扁豆：印度价格走软，全球供应宽松，但7月或成拐点
印度马苏尔扁豆因制成豆需求疲弱而走软，但抛售有限、产量下降限制下行空间。全球供应宽松，7月需求表现成关键。
价格与短期走势
在印度，由于制成豆工厂需求疲弱，以及6月上旬价格大涨后买家更加谨慎，马苏尔扁豆价格已连续第二天走软。同时，若干主产区价格仍在或略低于最低收购价附近徘徊，抑制了进一步大幅下跌压力。近期批发数据表明，全国平均扁豆价格仅略高于相当于MSP的价格下限，说明市场偏弱但并未出现“崩盘”。（）
国际方面，现货出口报价表现不一：中国产小粒绿扁豆（北京离岸）在6月中旬小幅走强至约1.18–1.24欧元/公斤；而加拿大绿扁豆和红扁豆（渥太华离岸）较上月略有回落，约在1.48–2.43欧元/公斤，反映出旧作库存较为充裕。加拿大报价趋软叠加澳大利亚远期预期具备竞争力，共同压制了南亚进口马苏尔扁豆的大幅上行空间。
供需驱动因素
在印度，目前的薄弱环节在于制成豆工厂需求。价格近期回调叠加短期库存尚可，令工厂采购更为谨慎。贸易商反馈称，本季印度马苏尔扁豆产量低于去年，加之多个主产区价格仍低于MSP，预计将限制价格进一步下探，并促使政府收购以及民间囤货至少在一定程度上增加。因此，在低价位的抛压有限，尤其是囤货商更倾向于等待7月需求可能好转再做决策。
展望后市，消费端有望提供一定支撑：马苏尔扁豆制成豆的需求通常从7月起有所提升，尤其是随着节日及家庭采购逐步放量。全球方面，市场评论普遍认为豆类及扁豆供应整体宽松，买家对即将到来的新作兴趣度已高于对剩余旧作的关注度，新旧作价差由此拉大。（）这种全球供应充裕的格局，是印度进口马苏尔报价同样偏弱的关键原因之一：进口走势在一定程度上跟随国内疲软，但同时对短期内的急涨构成上方压制。
基本面与天气
未来一季的基本面很大程度上取决于澳大利亚的前景。最新官方及行业分析显示，即便在总冬季作物产量因偏干天气而下滑的背景下，澳大利亚在2026–27年度有望实现非常强劲、甚至创纪录的扁豆收成。（）GEOGLAM 季节性展望显示，6–8月澳大利亚大部分地区降水将低于常年、气温高于常年，但南部主要扁豆带在入冬前土壤墒情尚可，因此目前扁豆单产潜力总体仍然稳健。（）
加拿大方面，近期品质和作物报告显示，加西扁豆产量基本充足，多个核心产区上季种植条件好于常年，尚未出现2026年产量大幅短缺的明显迹象。（）加拿大与澳大利亚合计供应预计将继续支撑全球扁豆供给宽松，即便印度本国马苏尔扁豆产量低于去年也是如此。在这一背景下，国际报价仍具竞争力，意味着即便印度价格后续回升，也更可能是温和渐进而非急剧飙升，主要依靠国内需求修复与政策变化，而非全球性短缺驱动。
市场展望与交易思路
总体来看，扁豆板块短期大概率维持偏弱到横盘，倾向于企稳而非再启一轮明显下跌。在印度，价格靠近MSP、国内减产以及囤货商低价惜售的组合，将构成下方支撑；而7月制成豆工厂需求预期改善，则可能触发现价水平上的温和反弹。与此同时，澳大利亚丰产预期及加拿大供应充裕，将压制进口马苏尔的上行空间，使流入南亚的国际贸易处于区间震荡格局。
- 对进口商 / 加工厂：可利用当前偏弱行情覆盖短期采购需求，但避免过度超买；在澳大利亚新作前景良好、加拿大报价具竞争力的情况下，短期大幅拉涨风险有限。可考虑在7月期间分批锁价采购，配合印度制成豆需求回暖的节奏。
- 对印度囤货商 / 贸易商：鉴于多个主产区价格低于MSP且本季国内产量低于去年，适度持货至7月整体上较为合理。但若后续因澳大利亚天气或产量消息导致全球价格进一步走弱，需要对库存管理保持纪律性。
- 对种植户（澳大利亚 & 加拿大）：在全球供需宽松、国际价格趋弱的环境下，重点应放在成本控制与销售策略灵活性（如分批销售、按品质分级销售）上，而非期待2026–27年度出现由价格大幅上涨主导的行情。
未来3天方向性展望（关键参考）
- 印度马苏尔扁豆（各邦集市，库外价）：略偏弱至平稳；在接近MSP等价水平附近，除非制成豆需求突然大幅下滑，进一步下跌空间有限。
- 中国小粒绿扁豆 FOB 报价：在近期小幅上调后偏强至温和走高；受汇率与运费支撑，但同时受到加拿大及澳大利亚竞争的压制。
- 加拿大绿扁豆与红扁豆 FOB 报价：整体偏稳，略带弱势；旧作抛售持续，而市场关注焦点逐步转向北美和澳大利亚新季。