ارتفاع طفيف لفول الصويا في بورصة شيكاغو مع قوة الكسب وضعف الزيت؛ واستقرار أسعار الصين وFOB. يقود طقس الحصاد ووقود الديزل الحيوي والطلب على الأعلاف توقعات داعمة بحذر.
الأسعار
عبر مجمع بورصة شيكاغو، تتداول حبوب الصويا وكسبها بانحياز إيجابي طفيف، بينما يظل الزيت أضعف:
- حبوب الصويا في بورصة شيكاغو (سنت أمريكي/بوشل): سجل عقد المحصول القريب نوفمبر 2026 عند 1,320.50 (+0.19%)، ويناير 2027 عند 1,336.00 (+0.17%)، ويوليو 2027 عند 1,356.25 (+0.13%)، ما يشير إلى منحنى آجل صاعد بشكل لطيف.
- كسب الصويا في بورصة شيكاغو (دولار أمريكي/طن قصير): أكتوبر 2026 عند 371.40 (+0.30%)، وديسمبر 2026 عند 371.50 (+0.24%)؛ ويظل شريط العقود مستقراً عموماً حول 353–371، ما يدعم هوامش العصر من جانب الكسب.
- زيت الصويا في بورصة شيكاغو (سنت أمريكي/رطل): أكتوبر 2026 عند 66.96 (−0.43%)، وديسمبر 2026 عند 67.49 (−0.47%)، مع تراجعات إضافية حتى أواخر 2027–2029 حول 63–66، ما يؤكد استمرار الضغط على قيم الزيت.
وتُظهر المؤشرات الفعلية باليورو نبرة قوية إلى مرتفعة في المناشئ الرئيسية:
| المنشأ / النوع | التسليم | أحدث سعر (EUR) | السابق (EUR) | تاريخ التحديث |
|---|---|---|---|---|
| الصين أصفر، عضوي، 99.8% | FOB بكين | 0.83 | 0.81 | 2026-09-24 |
| الصين أصفر، 99.5% | FOB بكين | 0.76 | 0.74 | 2026-09-24 |
| الهند، منظف بطريقة Sortex | FOB نيودلهي | 0.87 | 0.87 | 2026-09-19 |
| أوكرانيا خالٍ من الكائنات المعدلة وراثياً | CPT أوديسا | 0.383 | 0.383 | 2026-09-18 |
| أوكرانيا | FOB أوديسا | 0.34 | 0.348 | 2026-09-17 |
| الولايات المتحدة رقم 2 | FOB واشنطن العاصمة | 0.62 | 0.62 | 2026-09-17 |
ارتفعت قيم FOB الصينية بثبات خلال سبتمبر، بينما تراجعت عروض FOB الأوكرانية بشكل طفيف، ما وسّع فارق الأسعار بين مناشئ البحر الأسود والمناشئ الآسيوية.
محركات العرض والطلب
تتلقى العقود الآجلة لفول الصويا الأمريكي دعماً من مزيج من الطلب الذي يقوده الكسب وعدم اليقين المرتبط بالإمدادات والطقس. وتشير أحدث التحليلات إلى ارتفاع صافي المراكز الطويلة المضاربية في كسب الصويا وزيت الصويا، مع بقاء صافي المراكز الطويلة غير التجارية في فول الصويا نفسه أكثر اعتدالاً لكنه لا يزال إيجابياً، ما يساهم في دعم السوق قبيل قمة السياسات الأمريكية–الصينية في أواخر سبتمبر.
في الصين، تظل عقود فول الصويا رقم 1 في بورصة داليان للفترة من نوفمبر 2026 إلى سبتمبر 2027 مستقرة عموماً، مع مكاسب طفيفة في الأشهر القريبة، مثل إغلاق نوفمبر 2026 عند 4,993 يواناً صينياً/طن، بارتفاع 0.08%، ما يشير إلى استقرار الطلب المحلي في قطاعي الأغذية والمنتجات المتخصصة. ويتناقض هذا الاستقرار النسبي مع التحركات الأقوى في مؤشرات الكسب والزيت المستوردين، ويساعد على دعم علاوات FOB الصينية.
ومن ناحية الطلب، تظل أعلاف الحيوانات وهوامش العصر في الصين حساسة لأسعار الكسب. وتُظهر الأسعار الفورية من داليان أن العقود الآجلة لكسب الصويا انخفضت بشكل متواضع اليوم، لكنها لا تزال عند مستويات مرتفعة حول 3,397 يواناً صينياً/طن، ما يعكس استمرار قوة الطلب على الأعلاف البروتينية رغم بعض التقلبات. وفي الوقت نفسه، يواصل الطلب العالمي على وقود الديزل الحيوي وعدم اليقين بشأن السياسات الضغط على الزيوت النباتية بدرجة أكبر من الضغط على حبوب الصويا نفسها، ما يبقي حصة الزيت منخفضة.
commodities حصرية على CMBroker
الأساسيات والطقس
تشير أحدث التعليقات الأساسية إلى أن فول الصويا أصبح أكثر قوة بشكل طفيف، مدعوماً بإشارات إيجابية من المحادثات الأمريكية–الصينية وتأخيرات الحصاد المرتبطة بالأمطار في أجزاء من الولايات المتحدة. ويتميز طقس نهاية الموسم في أنحاء الغرب الأوسط بتباين كبير: إذ لا تزال بعض المناطق أكثر جفافاً مع احتمال بدء الحصاد مبكراً، بينما تواجه مناطق أخرى زيادة في هطول الأمطار وضغوط الأمراض في حقول فول الصويا الناضجة.
