تراجع سوق دوار الشمس مع تحوّل مجمع البذور الزيتية إلى الاتجاه الهابط
تحليل موجز لسوق دوار الشمس: تراجع أسعار الزيوت النباتية والنفط الخام، محصول أوكراني كبير، ضعف عروض البحر الأسود، وتوقعات البذور والزيت واللبوب.
الأسعار
حاكت العقود الآجلة لدوار الشمس في جنوب أفريقيا عمليات البيع الأوسع في الزيوت النباتية في 6 نوفمبر 2026: إذ تراجع عقد نوفمبر 2026 في SAFEX بنسبة 0.89% إلى 10,080 راند جنوب أفريقي/طن، بينما انخفض عقدا مارس ومايو 2027 بنسبة 1.59% و1.76% على التوالي، ما يشير إلى معنويات هبوطية قصيرة الأجل في المجمع.
في الأسواق الفعلية، تواصل أسعار بذور دوار الشمس في أوكرانيا التراجع تدريجيا رغم قوة الصادرات؛ فقد انخفضت أسعار الشراء المحلية مؤخرا بمقدار 500 هريفنيا أوكرانية/طن إضافية إلى 15,000–16,000 هريفنيا أوكرانية/طن، مسلّمة إلى معاصر الزيوت. وتبقى عروض FCA لبذور دوار الشمس السوداء مستقرة إلى منخفضة قليلا: 0.38 يورو/كغ في أوكرانيا (أوديسا) و0.40 يورو/كغ في كييف، بينما تُقدّر بذور منشأ مولدوفا عبر راينفيلدن (ألمانيا) عند 0.45 يورو/كغ. وتبلغ أسعار البذور السوداء البلغارية نحو 0.44 يورو/كغ FCA صوفيا، والبذور البلغارية المخططة 0.74 يورو/كغ FOB صوفيا.
وتُظهر المنتجات المعالجة ضعفا مماثلا: إذ تُعرض لبوب دوار الشمس (درجة المخابز) عند 0.90 يورو/كغ FCA دنيبرو و0.92–1.07 يورو/كغ للمنشأين البلغاري والمولدوفي إلى الاتحاد الأوروبي، مع تغيرات هامشية فقط مؤخرا. وتراجع كسب دوار الشمس FOB أوديسا إلى 0.527 يورو/كغ، بينما جرى تداول زيت دوار الشمس الخام CPT أوديسا آخر مرة عند 1.032 يورو/كغ. وبوجه عام، يشير منحنى الأسعار إلى نبرة ضعيفة في الأجل القريب، لكن دون موجة بيع غير منظمة.
| المنتج | المنشأ / الموقع | الشرط | أحدث سعر (يورو/كغ) |
|---|---|---|---|
| بذور دوار الشمس، سوداء، 98% | UA، أوديسا | FCA | 0.38 |
| بذور دوار الشمس، سوداء، 98% | UA، كييف | FCA | 0.40 |
| بذور دوار الشمس، سوداء، 98% | MD، عبر DE راينفيلدن | FCA | 0.45 |
| بذور دوار الشمس، مخططة، 98% | BG، صوفيا | FOB | 0.74 |
| لبوب دوار الشمس، مقشّرة، للمخابز | UA، دنيبرو | FCA | 0.90 |
| لبوب دوار الشمس، مقشّرة، للمخابز | BG، صوفيا | FCA | 0.92 |
| كسب دوار الشمس | UA، أوديسا | FOB | 0.527 |
| زيت دوار الشمس، خام | UA، أوديسا | CPT | 1.032 |
العرض والطلب
تتحسن أساسيات الزيوت النباتية العالمية. فقد هبطت العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر مع ارتفاع المخزونات وضعف أسعار الطاقة، حيث خسر العقد النشط لشهر يناير نحو 9% خلال الأسبوع الماضي، في أكبر انخفاض أسبوعي له منذ نحو عامين. ويضيف ذلك ضغطا تنافسيا قويا على زيت دوار الشمس.
في أوكرانيا، يُعد محصول دوار الشمس لعام 2026 كبيرا: إذ تتمحور التقديرات الرسمية وتقديرات القطاع حول 11.5–13.3 مليون طن، بزيادة كبيرة عن السنوات الأخيرة. وقد تقدّم الحصاد، مع مردودات قريبة من العام الماضي أو أعلى قليلا، بينما أصبح الجزء الأكبر من المحصول مخزنا بالفعل. ونتيجة لذلك، تشير المعاصر إلى توافر مريح للمواد الخام، إذ تمتلك بعض المصانع مخزونات كبيرة من البذور والزيت، ما يخفف شهيتها لشراء بذور جديدة.
في الوقت نفسه، ارتفعت صادرات بذور دوار الشمس الأوكرانية، لكن عنق الزجاجة الحاسم لا يزال يتمثل في الخدمات اللوجستية وسياسة التصدير في البحر الأسود. وقد تتيح محادثات السلام المخطط لها بين روسيا وأوكرانيا، بوساطة أمريكية، إعادة فتح أوسع للممرات الزراعية في البحر الأسود في نهاية المطاف. وأي تحسن مستدام سيخفف تدفقات زيت دوار الشمس والبذور إلى الأسواق العالمية، ما يعزز الانحياز الهبوطي الحالي في الأسعار.
commodities حصرية على CMBroker
الأساسيات والعوامل الخارجية
تتابع أسواق دوار الشمس المؤشرات الخارجية عن كثب. فقد تراجع النفط الخام (برنت) بنسبة 13.3% الأسبوع الماضي لينهي التداول قرب 98.32 دولارا أمريكيا/برميل، ما أضعف اقتصاديات الديزل الحيوي وخفّض الطلب الاختياري على الزيوت النباتية في خلطات الوقود. وبالتالي، تضخم أسعار الطاقة الأضعف أثر وفرة إمدادات دوار الشمس على الأسعار.
