ميرتس يلوّح باحتمال جمود ميزانية الاتحاد الأوروبي، مسلطًا الضوء على مستقبل دعم المزارع
يشير ميرتس الألماني إلى استعداده للمخاطرة بعدم التوصل إلى اتفاق بشأن ميزانية الاتحاد الأوروبي للفترة 2028–2034، مما يزيد عدم اليقين بشأن تمويل CAP وأسواق السلع الزراعية.
صعّد المستشار الألماني فريدريش ميرتس معارضته لمقترح المفوضية الأوروبية بشأن ميزانية الاتحاد الأوروبي طويلة الأجل للفترة 2028–2034، محذرًا من أن عدم التوصل إلى أي اتفاق سيكون النتيجة «الأكثر ملاءمة ماليًا» لألمانيا. وتزيد تصريحاته من حالة عدم اليقين قصيرة الأجل بشأن دعم المزارع المستقبلي في الاتحاد الأوروبي (CAP)، في وقت أبدت فيه أسعار القمح والحبوب الأخرى بالفعل رد فعل محدودًا في الأسواق النقدية الأوروبية.
ومع تأكيد ميرتس مجددًا أنه لا يزال يهدف إلى التوصل لاتفاق بحلول نهاية 2026، فإن استعداده للنظر في سيناريو عدم التوصل إلى اتفاق يسلط الضوء على عمق الانقسامات بين مجموعة تقودها ألمانيا من الدول المساهمة الصافية، والتي تطالب بخفض عدة مئات من مليارات اليورو، ومعسكر أكبر من الدول الأعضاء التي تصر على عدم تقليص الزراعة والتماسك. ويأتي هذا الصدام بشأن الميزانية في وقت تُظهر فيه أسعار القمح الأوروبية مستويات نقدية متباينة لكنها متماسكة عمومًا في ألمانيا وأوكرانيا، بينما سجلت القيم انخفاضًا طفيفًا في فرنسا وفي الأسعار الأميركية المرتبطة ببورصة شيكاغو التجارية.
مقدمة
اقترحت المفوضية الأوروبية ميزانية طويلة الأجل معدلة وفقًا للتضخم بقيمة تتراوح بين نحو €1.76–2.0 تريليون للفترة 2028–2034، تغطي الدفاع والتحول الأخضر والرقمنة وسياسة التماسك والسياسة الزراعية المشتركة (CAP). وتظل الزراعة والتنمية الريفية إحدى أكبر المخصصات المنفردة في المسودة، رغم أن حصتهما من إجمالي الميزانية من المقرر أن تنخفض مقارنة بالإطار الحالي.
شكّلت ألمانيا والنمسا وهولندا والسويد والدنمارك وفنلندا مجموعة «مقتصدة» منسقة، تطالب بخفض المخصص الإجمالي بمقدار «عدة مئات من مليارات اليورو» وتطبيق ضبط الإنفاق على جميع البنود. وفي المقابل، عارض ائتلاف يضم ما لا يقل عن 16–17 دولة، معظمها من دول وسط وشرق وجنوب أوروبا، التخفيضات، مطالبًا تحديدًا بزيادة التمويل للتماسك والزراعة. ولهذا الصدام بشأن حجم وهيكل ميزانية الاتحاد الأوروبي أهمية فورية لأسواق السلع الزراعية، حيث تؤثر مدفوعات CAP والاستثمار الريفي وأدوات دعم السوق في حوافز الإنتاج وهوامش المزارع والقدرة التنافسية التجارية.
التأثير الفوري في السوق
إن إشارة ميرتس إلى أن الفشل في الاتفاق على ميزانية جديدة متعددة السنوات يمثل نتيجة محتملة ترفع مخاطر السياسة قصيرة الأجل بالنسبة إلى CAP بعد 2027. وبموجب معاهدات الاتحاد الأوروبي، إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق بحلول يناير 2028، فسيستمر العمل بسقوف وقواعد 2027 حتى اعتماد إطار جديد. وبالنسبة إلى الأسواق، يعني ذلك استمرارية التمويل بدلًا من حدوث انقطاع فوري، لكنه يؤخر أيضًا وضوح مستوى وتصميم دعم المزارع بعد 2027.
