توقف في سوق بذور اللفت قرب 510 €/طن مع اتساع خصم المحصول الجديد

تظل عقود بذور اللفت الآجلة في يورونكست مستقرة بشكل عام حول 510 €/طن، بينما تراجعت عروض التسليم الفعلي في البحر الأسود وفرنسا هامشيًا، ما أدى إلى اتساع الخصم بين العقود الفورية ومحصول الموسم الجديد. بعد تقلبات حديثة، انتقل سوق بذور اللفت إلى مرحلة قصيرة من التماسك. عقود MATIF القريبة تتحرك عرضيًا لكنها لا تزال مدعومة جيدًا فوق 500 €/طن، مما يعكس استمرار شح مخزونات المحصول القديم وقوة أسعار مجمع الحبوب الزيتية. في المقابل، تراجعت عروض التسليم الفعلي في أوكرانيا وفرنسا خلال الأسبوع الماضي، بما يشير إلى مقاومة من المشترين للأسعار المرتفعة السابقة وثقتهم بتوفر محصول كافٍ في موسم 2026/27. ظروف الطقس في الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا متباينة لكنها عمومًا غير مقلقة لبذور اللفت في هذه المرحلة، ما يشير إلى توازن أكثر راحة في الفترة المقبلة ويحد مؤقتًا من أي ارتفاع إضافي في الأسعار الآجلة.

الأسعار وهيكل الآجال

أغلقت عقود بذور اللفت الآجلة في يورونكست (MATIF) دون تغيير في 17 يونيو 2026، حيث سجل عقد أغسطس 2026 سعر 509.75 €/طن وعقد نوفمبر 2026 سعر 516 €/طن، ما يعني وجود كاري (فارق زمني) محدود فقط باتجاه محصول الموسم الجديد. وعلى الآجال الأبعد، تتراجع الأسعار تدريجيًا؛ فبحلول أغسطس 2028 تنخفض الأسعار المعروضة إلى نحو 450.50 €/طن، بما يعكس توقعات بتوافر إمدادات أكثر راحة على المدى المتوسط وانخفاض علاوات المخاطر على منحنى الأسعار.

تراجعت الأسواق الفعلية في أوكرانيا بشكل طفيف في منتصف يونيو. يُشار إلى سعر بذور اللفت CPT أوديسا (درجة 1) عند نحو 470–475 €/طن، بانخفاض يقارب 1–2% خلال آخر ثلاثة أيام تداول، في حين يستقر سعر بذور اللفت 42% زيت FCA أوديسا وكييف قرب 580 €/طن. أما بذور اللفت الفرنسية FOB باريس فتُسعَّر قرب 650 €/طن، مستقرة مقارنة بأوائل يونيو لكنها أعلى قليلًا من أواخر مايو، ما يشير إلى أن منشأ الاتحاد الأوروبي لا يزال يتمتع بعلاوة سعرية مقابل إمدادات البحر الأسود.

العرض والطلب ومحركات الطقس

على صعيد العرض، يتماشى الانحدار الطفيف للمنحنى الآجل بعد أوائل 2027 مع التوقعات بزيادة في المحصول العالمي من بذور اللفت في 2026/27، بما في ذلك ارتفاع الإنتاج في أوكرانيا وزيادات تدريجية في الاتحاد الأوروبي وغيرها من المنتجين الرئيسيين. وتشير تحليلات حديثة إلى توسع المساحة المزروعة ببذور اللفت في أوكرانيا ونمو الإنتاج مقارنة بالموسم السابق، رغم أن جزءًا من هذه الزيادة سيُمتص عبر ارتفاع كميات العصر المحلية plutôt من التصدير.

في أوكرانيا، يشير أحدث تقرير لرصد المحاصيل إلى أوضاع مواتية عمومًا لبذور اللفت الشتوية، رغم ضغوط الجفاف المحلية في المناطق الغربية ونوبات البرد في وقت سابق من الموسم. ويُنظر إلى الإمكانات الإنتاجية على أنها قريبة من المتوسط، مع أن التوسّع في المساحات المزروعة مرجح لأن يدفع إجمالي الإنتاج فوق متوسط السنوات الخمس. وتظل مخزونات الانتقال من بذور اللفت متواضعة نسبيًا مقارنة ببذور دوار الشمس، وهو ما من شأنه إبقاء إمدادات الأجل القريب شحيحة ولكن غير حرجة عند الدخول في عام التسويق الجديد.

في الاتحاد الأوروبي، أوضحت تقارير المتابعة السابقة وجود بعض الضغوط على الغلال بسبب الإجهاد المائي والطقس البارد في أجزاء من وسط وجنوب شرق أوروبا، لكن الظروف الأحدث – الأبرد والأكثر رطوبة – حسّنت رطوبة التربة واستقرت معها التوقعات الإنتاجية. وبوجه عام، لا تبرر الظروف الجوية الحالية حتى الآن علاوة مخاطر واضحة في العقود الآجلة، ما يدعم ميل السوق للحركة الأفقية حول 500–520 €/طن.

