AB Talebi Güçlü Vietnam Arzıyla Buluşurken Kaju Fiyatları Hafifçe Yükseliyor

Kaju çekirdeği fiyatları, güçlü AB talebi ve istikrarlı Vietnam arzının desteğiyle kasım ayının başına doğru hafifçe yükseliyor; Hanoi’deki hava koşulları ve Hollanda’ya yönelik lojistik de genel olarak elverişli kalıyor. Hareket patlayıcı olmaktan ziyade kademeli, ancak alıcılar standart kaliteler için biraz daha yüksek ikame maliyetlerini kabul etmeye başlıyor. Önemli menşelerde büyük bir hava olayı veya mahsul şoku yaşanmadığından, mevcut güçlü görünüm talep kaynaklı görünüyor ve kısa vadede devam etmesi muhtemel. Vietnam’da ihracatçılar, 2025’teki rekor yılın ardından güçlü çekirdek ihracatından yararlanmaya devam ederken, Avrupa önemli bir büyüme pazarı olma rolünü pekiştiriyor. AB’li alıcılar hâlâ güvenli, izlenebilir arz ve çeşitlendirilmiş menşelere odaklanıyor, ancak Vietnam Rotterdam ve diğer Avrupa limanlarına yönelik başlıca çekirdek tedarikçisi olmayı sürdürüyor. Hanoi’de hava mevsimsel olarak sıcak ve nemli, ancak aksatıcı değil; Hollanda’nın Dordrecht kentinde ise serin ve çoğunlukla kuru sonbahar koşulları görülüyor. Bu durum, normal liman faaliyetlerini ve sonraki dağıtım operasyonlarını destekliyor. Kısa vadede bu görünüm, alıcıların 4. çeyrek ve 1. çeyreğin başındaki ihtiyaçlarını karşılamasıyla fiyatlarda güçlüden hafifçe yukarı yönlü bir eğilime işaret ediyor.

Fiyatlar

Vietnam’ın Hanoi çıkışlı kaju çekirdeği FOB teklifleri tüm kalitelerde hafifçe yükseldi. WW240 8.15 EUR/kg FOB, WW320 7.25 EUR/kg FOB, WS 6.15 EUR/kg FOB, LWP 5.65 EUR/kg FOB, LP 5.32 EUR/kg FOB ve SP 4.70 EUR/kg FOB seviyesinde kote ediliyor; tümü ekim sonundaki seviyelerin biraz üzerinde.

Hollanda’da FCA Dordrecht fiyatları da benzer bir güçlenme eğilimi gösteriyor. Konvansiyonel WW320 5.25 EUR/kg FCA, organik WW320 ise 6.35 EUR/kg FCA seviyesinde. Kırık kalitelerde de artış görülüyor; konvansiyonel FS 3.95 EUR/kg FCA ve SWP 3.30 EUR/kg FCA olurken, LWP 3.80 EUR/kg FCA seviyesinde bulunuyor. Organik FS 5.50 EUR/kg FCA, organik LWP ise 5.20 EUR/kg FCA seviyesinde kote ediliyor; bu durum AB’nin atıştırmalık ve bileşen segmentlerinde sağlam talebe işaret ediyor.

Arz ve Talep

Batı Afrika ve Kamboçya’dan gelen güçlü çiğ kaju girişlerinin iki sezon boyunca devam etmesinin ardından Vietnam’a yönelik küresel kaju arzı rahatlığını koruyor; bu durum fabrikaların iyi tedarik edilmesine ve yüksek kapasite kullanımına yardımcı oldu. Bununla birlikte, bazı Afrika menşelerinde yüksek çiğ kaju ikame maliyetleri ve çiftçilerin satışlarının sıkılaşması nedeniyle işleyiciler agresif indirimler sunmaya isteksiz.

