سوق الشعير عالق في الحياد مع تصادم مخاطر البحر الأسود وضعف الطلب

أسواق الشعير تراوح مكانها: إذ استقرت عقود الشعير العلفي الآجلة في SFE على امتداد المنحنى، بينما ظلت الأسعار الفعلية الأوكرانية ضعيفة وسط تراجع الطلب على الصادرات وارتفاع تكاليف الخدمات اللوجستية. ويقدم الارتداد المحدود للقمح في يورونكست واستمرار مخاطر البحر الأسود بعض الدعم، لكن الشعير يتداول إلى حد كبير في سوق يهيمن عليه المشترون. يطغى ديناميكيات القمح والقيود اللوجستية في البحر الأسود حاليًا على الشعير العلفي. فبعد الخسائر الحادة التي تكبدها القمح يوم الجمعة، تعافى يورونكست قليلًا يوم الاثنين، بدعم من ضعف اليورو وطرح الجزائر مناقصة جديدة للقمح، في حين تبقي الهجمات الروسية‑الأوكرانية المتبادلة المخاطر الجيوسياسية مرتفعة. وفي سوق الشعير، تبرز العقود الآجلة الأسترالية الراكدة وأسعار الموانئ الأوكرانية المتراجعة وفرة الإمدادات القريبة وحذر الطلب الدولي، لا سيما من المشترين التقليديين في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

الأسعار

أغلقت العقود الآجلة للشعير العلفي في SFE بأستراليا في 12 أكتوبر 2026 دون أي تغيير على الإطلاق عبر العقود المدرجة، حيث بلغ عقد نوفمبر 2026 مستوى 315 دولارًا أستراليًا/طن، وعقد يناير 2027 مستوى 296 دولارًا أستراليًا، بينما تحركت منحنى 2027 الضيقة حول 298–301 دولارًا أستراليًا قبل أن ترتفع مجددًا إلى 313 دولارًا أستراليًا لعقدي يناير 2028 ويناير 2029. ويشير هذا المنحنى المستقر والتحركات اليومية الصفرية إلى سوق متوازن عمومًا على المدى المتوسط، من دون محفزات اتجاهية جديدة من جانب صدمات المعروض أو قفزات الطلب.

في الأسواق الفعلية، تشير عروض بذور الشعير والعلف الأوكرانية إلى استمرار الضغوط. وتظهر أحدث العروض ما يلي: شعير أوكراني علفي من أوديسا على أساس FOB بسعر 0.123 يورو/كغ في 9 أكتوبر 2026؛ وشعير علفي أوكراني من أوديسا على أساس CPT بسعر 0.141 يورو/كغ في 7 أكتوبر؛ وشعير علفي أوكراني من كييف على أساس FCA بسعر 0.14 يورو/كغ في 8 أكتوبر. أما الشعير العلفي الألماني على أساس EXW في درينتفيده، فسعره أعلى عند 0.232 يورو/كغ في 7 أكتوبر، ما يعكس ارتفاع القيم الداخلية في الاتحاد الأوروبي وعلاوة الجودة/الموقع. ويتناقض الانخفاض الطفيف في قيم الشعير الأوكراني على أساس FOB خلال الأسابيع الأخيرة مع استقرار نسبي في مستويات الاتحاد الأوروبي، ما يؤكد فائض المعروض الإقليمي وارتفاع تكلفة طرق التصدير من البحر الأسود.

العرض والطلب

لا يزال القمح المحصول المرجعي لاتجاه الأسعار العالمية ومعنويات المخاطر. فبعد الخسائر الكبيرة يوم الجمعة، تعافى قمح يورونكست قليلًا، مدعومًا بضعف اليورو قرب أدنى مستوياته منذ أبريل 2025 وظهور طلب جديد من مناقصة الهيئة الجزائرية للحبوب OAIC. ويساعد هذا الاستقرار في القمح على الحد من المزيد من الهبوط في الشعير العلفي، خصوصًا في المناطق التي يتنافسان فيها مباشرة ضمن حصص الأعلاف.

ومع ذلك، لا تزال أساسيات البحر الأسود هشة. فالهجمات المتبادلة المستمرة بين روسيا وأوكرانيا تواصل تعطيل الخدمات اللوجستية وزيادة علاوات المخاطر على جميع الحبوب. ورغم أن القمح استحوذ على معظم الاهتمام، فإن تدفقات الشعير من أوكرانيا تتأثر أيضًا. وتشير أحدث التحليلات إلى أن صادرات الشعير الأوكرانية في سبتمبر 2026 كانت أقل بكثير على أساس سنوي، نتيجة ضعف الطلب وارتفاع تكاليف الشحن والتأمين وامتلاء المخزونات في المزارع، وهي عوامل تُبقي سوق الشعير الأوكراني بقوة في منطقة يسيطر فيها المشترون.

وفي الاتحاد الأوروبي، تضيف زيادة إنتاج الشعير وارتفاع المخزونات الختامية المتوقعة إلى صورة وفرة الإمدادات عمومًا في القارة، ما يحد من احتمال حدوث ارتفاع قوي في الأسعار في غياب صدمات كبيرة مناخية أو سياسية. وبالنظر إلى هذه الخلفية، يمكن قراءة منحنى SFE الآجل المستقر باعتباره يعكس تسعير سوق الشعير لإمدادات عالمية كافية وطلب معتدل، لكنه ليس مزدهرًا، من قطاعي الأعلاف والتخمير.

