تراجعت واردات مصر من الذرة في أكتوبر 35% مع اختفاء الإمدادات الأوكرانية وتوريد البرازيل 96% من الكميات. تأثير ذلك على قيم ذرة البحر الأسود والأسعار الأوروبية.
الأسعار
تتسم عروض الذرة الفعلية باليورو بالاستقرار عمومًا مع ميل طفيف إلى الانخفاض. في أوكرانيا، يُشار حاليًا إلى ذرة العلف الصفراء FCA أوديسا عند 0.16 EUR/kg FCA لدرجة العلف (رطوبة 14.5%، نقاء 98%)، بينما تبلغ ذرة العلف CPT أوديسا 0.138 EUR/kg CPT، دون تغيير منذ أوائل نوفمبر. وتُسعَّر الذرة FOB من أوديسا عند 0.123 EUR/kg FOB، مستقرة أيضًا خلال الأيام الأخيرة.
في الاتحاد الأوروبي، تُسجَّل الذرة الصفراء الفرنسية FOB باريس عند 0.27 EUR/kg FOB، منخفضة قليلًا من 0.28 EUR/kg، بينما تُتداول ذرة العلف الألمانية من المزرعة في دريتنفيده عند 0.28 EUR/kg EXW، بانخفاض هامشي مماثل عن أواخر أكتوبر. ويستقر نشا الذرة العضوي FOB نيودلهي حول 1.33 EUR/kg FOB. ويعكس التراجع المحدود في الأسعار الأوروبية والأوكرانية وفرة الإمدادات العالمية، رغم القيود التي تواجهها صادرات أوكرانيا إلى مصر.
العرض والطلب
تؤكد بيانات واردات مصر لشهر أكتوبر إعادة هيكلة سريعة لمصادر الحبوب العلفية. فقد تراجعت إجمالي واردات الذرة إلى 777,300 t، بانخفاض 35% على أساس شهري و42% على أساس سنوي، مع توريد البرازيل 746,200 t واستحواذها على 96.1% من واردات مصر من الذرة. وانخفضت شحنات الذرة الأوكرانية إلى مصر إلى zero في أكتوبر، مقارنة بالتدفقات الموسمية المعتادة خلال فترة أكتوبر–ديسمبر.
ويشير المشترون المصريون إلى كفاية المخزونات المحلية، وضعف الطلب على الأعلاف، وقيود النقد الأجنبي باعتبارها أسبابًا رئيسية لانخفاض الرغبة في الاستيراد، إلى جانب ميزة السعر والشحن الواضحة للذرة البرازيلية مقارنة بالبدائل الأوكرانية. وفي الوقت نفسه، تواجه أوكرانيا ضغوطًا تخزينية محلية، ويتعين عليها موازنة قنوات التصدير المحدودة أمام ارتفاع تكاليف الشحن من موانئ الدانوب إلى مصر، التي اقتربت، وفقًا للتقارير، من 100 USD/t للسفن الصغيرة بحلول منتصف أكتوبر، ما أخرج الذرة الأوكرانية فعليًا من السوق المصرية.
commodities حصرية على CMBroker
الأساسيات واللوجستيات في البحر الأسود
يتناقض غياب أوكرانيا عن قائمة موردي الذرة إلى مصر في أكتوبر مع أدائها القوي في القمح إلى البلاد خلال الشهر نفسه، إذ اقتربت شحنات القمح الأوكراني من الضعف مقارنة بسبتمبر رغم تحديات البحر الأسود. ويشير ذلك إلى أن المصدرين يعطون الأولوية لتدفقات القمح ذات الهامش الأعلى أو الأسهل لوجستيًا، بينما تواجه الذرة صعوبة في منافسة البرازيل من حيث التكلفة عند التسليم.