خلال أيام التداول الأخيرة، أظهرت مؤشرات أسعار CMB أن سعر قمح العلف الألماني EXW Drentwede بلغ نحو €0.247/kg في 5 أكتوبر، ارتفاعًا من €0.243–0.245/kg في أواخر سبتمبر. واستقرت عروض القمح الأوكراني المخصص للطحن والعلف، تسليمًا من أوديسا (FOB/CPT/FCA)، على نطاق واسع أو ارتفعت قليلًا منذ أواخر سبتمبر، بينما تراجع سعر القمح الفرنسي بنسبة بروتين 11% FOB من باريس من نحو €0.30/kg في 24 سبتمبر إلى €0.29/kg في 2 أكتوبر. كما انخفض سعر القمح الأميركي بنسبة بروتين 11.5% المرتبط ببورصة شيكاغو التجارية، والمسعّر FOB Washington D.C.، من €0.23/kg في أواخر سبتمبر إلى نحو €0.22/kg في 2 أكتوبر. وتشير هذه التحركات إلى أن عناوين السياسة الاقتصادية الكلية تتفاعل مع ديناميكيات العرض والطلب والشحن الإقليمية، بدلًا من التسبب في صدمة سعرية أحادية الاتجاه.
في أسواق العقود الآجلة، من المرجح أن يسعّر المتداولون علاوات أعلى لعدم اليقين السياسي على المدى المتوسط، ولا سيما للحبوب والبذور الزيتية ذات المنشأ الأوروبي، مع اشتداد مفاوضات الميزانية قبل اجتماع القادة في 15 أكتوبر والموعد النهائي في نهاية العام الذي يستهدفه رئيس المجلس الأوروبي أنطونيو كوستا. وقد يزداد التقلب حول القمم الرئيسية أو تسريبات نصوص التسوية، خصوصًا إذا أشارت إلى تخفيضات أعمق في CAP مما هو متوقع حاليًا.
commodities حصرية على CMBroker
اضطرابات سلسلة الإمداد
لا يؤدي النزاع بشأن الميزانية إلى تعطيل فوري للعمليات اللوجستية المادية أو الموانئ أو تدفقات التجارة عبر الحدود. وتواصل صادرات الحبوب عبر المنافذ الرئيسية في الاتحاد الأوروبي—Rouen وHamburg/Bremerhaven وConstanța والموانئ الأصغر في البلطيق—العمل بصورة طبيعية، ولم يُعلن عن أي إجراءات سياسية جديدة من شأنها تقييد حركة المنتجات الزراعية داخل الاتحاد الأوروبي أو خارجه.
يتمثل الخطر الرئيسي على سلسلة الإمداد في المدى المتوسط: فقد يؤدي الجمود المطول إلى تأخير قرارات الاستثمار في مرافق التخزين والبنية التحتية للنقل ومشروعات التكيف المناخي التي تعتمد جزئيًا على التمويل المشترك من الاتحاد الأوروبي. وقد وضعت المفوضية الأوروبية CAP لما بعد 2027 في صميم «مرونة واستدامة» النظم الغذائية في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك دعم التخفيف من آثار المناخ على مستوى المزارع والبنية التحتية الريفية العابرة للحدود. وقد يؤدي أي تقليص كبير لهذا المخصص إلى إبطاء التحديث في المناطق الأكثر تقييدًا من حيث رأس المال، بما قد يوسع فجوات الإنتاجية داخل التكتل.
السلع التي قد تتأثر
- القمح (المخصص للطحن والعلف) – تؤثر مدفوعات CAP والاستثمار الريفي في اتجاهات المساحات المزروعة والإنتاجية في فرنسا وألمانيا وبولندا وغيرها من المنتجين الرئيسيين. وقد تحد التخفيضات أو حالة عدم اليقين في الميزانية من خطط التوسع، بينما قد يؤدي أي إعادة توجيه للأولويات بعيدًا عن الزراعة إلى تآكل القدرة التنافسية لصادرات الاتحاد الأوروبي بمرور الوقت.
- الشعير والذرة – يتعرضان بصورة مماثلة للمدفوعات المباشرة والمخططات البيئية. ويمكن أن تؤدي التغيرات في مستويات الدعم إلى تعديل الربحية النسبية مقارنة بالقمح، بما يؤثر في دورات الزراعة وتوازن حبوب العلف.
- البذور الزيتية (بذور اللفت ودوار الشمس) – غالبًا ما تُوجَّه حوافز المخططات البيئية ودعم محاصيل البروتين عبر CAP. وقد تحد الميزانية الأكثر تقييدًا من دعم التوسع في البذور الزيتية والاستثمارات المستدامة.
- الألبان ولحوم الأبقار – تعتمد قطاعات الثروة الحيوانية في مناطق المراعي بدرجة كبيرة على دعم الدخل من CAP وأموال التنمية الريفية. وقد تؤثر التغييرات في معدلات تربية الماشية والطلب على الأعلاف، ولا سيما قمح العلف والشعير.
