Экспорт российской пшеницы смещается на север, а мировые цены снижаются
Экспорт российской пшеницы через черноморские порты резко снизился, но поставки через Балтику выросли, оказывая давление на цены в США и ЕС, тогда как локальные спотовые рынки Украины и Германии слабеют.
Цены
Российская пшеница остаётся одной из самых дешёвых на мировом рынке и оказывает давление на американские и европейские эталонные цены. За последние десять дней экспортные цены на пшеницу из США снизились примерно на 5 USD за тонну, а европейские — примерно на 1 USD за тонну. При этом российская пшеница на базисе FOB из Новороссийска оценивается примерно в 210 USD за тонну, а через Высоцк — около 270 USD за тонну.
Локальные спотовые котировки в рассматриваемых регионах указывают на умеренное ослабление, а не на обвал. В Германии фуражная пшеница EXW Drentwede 21 октября 2026 года котируется по 0.24 EUR/kg против 0.248 EUR/kg днём ранее. Украинская пшеница CPT Odesa также дешевеет: пшеница 2-го класса — до 0.174 EUR/kg, 3-го класса — до 0.151 EUR/kg 20 октября 2026 года; оба значения немного ниже максимумов середины месяца.
| Происхождение | Тип | Поставка | Последняя цена (EUR/kg) | Предыдущая (EUR/kg) | Дата |
|---|---|---|---|---|---|
| DE (Drentwede) | Фуражная пшеница, влажность не более 14% | EXW | 0.24 | 0.248 | 2026-10-21 |
| UA (Odesa) | Пшеница 2-го класса | CPT | 0.174 | 0.176 | 2026-10-20 |
| UA (Odesa) | Пшеница 3-го класса | CPT | 0.151 | 0.156 | 2026-10-20 |
Потоки предложения и спроса
Российская экспортная программа стала значительно более фрагментированной. В начале октября поставки пшеницы осуществлялись лишь в 15 стран назначения против 29 годом ранее. Египет остаётся крупнейшим покупателем, но импортировал примерно треть прошлогоднего объёма — 326,7 тыс. тонн. Поставки в Иран сократились в 3,6 раза, до 73 тыс. тонн, а импорт Турции рухнул в 6,6 раза, до 43,1 тыс. тонн, поскольку проблемы с логистикой в Чёрном море нарушили традиционные маршруты.
Одновременно Россия открыла или расширила новые направления спроса. Алжир закупил 114,8 тыс. тонн — в 1,7 раза больше прошлогоднего уровня, — тогда как Нигерия и Южная Африка, отсутствовавшие среди покупателей год назад, приобрели соответственно 84,8 тыс. тонн и 25 тыс. тонн. Экспорт ячменя и кукурузы фактически свёлся к поставкам в одну страну — Иран, что подчёркивает превращение пшеницы в основную экспортную зерновую культуру России в условиях ограниченной логистики.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Логистика и региональные сдвиги
Основной маршрут российского экспорта пшеницы в октябре решительно сместился на Балтику. Из 1,135 млн тонн зерна, отгруженных с 1 по 20 октября, 875 тыс. тонн пришлось на балтийские порты — в 11 раз больше, чем годом ранее. Усть-Луга (294 тыс. тонн), Высоцк (273 тыс. тонн) и Санкт-Петербург (308 тыс. тонн) теперь обеспечивают основную часть перевалки.
В то же время Новороссийск — ранее ведущий черноморский экспортный порт — возобновил лишь символические объёмы отгрузок: 59,6 тыс. тонн против 1,7 млн тонн годом ранее. В целом число активных экспортных компаний почти сократилось вдвое — с 46 до 25, а количество используемых морских портов снизилось с 38 до 15. Такая концентрация потоков повышает риски исполнения, но также показывает, что балтийская система располагает свободными мощностями для роста, как подчёркивают отечественные эксперты.
Фундаментальные факторы и экономика производителей
Несмотря на резкое сокращение морского экспорта, цены производителей в России пока умеренно удерживаются. Внутренние цены на пшеницу 4-го класса выросли на 1,4%, до 8 855 RUB за тонну, чему способствуют ограниченная внутренняя логистика и государственные закупки. Низкие уровни FOB из Новороссийска и более высокие котировки из Высоцка указывают на расширение внутреннего базиса под влиянием фрахта и узких мест в работе портов.
В глобальном контексте агрессивное ценообразование России на внешнем рынке наряду с переносом потоков на Балтику стало одной из главных причин последнего снижения котировок пшеницы в Чикаго и Европе, о котором сообщалось в международных рыночных обзорах в последние дни. Однако локальные спотовые рынки Украины и ЕС корректируются более постепенно, что отражает относительно ограниченные продажи фермеров и ещё не полностью проявившиеся последствия перестройки экспорта.
Погода и краткосрочный прогноз
В течение следующей недели погода в ключевых регионах выращивания пшеницы, как ожидается, в целом останется благоприятной для озимого сева и начального развития посевов. Прогнозы для американских равнин и большей части Европы указывают на сезонно мягкие условия с периодическими осадками, тогда как прогноз на 6–10 дней на конец октября не предполагает значительных рисков похолодания в основных пшеничных регионах Северного полушария.
Однако по мере продвижения осени балтийские порты могут всё чаще сталкиваться с перебоями из-за ветра и дождей, что способно замедлить погрузку и повысить краткосрочную волатильность доступных экспортных мощностей. Это усиливает внимание рынка к тому, какой дополнительный объём балтийский маршрут сможет обработать до конца IV квартала без существенных задержек.
Торговый прогноз (следующие 1–2 недели)
- Импортёры: Рассмотрите возможность умеренно нарастить покрытие текущей ценовой слабости на I квартал 2027 года, особенно за счёт гибких источников поставок (ЕС, США), чтобы диверсифицировать риски, связанные с российской логистикой.
- Российские продавцы: Преимущество балтийского маршрута перед Новороссийском указывает на целесообразность максимального увеличения отгрузок через Балтику, где это возможно, при тщательном контроле рисков исполнения и демереджа по мере ухудшения погоды.
- Украинские и европейские фермеры: Поскольку локальные спотовые цены лишь постепенно следуют за снижением мировых эталонных котировок, наращивайте продажи на подъёмах, но избегайте панических продаж; следите за дальнейшим снижением российских предложений FOB, которое может ограничить потенциал роста.
Региональное направление цен на 3 дня
- Германия (фуражная пшеница EXW, Drentwede): Умеренно негативный уклон после последнего снижения с 0.248 до 0.24 EUR/kg; дальнейшее умеренное снижение возможно, если мировые эталонные котировки останутся слабыми.
- Украина (пшеница CPT Odesa, 2-й и 3-й классы): В ближайшей перспективе вероятна стабилизация вблизи 0.174 и 0.151 EUR/kg соответственно, однако риск снижения сохраняется в случае ускорения российских экспортных поставок через Балтику.
- Мировые эталонные котировки (CBOT, Euronext): Настроения остаются негативными, но рынок становится всё более чувствительным к новым перебоям в работе балтийских портов или признакам усиления импортного спроса со стороны стран MENA и Азии.