في كانساس وولايات الحزام الغربي الأخرى، يُتوقع أن يؤدي الشهر الماضي شديد الدفء وقلة الأمطار إلى خفض الغلال، ولا سيما وزن البذور، ما يجعل طقس أواخر سبتمبر حاسماً لامتلاء القرون النهائي. وعلى النقيض، تلقت السهول العليا وأجزاء من حزام الذرة الشرقي أمطاراً في الوقت المناسب من شأنها دعم حجم البذور، رغم أن نوافذ الحصاد قد تضيق حيث يستمر هطول الزخات. وتشير تقييمات المحصول الأمريكي عموماً إلى محصول متوسط مع تفاوت إقليمي كبير، ما يحد من الهبوط في العقود الآجلة إلى أن توضح بيانات الحصاد توزيع الغلال.
وبالنظر إلى المستقبل، تبرز التوقعات الممتدة نمطاً أكثر نشاطاً فوق الغرب الأوسط حتى أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر، مع توقع امتداد نطاق أوسع من الظروف الأكثر رطوبة من جنوب الولايات المتحدة إلى السهول الوسطى والشمالية. ويرفع ذلك مخاطر تأخر الحصاد واختناقات الخدمات اللوجستية قصيرة الأجل، ما قد يدعم مؤقتاً فروق الأسعار المحلية والعقود القريبة، ولا سيما إذا ظل الطلب الآسيوي على الصادرات قوياً.
التوقعات وأفكار التداول
توقعات السوق (من أسبوع إلى 3 أسابيع مقبلة)
- يميل الاتجاه إلى الصعود بشكل طفيف لعقود فول الصويا في بورصة شيكاغو، مع موازنة عدم اليقين بشأن الحصاد واستقرار الطلب الصيني وقوة أسعار الكسب لضعف زيت الصويا.
- من المرجح أن تظل فروق أسعار الزيت والكسب متقلبة، مع ميل المخاطر نحو مزيد من ضعف أداء الزيت إذا جاءت أخبار وقود الديزل الحيوي مخيبة للآمال.
- من المرجح أن تشهد الأسواق النقدية الإقليمية علاوات أقوى في الصين والهند مقارنة بالعروض الأكثر تنافسية من البحر الأسود، ما يحافظ على نشاط تحول المشترين بين المناشئ.
اعتبارات التداول
- المستوردون / شركات العصر: يمكن النظر في تغطية احتياجات فول الصويا تدريجياً للربع الرابع من 2026 والربع الأول من 2027 عند انخفاض الأسعار، ولا سيما حيث تظل فروق الأسعار المحلية ضعيفة مقارنة بالعقود الآجلة، مع الاحتفاظ بقدر من المرونة أمام الارتفاعات المدفوعة بالطقس.
- المنتجون: في الولايات المتحدة وأوكرانيا، يمكن دراسة زيادة المبيعات تدريجياً أو استراتيجيات التحوط مقابل المنحنى الآجل الأقوى، حتى يوليو 2027، مع إعطاء الأولوية للكميات من المناطق ذات الغلال الأعلى حيث تكون مخاطر انخفاض الغلة أقل.
- المستخدمون النهائيون للزيت مقابل الكسب: ينبغي تقييم التحوط لاحتياجات الكسب بشكل أكثر نشاطاً من الزيت، إذ يفضل الهيكل الحالي قوة الكسب ورخص الزيت نسبياً وسط عدم اليقين بشأن السياسات.
الرؤية الاتجاهية قصيرة الأجل (3 أيام)
- فول الصويا في بورصة شيكاغو (نوفمبر 2026): انحياز صعودي طفيف، بدعم من أخبار طقس الحصاد وقوة الكسب؛ ومن المرجح حدوث تقلبات خلال اليوم حول أخبار الاقتصاد الكلي والسياسات الأمريكية.
- كسب الصويا في بورصة شيكاغو (ديسمبر 2026): مستقر إلى أقوى قليلاً، مرتكزاً قرب المستويات الحالية في أواخر نطاق 360 وأوائل نطاق 370، مع بقاء الطلب على الأعلاف قوياً.
- زيت الصويا في بورصة شيكاغو (أكتوبر–ديسمبر 2026): يميل إلى الانخفاض الطفيف أو التحرك الجانبي، إذ تواصل السوق تسعير طلب حذر على وقود الديزل الحيوي وتوافر وفير للزيوت النباتية.