ترتفع عقود فول الصويا الآجلة بشكل طفيف مع تصدّر كسب الصويا وتراجع الزيت. تتحسن الأسعار النقدية في الصين والاتحاد الأوروبي بينما تنخفض أسعار FOB الأوكرانية. النظرة قصيرة الأجل صعودية بشكل طفيف.
الأسعار
في بداية التداولات الأوروبية يوم 24 سبتمبر 2026، يرتفع منحنى عقود فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية بشكل متواضع. ويسجل عقد فول الصويا لشهر نوفمبر 2026، الأقرب استحقاقًا، آخر تداول عند 1,320.50 سنتًا أمريكيًا/بوشل، بزيادة قدرها 2.50 سنت خلال اليوم (+0.19%). ويبلغ عقد يناير 2027 مستوى 1,336.00 سنتًا أمريكيًا/بوشل (+0.17%)، بينما يقف عقد مارس 2027 عند 1,344.00 سنتًا أمريكيًا/بوشل (+0.11%). وعلى الآجال الأبعد، يبلغ عقد نوفمبر 2027 مستوى 1,284.25 سنتًا أمريكيًا/بوشل، مرتفعًا أيضًا بشكل طفيف خلال اليوم.
أما بالنسبة للمنتجات الثانوية، فالصورة متباينة. يبلغ سعر زيت الصويا في بورصة شيكاغو التجارية لعقد أكتوبر 2026 القريب 66.96 سنتًا أمريكيًا/رطل، منخفضًا بمقدار 0.29 سنت (-0.43%)، مع تراجع معظم عقود 2026–2027 بنحو 0.3–0.5%. في المقابل، يتداول كسب الصويا لعقد أكتوبر 2026 عند 371.30 دولارًا أمريكيًا/طن قصير (+0.27%)، وعقد ديسمبر 2026 عند 371.40 دولارًا أمريكيًا/طن قصير (+0.22%)، مع ارتفاع طفيف مماثل عبر منحنى عقود 2027. ويُبقي ذلك هوامش العصر جذابة ويدعم طلب المعالجين على فول الصويا.
| السوق | المواصفة | التسليم | أحدث سعر (EUR) | التغير مقارنة بالسابق (EUR) | آخر تحديث |
|---|---|---|---|---|---|
| الصين | فول صويا، أصفر، عضوي، 99.8% | FOB بكين | 0.83 | +0.02 | 2026-09-24 |
| الصين | فول صويا، أصفر، 99.5% | FOB بكين | 0.76 | +0.02 | 2026-09-24 |
| الهند | فول صويا، نظيف وفق تصنيف Sortex | FOB نيودلهي | 0.87 | 0.00 | 2026-09-19 |
| أوكرانيا | فول صويا، خالٍ من الكائنات المعدلة وراثيًا | CPT أوديسا | 0.383 | 0.000 | 2026-09-18 |
| أوكرانيا | فول صويا | FOB أوديسا | 0.34 | -0.008 | 2026-09-17 |
| الولايات المتحدة | فول صويا رقم 2 | FOB واشنطن العاصمة | 0.62 | 0.00 | 2026-09-17 |
العرض والطلب
يشير هيكل العقود الآجلة الحالي لفول الصويا وكسب الصويا والزيت إلى سوق عالمية متوازنة على نطاق واسع، دون وجود علاوة ملحوظة للعقود القريبة. وتشير أسعار كسب الصويا المرتفعة وزيت الصويا الأضعف إلى قوة الطلب من قطاعي الأعلاف والثروة الحيوانية، بينما يأخذ الطلب على الزيت المدفوع بالوقود الحيوي استراحة قصيرة. ويشير الفارق الضيق نسبيًا بين عقود فول الصويا القريبة والآجلة إلى أن المصدرين لا يواجهون بعد شحًا حادًا في الإمدادات الفعلية.