أدى الازدحام في ممر الدانوب واستمرار المخاطر الأمنية في البحر الأسود إلى تمديد أوقات عبور الحبوب بين أوكرانيا ومصر من نحو 12 يومًا إلى أكثر من شهر. ومع ارتفاع تكاليف الشحن للسفن الصغيرة وزيادة أقساط التأمين، ارتفعت التكلفة الإجمالية للذرة الأوكرانية المسلَّمة إلى مصر كثيرًا فوق العروض البرازيلية. ولذلك يتوقع المشاركون في السوق المصرية تباطؤ واردات الذرة في نوفمبر بصورة أكبر، مع توقع انخفاض الواردات البرازيلية مجددًا مقارنة بأكتوبر.
الطقس وتوقعات المحاصيل
تحرك العوامل اللوجستية وسعر الصرف ديناميكيات السوق الحالية أكثر من ضغوط الطقس المباشرة، لكن الطقس يظل مهمًا بالنسبة إلى مرحلة الإمدادات المقبلة. وتمضي البرازيل في المرحلة الأخيرة من حملتها التصديرية مع ظروف مواتية عمومًا، بينما ستكون زراعة وتطور محصول السافرينيا المقبل نقطة المراقبة الرئيسية لإمدادات 2027. وبالنسبة إلى أوكرانيا والاتحاد الأوروبي، لم يتسبب الطقس الأخير في خفض كبير لتقديرات الغلة، ما أبقى صورة الإمدادات الأساسية مريحة.
نظرًا إلى العجز الهيكلي في الأعلاف لدى مصر واحتياجها المتوقع إلى واردات ذرة بنحو 15–16 مليون طن لموسم 2026/27، فإن أي ضربة مستقبلية مرتبطة بالطقس للمحاصيل البرازيلية أو المطلة على البحر الأسود قد تؤدي سريعًا إلى تشديد الموازين. ومع ذلك، يستفيد المشترون حاليًا من تنوع مصادر المنشأ وتراجع تكاليف الشحن البحري للسفن الأكبر، ما يساعد على الحد من ارتفاع الأسعار الفورية الدولية رغم الاضطراب الإقليمي.
آفاق التداول (الأسبوعان إلى الأربعة أسابيع المقبلة)
- للمستوردين ومصانع الأعلاف في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: تظل الذرة البرازيلية، وبدرجة أقل الأرجنتينية، المؤشرات المرجعية؛ استفيدوا من الضعف الحالي لزيادة التغطية بشكل معتدل، لكن تجنبوا الإفراط في الشراء تحسبًا لتحركات محتملة في سعر الصرف وتقلبات تكاليف الشحن في مصر.
- للبائعين الأوكرانيين والأوروبيين: مع إغلاق مصر فعليًا أمام الذرة الأوكرانية في أكتوبر، ركزوا المبيعات على الوجهات المتوسطية والأوروبية الأقرب حيث تكون تكاليف الشحن أقل ضغطًا؛ وستكون القدرة السعرية على المنافسة مع البرازيل حاسمة.
- للمشاركين المضاربين: تبدو الصورة الأساسية هبوطية بشكل طفيف، لكن مخاطر الأخبار المرتبطة بلوجستيات البحر الأسود أو الطقس قد تطلق ارتفاعات قصيرة الأجل؛ وتبدو استراتيجية البيع عند الارتفاعات أكثر جاذبية من ملاحقة مزيد من الهبوط من المستويات الحالية.
مؤشر اتجاه الأسعار لمدة 3 أيام
| السوق | أحدث سعر استرشادي (EUR) | المصطلح | الاتجاه خلال 3 أيام |
|---|---|---|---|
| ذرة أوكرانيا، علف صفراء، أوديسا | 0.16 EUR/kg | FCA | أضعف قليلًا / عرضي |
| ذرة أوكرانيا، علف، أوديسا | 0.138 EUR/kg | CPT | أضعف قليلًا / عرضي |
| ذرة فرنسا، صفراء، باريس | 0.27 EUR/kg | FOB | عرضي |
| ذرة ألمانيا، علف، دريتنفيده | 0.28 EUR/kg | EXW | عرضي إلى أقل قليلًا |