Цены на кукурузу стабильны, но рынок напряжён из-за потерь урожая в Германии и логистических ограничений в Украине

Цены на кукурузу в Германии и Украине в настоящее время стабильны: украинские значения находятся вблизи недавних минимумов, а немецкие остаются без изменений. Рынок оценивает последствия засухи для урожая в ЕС на фоне ограниченной логистики в Чёрном море и устойчивого импортного спроса. Цены на фуражную кукурузу на севере Германии остаются стабильными, тогда как украинские котировки из Одессы сохраняются на слабом уровне, но получают поддержку благодаря продолжающимся экспортным рискам и высоким фрахтовым расходам. Фьючерсы на кукурузу в ЕС стабилизировались после вызванного ситуацией в Чёрном море скачка, однако остаются выше августовских значений. Сочетание несколько снизившегося производства в Германии и ЕС, умеренного, но устойчивого спроса на корма и лишь частично восстановленного морского экспорта из Украины указывает на стабильную или умеренно повышательную динамику цен до конца сентября.

Цены

Последние ориентиры показывают:

Внутренние ориентиры по кукурузе в ЕС остаются повышенными: индикативная цена на кукурузу в ЕС составляет около 282 EUR/t с поставкой в сентябре, что значительно выше августовского уровня и заметно превышает значения годичной давности. Это отражает структурный дефицит в ЕС и возросшую зависимость от импорта.

Предложение и спрос

Данные по урожаю зерновых в Германии за 2026 год подтверждают заметное сокращение производства кукурузы: объёмы Körnermais резко снизились по сравнению с двумя предыдущими годами, что ограничивает внутреннее предложение фуражного зерна, несмотря на достаточную общую доступность зерновых. Это поддерживает относительно высокие цены немецкой кукурузы на уровне хозяйств, даже несмотря на ослабление мировых ориентиров после максимумов начала сентября.

По всему ЕС официальные и отраслевые источники указывают, что урожай кукурузы в сезоне 2026/27 может стать одним из самых низких за более чем три десятилетия, что предполагает рост потребности блока в импорте. В начале сезона 2026/27 США уже обошли Украину, став крупнейшим поставщиком кукурузы в ЕС. Это подчёркивает, как структурный дефицит и конкурентные предложения морских поставок меняют торговые потоки в Европу.

В Украине расширились альтернативные экспортные маршруты через Дунай и западные сухопутные границы: в сентябре потоки зерна по этим коридорам достигли примерно 40% от обычных экспортных объёмов. Это частичное восстановление помогает реализовывать кукурузу старого урожая, однако сохраняющиеся риски безопасности и высокие логистические расходы продолжают снижать цены украинской кукурузы FOB и на внутренних базисах относительно ориентиров ЕС.

Фундаментальные факторы и погода

Мониторинговые отчёты ЕС отмечают, что продолжительная летняя жара и дефицит осадков ухудшили ожидания по урожайности кукурузы и осложнили снабжение кормами в западной и центральной Европе, включая Германию. Это соответствует более низким показателям урожая кукурузы в Германии и объясняет, почему местные производители комбикормов сохраняют осторожность в отношении форвардных закупок, несмотря на лишь умеренный рост спроса.

В мире цены на кукурузу ранее резко выросли в сентябре, поскольку рынки отреагировали на сокращение экспортных потоков из Чёрного моря, неопределённость вокруг урожайности в США и частичную приостановку поставок. Хотя часть этой премии за риск с тех пор исчезла, сочетание более низкого производства в ЕС и ограниченной украинской логистики продолжает формировать ценовой минимум для поставок из Германии и Украины.

Краткосрочный прогноз погоды (DE, UA)

В северной Германии, в регионе Нижней Саксонии вокруг Дрентведе, краткосрочные прогнозы указывают на переменную облачность, кратковременные ливни и близкие к сезонным температуры в ближайшие дни. Это создаёт нейтральные или умеренно благоприятные условия для позднеспелых посевов и ранней уборочной логистики. В южной и центральной Украине, в Одесском регионе, прогнозируется преимущественно сухая и тёплая погода с отдельными слабыми дождями, что способствует полевым работам и перемещению зерна, но сохраняет дефицит влаги в почве перед следующим посевным циклом.

Торговый прогноз (следующие 3–5 дней)

• Германия (DE, EXW Дрентведе): С учётом того, что давление уборки уже в значительной степени учтено в ценах, а внутреннее производство снизилось год к году, спотовые значения около 0.295 EUR выглядят устойчиво. Покупатели могут закрывать ближайшие потребности на снижении, тогда как продавцы способны удерживать цены немного выше текущих уровней, если только CBOT или фьючерсы ЕС не начнут резко падать.
• Украина (UA, Одесса CPT/FOB): Логистические ограничения и частичное использование дунайских и сухопутных маршрутов продолжают ограничивать потенциал роста, но также сдерживают снижение. При цене 0.157 EUR CPT украинская кукуруза выглядит привлекательной по сравнению с ценами в ЕС; экспортёрам следует внимательно следить за новостями о фрахте и безопасности, прежде чем фиксировать форвардные объёмы.
• Базисный риск: Повышенные фьючерсы в ЕС и сильный импортный спрос указывают на то, что базис в Германии скорее укрепится, чем ослабнет, если перебои в Чёрном море вновь усилятся или окончательные оценки урожая в ЕС будут пересмотрены в сторону снижения.

Региональный ценовой ориентир на 3 дня

• Германия — фуражная кукуруза EXW Дрентведе: Динамика стабильная или умеренно повышательная около 0.295 EUR, поскольку ограниченное внутреннее предложение компенсирует сезонные продажи урожая.
• Украина — фуражная кукуруза Odesa CPT: Динамика стабильная около 0.157 EUR, с ограниченным потенциалом снижения, если только экспортные каналы не улучшатся существенно или мировые ориентиры не отступят.