локальных потерь урожая и активных закупок переработчиками.

Предложение и спрос

Производство сои в Индии в 2026 году прогнозируется на уровне 10,79 млн тонн против 11,03 млн тонн в 2025 году, что означает снижение примерно на 2,1% в годовом выражении. При этом общая посевная площадь выросла почти на 5%, до 11,77 млн гектаров, по сравнению с 11,21 млн гектаров годом ранее, что подчёркивает: в этом сезоне основным фактором, определяющим объём производства, была погода, а не площадь посевов.

На национальном уровне засухой и недостаточной влажностью почвы пострадали около 776 000 гектаров посевов сои, что сократило эффективную убранную площадь примерно до 11 млн гектаров. Наиболее серьёзный ущерб сосредоточен в Махараштре, Карнатаке и Телангане, где, по оценкам, полностью потеряно и не убрано 702 000 гектаров, что значительно ужесточает локальное предложение, несмотря на лишь умеренное снижение национального урожая.

Динамика производства по штатам резко различается. Ожидается, что в Мадхья-Прадеше, крупнейшем производящем сою штате страны, выпуск вырастет на 32,2%, до 5,72 млн тонн, против 4,32 млн тонн, благодаря расширению площади с 4,86 до 5,21 млн гектаров и повышению прогнозируемой урожайности до 1,11 тонны с гектара против 0,89 тонны годом ранее. Раджастхан также, по прогнозам, покажет значительный рост на 48,2%: производство может составить 947 000 тонн благодаря повышению урожайности и расширению площадей.

В отличие от этого, производство сои в Махараштре, по прогнозам, сократится на 33,2%, примерно до 3,49 млн тонн, поскольку продолжительная сухая погода и дефицит влаги негативно повлияли на посевы на критических этапах формирования и налива бобов. Это соответствует более широкой картине муссонов в 2026 году: Махараштра вошла в фазу отступления муссона с дефицитом осадков около 17%, а в некоторых районах недобор был значительно больше, что создаёт очевидный метеорологический фон для наблюдаемых потерь урожайности.

Средняя национальная урожайность сои в Индии оценивается примерно в 0,98 тонны с гектара, практически не изменившись по сравнению с предыдущим сезоном. Эта стабильность на общем уровне скрывает значительную неоднородность: рост урожайности в Мадхья-Прадеше и Раджастхане в значительной мере компенсируется резким снижением в отдельных районах Махараштры, Карнатаки и Теланганы.

Фундаментальные факторы и спрос

Умеренное снижение национального производства в сочетании с региональными потерями урожая, вероятно, ограничит доступность сои для дробильных и перерабатывающих предприятий. Соя является ключевым сырьём как для производства пищевого масла, так и богатого белком шрота, используемого в птицеводстве, молочном животноводстве и аквакультуре Индии, поэтому даже небольшой национальный дефицит может ужесточить баланс, если он сосредоточен в штатах с недостаточным предложением.

Более высокий урожай в Мадхья-Прадеше и Раджастхане должен помочь ограничить общий дефицит предложения и стабилизировать доступность сои по всей Индии, однако логистика перемещения бобов из центральных и северных регионов с профицитом в пострадавшие от засухи западные и южные рынки останется ключевым фактором, определяющим региональные базисы и маржу переработки. На практике это уже отражается в ценах на мандиях, где особенно высокие премии наблюдаются в штатах, сильнее всего пострадавших от локальных потерь урожая.

Для переработчиков сочетание стабильной национальной урожайности, немного меньшего производства и устойчивого внутреннего спроса на растительное масло и корма означает относительно напряжённую, но управляемую ситуацию с сырьём. Переработчикам, возможно, придётся в большей степени опираться на бобы из Мадхья-Прадеша и Раджастхана, тогда как некоторые потребители — особенно в животноводстве и птицеводстве — могут столкнуться с более высокими ценами на шрот, если темпы переработки отстанут или маржа будет сжата из-за повышенных затрат на закупку бобов.

Погода и состояние посевов

Отступление юго-западного муссона 2026 года началось над Махараштрой в начале октября на фоне значительного сезонного дефицита осадков в штате и на значительной части полуостровной Индии. Поскольку посевы сои сезона kharif уже в основном находятся на стадии уборки или прошли её, краткосрочные прогнозы осадков оказывают меньшее влияние на урожайность, но остаются важными для поздней уборки, послеуборочной сушки и пополнения запасов влаги в почве перед севом сезона rabi.

Сезонные прогнозы на постмуссонный период указывают на относительно неоднородную картину, без немедленных признаков обильных восстановительных дождей в районах, пострадавших от засухи. Это означает, что последствия дефицита влаги, наблюдавшиеся в 2026 году, в краткосрочной перспективе, вероятно, не будут устранены, что подтверждает текущие оценки производства и ограничивает возможности для существенного пересмотра прогнозов в сторону повышения.

Краткосрочный рыночный и торговый прогноз

Ключевые факторы на ближайшие 2–4 недели:

• Подтверждение окончательной убранной площади и фактической урожайности в Махараштре, Карнатаке и Телангане, где заявленные потери урожая являются наиболее высокими.
• Спрос со стороны отечественных потребителей пищевого масла и шрота, реагирующих на более ограниченную локальную доступность бобов и повышенные цены на мандиях.
• Относительная конкурентоспособность импортной сои и альтернативных масличных культур по сравнению с внутренними поставками с учётом текущих мировых цен.

Торговые рекомендации

• Индийские переработчики и потребители кормов: Рассмотреть возможность опережающей закупки части объёмов в Мадхья-Прадеше и Раджастхане, пока уборочная страда обеспечивает ликвидность, поскольку рынки засушливых западных и южных регионов, вероятно, сохранят структурную премию в ближайшие недели.
• Экспортёры из Индии: При цене сои FOB Нью-Дели 0.89 EUR и внутренних ценах на мандиях значительно выше MSP следует сосредоточиться на поставках с более высокой добавленной стоимостью или нишевых отгрузках, а не на объёмах, поскольку внутренний спрос должен оставаться высоким и ограничивать доступность для экспорта.
• Покупатели в Азии и на Ближнем Востоке: Внимательно отслеживать предложения из Украины и США — в настоящее время 0.333 EUR FOB Одесса и 0.58 EUR FOB Вашингтон, округ Колумбия, — как альтернативные источники для хеджирования риска возможного ужесточения поставок индийского происхождения.

3-дневный направленный прогноз (физический рынок, в EUR)

• Индия FOB Нью-Дели (очищенная Sortex): Стабильная динамика с небольшим повышением, поскольку переработчики конкурируют за высококачественные бобы в год, отмеченный засухой.
• США FOB Вашингтон, округ Колумбия (№ 2): В основном стабильная динамика; в краткосрочной перспективе внешнее направление будет определяться скорее глобальными фьючерсами и валютными колебаниями, чем фундаментальными факторами в Индии.
• Украина FOB/CPT Одесса: Умеренно позитивный уклон после недавнего постепенного повышения цен; логистика и премии за риски в Чёрном море остаются ключевыми факторами для отслеживания.