الأساسيات والعوامل الخارجية

تظل أساسيات المحصول القديم داعمة: فالمخزونات العالمية من بذور اللفت لا تزال منخفضة نسبيًا بعد عدة مواسم شحيحة، وهوامش الطحن مدعومة بقوة أسعار الزيوت النباتية وكسب البروتين. ومع ذلك، فإن التوقعات بمحصول أكبر من بذور اللفت عالميًا في 2026/27 – خصوصًا في أوكرانيا وروسيا وبدرجة أقل في الاتحاد الأوروبي – تكبح موجات الصعود وتشجع المستخدمين النهائيين على الانتظار لما قد يتوفر من خصومات في فترة الحصاد.

كما تلعب العوامل التنظيمية في أوكرانيا دورًا. فقد أدت مراجعة الأسعار الدنيا الرسمية للصادرات الزراعية مؤخرًا، حيث جرى خفض السعر الأدنى لبذور اللفت بأكثر من غيره من المحاصيل، إلى تخفيف بعض الضغط عن المصدّرين، ما أتاح خفضًا طفيفًا في عروض الشراء دون الإخلال بالامتثال. وفي الأثناء، تظل أسواق الطاقة وتكاليف الشحن متقلبة، لكنها لم تُطلق جولة جديدة من تضخم التكاليف في الحبوب الزيتية خلال الأيام الماضية، ليبقى التركيز على حجم المحصول والطلب من قطاعات الديزل الحيوي والأعلاف في الاتحاد الأوروبي.

التوقعات الجوية (المناطق الرئيسية)

تشير التوقعات قصيرة الأجل للأسبوع المقبل إلى درجات حرارة موسمية إلى أبرد قليلًا من المعتاد في معظم أنحاء وسط وشرق أوروبا، مع هطولات متفرقة من الأمطار تحسن رطوبة التربة في عدة أحزمة لزراعة بذور اللفت. من شأن هذا النمط أن يدعم امتلاء القرون ويحد من مخاطر الإجهاد الحراري في المرحلة الحرجة التي تسبق الحصاد.

في أوكرانيا، تشير النماذج إلى استمرار توفر رطوبة كافية في المناطق الوسطى والجنوبية وبعض التحسن في المناطق الغربية الأكثر جفافًا، رغم بقاء التوزيع المطري غير متجانس. وبالاقتران مع درجات حرارة معتدلة حاليًا، يُعد أفق 3–7 أيام محايدًا إلى إيجابيًا قليلًا لإمكانات غلة بذور اللفت، ما يعزز الرأي بوجود إمدادات مناسبة من محصول الموسم الجديد.

آفاق التداول والمؤشرات السعرية لثلاثة أيام

آفاق التداول

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي/أوكرانيا): مع تداول عقد أغسطس على MATIF قرب 510 €/طن ووجود كاري محدود حتى نوفمبر، يُنصح بالنظر في تحوّط تدريجي على موجات الصعود فوق 515–520 €/طن مع الإبقاء على جزء من الكميات مفتوحًا تحسبًا لاضطرابات متأخرة في الطقس.
• المُكرّرون والمستهلكون: يشير اتساع الخصم بين عروض البحر الأسود الفعلية وأسعار MATIF إلى فرص لتأمين تغطية قائمة على أساس السعر للفترة من الربع الرابع 2026 حتى الربع الأول 2027، خاصة إذا ظلت العقود الآجلة مستقرة حول 500–510 €/طن.
• المتاجرون: راقبوا الفارق بين عقود المحصول القديم وعقود 2027–2028؛ فاستواء المنحنى نسبيًا حتى منتصف 2027 مقابل خصومات أكثر حدة نحو 2028 يدعم استراتيجيات الفوارق الزمنية طالما ظل الطقس معتدلًا.

التوجه السعري لثلاثة أيام (يورو)

• بذور اللفت يورونكست (أقرب استحقاق): حركة عرضية إلى ضعف طفيف، متوقع أن تتداول إجمالًا في نطاق 500–515 €/طن ما لم تحدث مفاجآت كبيرة في الطقس أو العوامل الكلية.
• أوكرانيا CPT أوديسا (بذور لفت محصول قديم): ميل هبوطي طفيف، مع ترجيح بقاء العروض في منتصف نطاق 470 €/طن واحتمال خطوة تراجع صغيرة إضافية إذا ظل طلب التصدير حذرًا.
• التداول الفعلي FOB باريس: مستقر في الغالب في منتصف نطاق 600 €/طن، مع تعديلات طفيفة يحركها سعر الصرف وتكاليف الشحن أكثر من العوامل الأساسية في الجلسات القليلة المقبلة.