أسعار نوى الكاجو ترتفع قليلاً مع تشديد فيتنام عروضها واستقرار مركز الاتحاد الأوروبي

ترتفع أسعار نوى الكاجو الفيتنامية والهولندية قليلاً في أوائل أكتوبر، بما يعكس ارتفاع تكاليف الاستبدال في فيتنام واستقرار الطلب الأوروبي. وقد ارتفعت أسعار الدرجات الممتازة من النوى الكاملة الفيتنامية بشكل طفيف على أساس أسبوعي، بينما تواصل مستويات FCA في هولندا اتجاهها الصعودي المعتدل، مما يشير إلى صمود الطلب من مشتري الوجبات الخفيفة والمكونات في الاتحاد الأوروبي. يدخل متداولو الكاجو شهر أكتوبر بنبرة أكثر قوة بحذر. ففي فيتنام، تحظى عروض النوى الكاملة بالدعم نتيجة ارتفاع تكاليف جوز الكاجو الخام (RCN) وإحجام المصدرين عن تقديم خصومات، حتى مع عدم ظهور تعافٍ قوي في الطلب العالمي بعد الصيف. وفي هولندا، تؤكد بيانات الاستيراد تنامي دورها كسوق بوابة للاتحاد الأوروبي، مع ارتفاع شحنات الكاجو خلال العام الماضي واستمرار الطلب على المخزونات القريبة بنظام FCA. وتشير الأحوال الجوية المعتدلة نسبياً على المدى القصير في كل من هانوي ودوردريخت إلى عدم وجود مخاطر فورية لتعطل المعالجة أو الخدمات اللوجستية.

الأسعار

تُظهر أسعار نوى الكاجو ميلاً صعودياً معتدلاً عبر المناشئ الرئيسية ومخزونات مراكز الاتحاد الأوروبي اعتباراً من 2 أكتوبر 2026. وتواصل عروض FOB الفيتنامية للنوى الكاملة تسعيرها بعلاوة مقارنة بالدرجات المجزأة، بينما تعكس أسعار FCA الهولندية طلباً قريب الأجل مستقراً إلى أقوى من جانب المشترين الأوروبيين.

تتسق هذه التحركات السعرية مع التعليقات الأوسع نطاقاً في السوق، والتي تشير إلى أن فيتنام شددت عروض النوى تدريجياً خلال سبتمبر، بينما ظلت الأسعار المرجعية في الاتحاد الأوروبي والهند مستقرة عموماً إلى مرتفعة قليلاً.

العرض والطلب

لا تزال فيتنام المورد المهيمن لنوى الكاجو إلى أوروبا، وتُظهر إحصاءات التصدير الأخيرة بقاء شحنات 2026 مرتفعة من حيث القيمة رغم تفاوت الأحجام. فمن أبريل إلى أغسطس، تجاوزت القيمة الشهرية لصادرات نوى الكاجو الفيتنامية 500 مليون دولار أمريكي باستمرار، مما يؤكد قوة الطلب الدولي عند مستويات سعرية محسّنة.

داخل أوروبا، تعزز هولندا موقعها كمركز رئيسي للاستيراد وإعادة التصدير. وتشير أحدث البيانات القائمة على الجمارك إلى نمو واردات الكاجو إلى هولندا بنحو 5% خلال فترة الاثني عشر شهراً الأخيرة، مع تسجيل أكثر من 2,300 شحنة وقاعدة واسعة من المشترين والموردين. ويدعم هذا التوسع في حركة التداول استقرار الطلب على أساس FCA في دوردريخت، رغم النمو المعتدل فقط لدى المستهلك النهائي.

لا تزال مؤشرات الطلب من المشترين في الاتحاد الأوروبي مستقرة وليست استثنائية. ويصف محللون ومصدرون في فيتنام مشتريات النوى من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بعد الصيف بأنها حذرة، إذ لا يزال كثير من المحمصين ومعبئي المنتجات يشترون لتلبية الاحتياجات الفورية، لكنهم مستعدون لقبول عروض أعلى قليلاً للمراكز الفورية مع بقاء تكاليف استبدال جوز الكاجو الخام مرتفعة. ويفضل هذا النمط المخزونات الهولندية القريبة على المشتريات الأطول مسافة عندما يكون التوافر محدوداً.