كما يتراجع مجمع البذور الزيتية الأوسع. ولم تتعافَ فول الصويا في شيكاغو إلا جزئيا بعد بلوغها أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، إذ تحد توقعات ارتفاع المردودات والمخزونات الأمريكية وتقدم الزراعة البرازيلية السريع من صعود الأسعار. وتشير توقعات فول الصويا في تقرير WASDE المرتقب إلى ارتفاع الإنتاج والمخزونات النهائية الأمريكية، بينما لا تُخفض المخزونات العالمية إلا بشكل هامشي. ويحد هذا المزيج من وفرة إمدادات الصويا وزيت النخيل من قدرة زيت دوار الشمس على التفوق في الأداء.
في الاتحاد الأوروبي، اتجهت المؤشرات الفورية لبذور دوار الشمس إلى الانخفاض، لكنها لا تزال مدعومة جيدا مقارنة بأوكرانيا، إذ بلغ سعر بذور دوار الشمس الرومانية نحو منتصف نطاق 450 يورو/طن مسلّمة، بينما اقترب المتوسط الوطني البلغاري من منتصف نطاق 480 يورو/طن في أوائل نوفمبر. ويؤكد فارق الأسعار هذا الخصم الأوكراني الناجم عن مخاطر الخدمات اللوجستية والسياسات، وليس عن نقص هيكلي عالمي.
توقعات الطقس والمحصول
يمثل الطقس حاليا عاملا ثانويا مقارنة بالعوامل الكلية والسياسات. وفي أوكرانيا، اكتمل حصاد دوار الشمس لعام 2026 فعليا، وتأكدت المردودات عند مستويات مريحة، مع إعلان منتجين بارزين عن مردودات تبلغ 3.5–3.6 طن/هكتار في المزارع المدارة جيدا، مقابل متوسط وطني يزيد قليلا على 2 طن/هكتار. وسيؤثر الطقس قصير الأجل أساسا على الخدمات اللوجستية المتأخرة والعمليات الحقلية، لا على أحجام الإنتاج.
خلال الأسابيع المقبلة، تتمثل نقاط المراقبة الرئيسية في استقرار المحاصيل الشتوية وأي اضطرابات في البنية التحتية للتصدير نتيجة الظروف المعاكسة، وليس في مخاطر إضافية على مردود دوار الشمس. وعليه، من غير المرجح أن يوفر الطقس دعما صعوديا معتبرا لأسعار دوار الشمس في الأجل القريب.
التوقعات التجارية (من أسبوع إلى 3 أسابيع مقبلة)
- المنتجون (أوكرانيا، البحر الأسود): يُنظر في زيادة المبيعات تدريجيا خلال الارتفاعات قصيرة الأجل، نظرا إلى التغطية المريحة لاحتياجات العصر، وانخفاض عروض الشراء المحلية (15,000–16,000 هريفنيا أوكرانية/طن)، ومحدودية الارتفاع المحتمل ما دام زيت النخيل والنفط الخام ضعيفين.
- معاصر الاتحاد الأوروبي: الحفاظ على التغطية أو زيادتها بشكل متواضع للبذور الأوكرانية والمولدوفية عند الخصومات الحالية مقارنة بالمناشئ المحلية/الأوروبية، مع الاحتفاظ بالمرونة تحسبا لتطبيع تدفقات صادرات البحر الأسود وتراجع فروق الأسعار أكثر.
- مشترو اللب وقطاع الحلويات: توفر أسعار اللب الحالية البالغة نحو 0.90–1.07 يورو/كغ قيما مستقرة نسبيا؛ ويُنصح بالنظر في تمديد التغطية حيث تكون الجودة والخدمات اللوجستية مضمونة، إذ إن هذه القطاعات أقل تعرضا للتقلبات المرتبطة بالديزل الحيوي.
- المضاربون (SAFEX / العقود الآجلة): يظل الانحياز هبوطيا ما دامت أسواق الزيوت النباتية والطاقة تحت الضغط؛ وتبدو الارتفاعات نحو القمم الأخيرة في عقود دوار الشمس في SAFEX قابلة للبيع، مع الانتباه إلى أي تحولات ناتجة عن المحادثات الجيوسياسية.
الاتجاه السعري المتوقع خلال 3 أيام
- البحر الأسود (بذور وزيت أوكرانيا FCA/FOB): هبوطي قليلا إلى مستقر – المعالجون مغطون بشكل جيد؛ وقد تضعف عروض الشراء أكثر إذا لم تتحسن الخدمات اللوجستية للتصدير.
- الاتحاد الأوروبي (بذور دوار الشمس في بلغاريا ورومانيا): مستقر في الغالب – مخاطر هبوطية محدودة بما يتماشى مع البذور الزيتية الأوسع، لكن الطلب المحلي وقاعدة التكاليف الأعلى يوفران دعما.
- العقود الآجلة لدوار الشمس في SAFEX: انحياز هبوطي طفيف بعد الخسائر الأخيرة، مع تتبع اتجاهات الزيوت النباتية العالمية والنفط الخام.