- الأغذية المصنعة والدقيق – سيؤثر أي تأثير طويل الأجل في توافر المواد الخام أو هيكل التكلفة في قطاع صادرات الأغذية الأوروبي الكبير ذي القيمة المضافة، بما يؤثر في توقعات الهوامش والاستثمار في قدرات التصنيع.
تداعيات التجارة الإقليمية
تضغط الدول المستفيدة صافيًا—ولا سيما في وسط وشرق وجنوب أوروبا—لحماية تمويل CAP والتماسك، وقد تضعف قدرتها التنافسية إذا وقعت التخفيضات في نهاية المطاف بصورة غير متناسبة على الزراعة. وسيؤدي انخفاض الدعم على مستوى الاتحاد الأوروبي إلى تحميل الميزانيات الوطنية حصة أكبر من تكلفة السياسات الريفية والزراعية، وهو ما قد يمثل تحديًا للأعضاء ذوي الدخل المنخفض.
وفي المقابل، تسعى الدول المساهمة صافيًا، بقيادة ألمانيا وهولندا والسويد والدنمارك والنمسا وفنلندا، إلى الحد من مساهماتها مع الحفاظ على مساحة للإنفاق على الدفاع والقدرة التنافسية. وإذا نجحت في تحقيق مخصص إجمالي أصغر مع حماية أولوياتها الاستراتيجية، فقد يتوافر تمويل أقل نسبيًا للمنتجين الزراعيين في بعض المناطق الطرفية، مما قد يغير أنماط التجارة داخل الاتحاد الأوروبي في الحبوب ومنتجات الألبان واللحوم خلال العقد المقبل.
وخارج الاتحاد الأوروبي، قد يكتسب المصدرون من منطقة البحر الأسود وأميركا الشمالية حصة هامشية إذا تباطأ نمو الإنتاج الأوروبي نتيجة تشديد شروط الدعم أو تأخر الاستثمار. غير أن قاعدة التمديد القائمة على المعاهدة لسقوف 2027 تحد من خطر حدوث تغييرات مفاجئة قصيرة الأجل في الفوائض القابلة للتصدير.
توقعات السوق
على المدى القصير، ستركز الأسواق الزراعية على الجدول الزمني للمفاوضات: مقترح تسوية محدث («صندوق التفاوض») من الرئاسة الأيرلندية قبل قمة 15 أكتوبر، يليه سعي للتوصل إلى اتفاق نهائي بحلول ديسمبر. وستتم مراقبة التصريحات الصادرة عن العواصم الرئيسية—برلين وباريس وروما ووارسو ومدريد—عن كثب لرصد الإشارات المتعلقة بالمجالات التي قد تقع فيها التخفيضات، ولا سيما بين البنود «الاستراتيجية» الجديدة ومخصصات CAP التقليدية.
في الوقت الحالي، يتمثل السيناريو الأساسي للمتداولين في الاستمرارية: ما لم يحدث انهيار سياسي، فمن المرجح أن يحافظ شكل من أشكال التسوية على مخصص كبير لـ CAP، مع إعادة توجيه محدودة نحو الدفاع والابتكار. لكن إشارة ميرتس الصريحة إلى سيناريو عدم التوصل إلى اتفاق تزيد المخاطر الطرفية. وقد تكون أسواق الخيارات في قمح Euronext والفروق بين المنشأ الأوروبي ومنشأ البحر الأسود حساسة لأي إشارة إلى أن الزراعة أصبحت متغيرًا رئيسيًا للتكيف.
رؤية CMB للسوق
يجسد تجدد المواجهة بشأن الميزانية سؤالًا هيكليًا للزراعة الأوروبية: ما مقدار الحيز المالي الذي ترغب الدول الأعضاء في تخصيصه لدعم المزارع في ظل أولويات استراتيجية متنافسة. ولم تؤد خطوة ميرتس حتى الآن إلى تعطيل تدفقات الحبوب المادية، لكنها رفعت علاوة مخاطر السياسة المرتبطة بالسلع الزراعية ذات المنشأ الأوروبي للفترة 2028–2034.
وبالنسبة إلى القمح والمحاصيل الأساسية الأخرى، لا يتمثل الأثر الفوري في صدمة عرض، بل في ارتفاع مستوى عدم اليقين بشأن إطار الحوافز متوسط الأجل الذي يوجه قرارات الاستثمار والزراعة لدى المزارعين. وينبغي للمتداولين والمستوردين والمصنعين الذين لديهم انكشاف متعدد السنوات على الحبوب ذات المنشأ الأوروبي إدراج تحليل السيناريوهات المتعلقة بمستويات تمويل CAP، والنظر في التنويع الجغرافي واستراتيجيات التوريد المرنة مع دخول مفاوضات الميزانية مرحلتها الحاسمة.