الأساسيات والطقس

من الناحية الأساسية، يمر سوق الكاجو بمرحلة «أموال أكثر، وأطنان أقل»: إذ تحقق الصادرات الفيتنامية إيرادات أعلى حتى مع تسجيل الأحجام انخفاضات سنوية في الأشهر الأخيرة. وتؤكد تقارير السوق ارتفاع متوسط أسعار التصدير في أغسطس وسبتمبر 2026، بما يتماشى مع الحركة الصعودية التي تظهر في عروض FOB الحالية للنوى الكاملة.

تُعد الأحوال الجوية في مراكز المعالجة والخدمات اللوجستية الرئيسية محايدة بالنسبة إلى الإمدادات قصيرة الأجل. ففي هانوي، تشير توقعات الأيام الثلاثة إلى أجواء حارة ورطبة مع أمطار متفرقة وعواصف رعدية متقطعة، وهي ظروف معتادة في أوائل أكتوبر لكنها لا تعطل عمليات المصانع أو حركة الحاويات. وفي دوردريخت، تشير التوقعات إلى درجات حرارة معتدلة في أواخر الصيف مع أجواء مشمسة وسحب متقطعة، مما يدعم سلاسة أنشطة الموانئ والمستودعات.

التوقعات قصيرة الأجل وأفكار التداول

خلال الأسبوع المقبل، من المرجح أن يحتفظ سوق الكاجو بنبرة أقوى قليلاً، ولا سيما بالنسبة إلى الدرجات الكاملة عالية الجودة من فيتنام. ومع بقاء تكاليف جوز الكاجو الخام مرتفعة نسبياً واستقرار الطلب الأوروبي، لا يُظهر البائعون حافزاً كبيراً لخفض العروض، بينما قد يواصل المشترون تأمين الكميات القريبة لتغطية برامج الربع الرابع.

• المشترون في الاتحاد الأوروبي (المحمصون/المعبئون): يُنصح بالنظر في تقديم تغطية المشتريات للدرجات الفيتنامية الممتازة من فئة WW، في الوقت الذي لا تزال فيه أسعار FOB أعلى بشكل هامشي فقط وتتوافر مخزونات FCA الهولندية. ويتمثل الخطر في حدوث زيادات صغيرة إضافية إذا ظل استبدال جوز الكاجو الخام محدوداً.
• المستوردون في هولندا: حافظوا على مخزونات متوازنة من الدرجات المجزأة (LWP وWS وFS)، حيث توفر مكاسب الأسعار المعتدلة والطلب المستمر على الوجبات الخفيفة هوامش مستقرة، مع تجنب الإفراط في التخزين نظراً لاستمرار حذر الشراء في مراحل الطلب اللاحقة.
• المعالجون/المصدرون الفيتناميون: تبدو الأسعار الحالية مبررة في ظل قوة قيم التصدير واقتصاديات جوز الكاجو الخام الداعمة؛ وتبدو المبيعات الآجلة الانتقائية إلى الاتحاد الأوروبي عند المستويات الحالية معقولة، لكن الزيادات السعرية الحادة قد تدفع المشترين إلى العودة إلى استراتيجيات الشراء لتلبية الاحتياجات الفورية.

اتجاه الأسعار الإقليمي خلال 3 أيام

• هانوي، فيتنام (نوى FOB): ميل عرضي إلى أقوى قليلاً لدرجتي WW240 وWW320 والدرجات المجزأة الرئيسية خلال الأيام الثلاثة المقبلة، مع تمسك البائعين بالمستويات الحالية.
• دوردريخت، هولندا (نوى FCA): استقرار إلى ارتفاع معتدل قليلاً لدرجة WW320 الفورية والخطوط العضوية مع قيام المشترين الأوروبيين بزيادة تغطيتهم القريبة؛ ومن المتوقع أن تتداول الدرجات المجزأة عند مستويات ثابتة إلى أعلى هامشياً.