Talep tarafında Avrupa ve ABD, çekirdek akışlarını desteklemeyi sürdürüyor. Özellikle Avrupa, Vietnam’ın ihracat portföyündeki rolünü güçlendiriyor ve atıştırmalık ile bileşen talebinde istikrarlı büyüme gösteriyor. Çin’in alımları 2025’teki sert artışın ardından normalleşti, ancak Vietnam çekirdeklerinin hâlâ önemli bir bölümünü absorbe ediyor. Bu da genel ticaret hacimlerini yüksek tutarak bugün daha güçlü olan fiyat tonunu destekliyor.

Temel Göstergeler ve Hava Koşulları

Temel açıdan piyasa dengeli ile sıkı arasında: çiğ kaju bulunabilirliği yeterli, ancak yılın ilk yarısında devam eden ithalat talebinin ardından düşük fiyatlı çekirdek arzı azaldı. Özellikle Avrupa’da mevcut fiyat seviyelerinde talep yıkımına dair sınırlı kanıt bulunması nedeniyle satıcılar WW240 ve WW320’deki son artışları savunma konusunda kendilerini rahat hissediyor.

Önümüzdeki birkaç gün boyunca Hanoi’de hava mevsimsel olarak sıcak ve nemli olacak; maksimum sıcaklıkların yaklaşık 30–32°C, nemin %80–85 civarında ve hafif çiseleme ya da yerel gök gürültülü sağanakların görülmesi bekleniyor. Bu durum ekim sonu ile kasım başı için tipik ve işleme ya da iç lojistiği önemli ölçüde aksatmıyor. Dordrecht’te ise gündüz en yüksek sıcaklıklarının yaklaşık 11–13°C olması, çoğunlukla kuru veya hafif yağışlı koşulların görülmesi bekleniyor; bu da liman operasyonlarını ve AB’li alıcılara yönelik iç dağıtımı destekliyor.

Görünüm ve Ticaret Önerileri

AB talebi istikrarlı ve Vietnam’ın ihracat hattı 4. çeyrek için büyük ölçüde taahhüt edilmiş durumdayken, Vietnam çıkışlı çekirdekler ve Hollanda depolarındaki ürünler için kısa vadeli fiyat eğilimi hafifçe yukarı yönlü kalıyor. Önemli bölgelerde (NL, VN) hava kaynaklı şokların bulunmaması, yakın vadeli oynaklığın arz kesintilerinden ziyade alım ilgisindeki veya makroekonomik duyarlılıktaki değişimlerden kaynaklanacağını gösteriyor.

• AB kavurucuları ve paketleyicileri: Özellikle WW320 ve başlıca kırık kaliteler için 1. çeyrek 2027 ihtiyaçlarının bir bölümünü mevcut FCA Dordrecht seviyelerinden karşılamayı değerlendirin; önümüzdeki birkaç haftada geri çekilmeden ziyade küçük çaplı ek artışlar daha olası.
• NL’deki ithalatçılar: Sevkiyat zamanlaması konusunda Vietnamlı tedarikçilerle yakın iletişimi sürdürün; küresel talebin güçlü olması nedeniyle standart kalitelerde spot FOB kontenjanları sıkılaşabilir ve erken bağlantı yapan alıcılar avantaj sağlayabilir.
• Vietnamlı ihracatçılar: Mevcut istikrarlı hava koşulları ve güçlü talebi kullanarak vadeli sözleşmeler güvence altına alın, ancak AB ve ABD’den gelebilecek geç dönem alımlarını yakalamak için spesifikasyonlar ve sevkiyat dönemleri konusunda esnek kalın.

3 Günlük Bölgesel Fiyat ve Yön Görünümü

• Vietnam (Hanoi, FOB): WW kaliteleri ve başlıca kırık kalitelerin fiyatlarının, istikrarlı dış talep ve elverişli yerel hava koşullarının desteğiyle önümüzdeki üç gün boyunca güçlü kalması ve hafifçe yukarı yönlü bir eğilim göstermesi bekleniyor.
• Hollanda (Dordrecht, FCA): Menşedeki ikame maliyetleri ve istikrarlı AB alımları aşağı yönlü potansiyeli sınırlarken, kaju çekirdeği fiyatlarının çok kısa vadede mevcut seviyelerde kalması veya hafifçe yükselmesi muhtemel.