الأساسيات والعوامل الخارجية

تحدد عدة عوامل خارجية حاليًا مخاطر أسعار الشعير:

• العملة: يوفر ضعف اليورو، الذي يحوم قرب أدنى مستوياته في عدة أشهر، بعض الدعم لأسعار تصدير الحبوب المقومة باليورو، بما في ذلك الشعير، من خلال تحسين القدرة التنافسية مقارنة بمناشئ البحر الأسود وأستراليا.
• الجغرافيا السياسية: تزيد الهجمات المستمرة على الخدمات اللوجستية والبنية التحتية للتصدير في حوض البحر الأسود من مخاطر انقطاعات الإمدادات المتقطعة أو فرض رسوم إضافية على الشحن، خصوصًا للشعير الأوكراني، لكنها لم تتحول حتى الآن إلى ارتفاعات مستدامة في الأسعار بسبب وفرة الإمدادات العالمية وفتور الطلب.
• الحبوب المنافسة: تحظى أسواق القمح بالدعم نتيجة خفض توقعات المحصول الروسي—إذ خفض IKAR توقعاته لمحصول الحبوب الروسي، والقمح تحديدًا—بينما رُفعت تقديرات محصول القمح الأوكراني قليلًا من جانب محللين محليين. وتنتقل هذه الإشارات المتباينة للقمح إلى الشعير، لكنها لا تؤدي حتى الآن إلى تشديد توازنه بصورة جوهرية.
• الطلب على التصدير: لا يزال الطلب من كبار مستوردي الشعير في شمال أفريقيا والشرق الأوسط انتقائيًا، مع إظهار المشترين حساسية واضحة للأسعار. وتشير المناقصات في المنطقة إلى استعداد لدفع قيم CIF أعلى، لكن المشتريات الفعلية كانت غير منتظمة، ما يترك منشأ أوكرانيا وبعض مناشئ الاتحاد الأوروبي أمام وتيرة سحب أبطأ.

توقعات الطقس (مناطق الشعير الرئيسية حول البحر الأسود)

يتميز الطقس قصير الأجل في جنوب أوكرانيا (منطقة ميكولايف/أوديسا) باعتدال موسمي وغيوم غالبًا، مع توقعات بأن تتراوح درجات الحرارة نهارًا في منتصف أكتوبر بين 13 و18 درجة مئوية، إلى جانب هطول أمطار متقطع فقط. وتُعد رطوبة التربة كافية عمومًا بعد أمطار بداية الشهر، ما يوفر بيئة مناسبة نسبيًا لتأسيس الحبوب الشتوية بدلًا من أن يشكل تهديدًا فوريًا للمحصول.

وبالنظر إلى بقية شهر أكتوبر، تشير البيانات المناخية إلى اتجاه تدريجي نحو البرودة، مع تراجع درجات الحرارة العظمى المعتادة إلى مستويات منخفضة أو متوسطة من المراهقة المئوية، من دون مؤشرات على برودة شديدة أو هطول مفرط للأمطار. وبالنسبة للشعير، تبدو هذه الظروف محايدة عمومًا إلى داعمة قليلًا لتقدم الزراعة الخريفية، ما يعني عدم وجود محفز صعودي قريب الأجل مدفوع بالطقس للأسعار.

آفاق التداول (الأسابيع 3–4 المقبلة)

• مشترو الأعلاف (الاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط وشمال أفريقيا): يُنصح بالنظر في توزيع مشتريات الشعير العلفي الأوكراني وغيره من شعير البحر الأسود عند انخفاض الأسعار، مستفيدين من ضعف مستويات FOB/CPT واستقرار العقود الآجلة. وينبغي التركيز على مخاطر التنفيذ وشروط الخدمات اللوجستية، وتأمين مناشئ بديلة حيثما أمكن.
• المنتجون (أوكرانيا والاتحاد الأوروبي): مع استقرار العقود الآجلة في SFE وتعرض الأسعار الفعلية للضغط، قد يكون التحوط الآجل عبر مؤشرات القمح أو الشعير مناسبًا عند حدوث أي ارتفاعات يقودها القمح. ويُفضل تجنب البيع الفوري المكثف وسط اضطرابات الشحن المؤقتة، ما لم تفرض قيود التخزين ذلك.
• المتداولون: ينبغي مراقبة أخبار الشحن في البحر الأسود ونشاط مناقصات الشرق الأوسط وشمال أفريقيا عن كثب. وقد توفر ارتفاعات التقلب قصيرة الأجل حول حوادث البنية التحتية أو المناقصات الكبيرة فرصًا للتداول على فروق الأسعار والأساس بين الشعير الأوكراني والأوروبي والأسترالي.

التوقع الاتجاهي لثلاثة أيام

• الشعير العلفي في SFE (أستراليا): حركة جانبية؛ إذ تشير مستويات العقود الآجلة التي لم تتغير إلى استمرار التداول ضمن نطاق، في غياب صدمات جديدة في الاقتصاد الكلي أو الطقس.
• أوكرانيا (FOB/CPT، أوديسا/الدانوب): ميل هبوطي طفيف؛ إذ لا يزال الطلب على التصدير ضعيفًا وتكاليف الخدمات اللوجستية مرتفعة، ما يبقي قوة التفاوض في يد المشترين.
• الأسواق الداخلية في الاتحاد الأوروبي (EXW ألمانيا): مستقرة عمومًا؛ مدعومة بالعملة والطلب الداخلي، لكنها مقيدة بوفرة المخزونات والعروض التنافسية من البحر الأسود.