وفي السوق النقدية، تؤكد عروض FOB المرتفعة في الصين والأسعار المستقرة في الولايات المتحدة قوة الطلب على الاستيراد في آسيا، بينما تشير قيم FOB الأوكرانية المنخفضة إلى استمرار المنافسة من منطقة البحر الأسود وبعض الخصومات اللوجستية أو الجيوسياسية. وتشير متانة الأسعار الصينية للأنواع العضوية والتقليدية إلى مرونة الطلب على حبوب فول الصويا المخصصة للأعلاف والغذاء، ما يعزز الميل الصعودي من جانب الطلب حتى مع بقاء الإنتاج العالمي عند مستويات مريحة.
commodities حصرية على CMBroker
الأساسيات والطقس
على صعيد الأساسيات، تعكس قوة كسب الصويا مقارنة بفول الصويا والزيت متانة هوامش العصر. وتُظهر بيانات العقود الآجلة أن كسب الصويا لشهر أكتوبر 2026 يبلغ 371.30 دولارًا أمريكيًا/طن قصير، وديسمبر 371.40 دولارًا أمريكيًا/طن قصير، بينما يتداول زيت الصويا لشهر أكتوبر دون 67.00 سنتًا أمريكيًا/رطل. ويحفز هذا الهيكل السعري المعاصر على الحفاظ على معدلات التشغيل أو زيادتها، بما يدعم سحب الحبوب الخام رغم المكاسب المحدودة في الأسعار الفورية.
ولا يفرض الطقس في منطقة الغرب الأوسط الأمريكي والبرازيل حاليًا ضغوطًا كبيرة على توقعات الإنتاجية، وفقًا لأحدث التنبؤات السائدة، ما يعني أن توقعات إنتاج دورة 2026/27 تظل سليمة على نطاق واسع. وفي غياب علاوة طقس واضحة، من المرجح أن تكون التدفقات المضاربية والتعديلات على تقديرات المحاصيل الرسمية عوامل التحرك الرئيسية لاتجاه العقود الآجلة خلال الأسابيع المقبلة.
التوقعات وأفكار التداول
- التحيز على المدى القصير: صعودي بشكل طفيف لفول الصويا مع تصدّر كسب الصويا وارتفاع أسعار FOB الصينية، بينما يحد غياب مخاطر الطقس القوية من المكاسب.
- المنتجون: يمكن النظر في التحوط التدريجي عند ارتفاع أسعار عقود نوفمبر 2026–مارس 2027، باستخدام الخيارات أو بيع العقود الآجلة لحماية الهوامش مع الاحتفاظ بجزء من فرص الصعود في حال ظهور مفاجآت جوية في نهاية الموسم.
- المشترون (الأعلاف والمعاصر): الحفاظ على التغطية للربع الرابع من 2026 والربع الأول من 2027؛ إذ إن اجتماع قوة كسب الصويا وارتفاع القيم النقدية الصينية لا يشجع على خفض المخزونات بقوة، لكن استقرار العقود الآجلة يتيح تنفيذ المشتريات على مراحل.
- استراتيجيات الفروق/المجمع: تدعم القوة الحالية لكسب الصويا مقارنة بالزيت استراتيجيات شراء كسب الصويا/بيع زيت الصويا أو استراتيجيات هامش العصر للمتعاملين ذوي الخبرة، مع فرض حدود صارمة للمخاطر نظرًا إلى إيجابية بيئة الهوامش بالفعل.
مؤشر الأسعار لـ 3 أيام
- فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (نوفمبر 2026–يناير 2027): تحرك جانبي إلى ارتفاع طفيف، مع دعم خلال الجلسة من هوامش العصر والطلب الصيني.
- كسب الصويا في بورصة شيكاغو التجارية: من المرجح استمرار النبرة القوية، مع إمكانية اختبار القمم الأخيرة إذا ظل الطلب على الأعلاف قويًا.
- زيت الصويا في بورصة شيكاغو التجارية: تصحيح هبوطي طفيف أو تداول ضمن نطاق، مع توقف الطلب على الوقود الحيوي وجني المتداولين للمكاسب الأخيرة.
- الأسعار النقدية على أساس FOB في الصين والولايات المتحدة: مستقرة إلى قوية، مدعومة بطلب الاستيراد؛ ومن المتوقع أن تظل أسعار FOB في البحر الأسود تحت ضغط نسبي.