انخفاض شحنات الجوز البقاني الأميركية في أبريل مع تحوّل السوق إلى وفرة في المعروض

انخفضت شحنات الجوز البقاني الأميركية بنسبة 21.5% على أساس سنوي في أبريل 2026، مؤكدة حدوث تحول واضح من شح سابق في المعروض إلى سوق يتمتع بوفرة عامة في الإمدادات، ومخزونات مريحة، وطلب أضعف. رغم التراجع الحاد على أساس شهري في استلامات وإرساليات أبريل، لا تزال الاستلامات منذ بداية الموسم حتى تاريخه أعلى بقليل من العام الماضي وقريبة من المتوسط، في حين أن المخزونات متماشية بشكل عام مع متوسط السنوات الخمس. التغير الأساسي يقع في جانب الطلب: كل من الشحنات الشهرية وتلك منذ بداية الموسم متراجعة، والالتزامات تسير في منحى هبوطي، ما يشير إلى موقف شراء أكثر حذراً. ومع تراجع قيود الإتاحة، سيتوقف اتجاه السوق في أواخر 2025-26 على ما إذا كان الطلب المحلي والتصديري سيتمكن من التسارع مجدداً بما يكفي لتخفيض المخزونات.

الأسعار ونبرة السوق

تصف أطراف الصناعة التداول الحالي بأنه هادئ، مع فروق واسعة بين عروض الشراء والبيع بين البائعين. تعكس البيانات الخلفية—المخزونات الكافية، الشحنات الأضعف والالتزامات الأضعف—بيئة سعرية دفاعية عموماً، مع إظهار المشترين لقدر محدود من الإلحاح. بينما تختلف المؤشرات الفورية الدقيقة بحسب الدرجة والصنف، فإن الظروف تتوافق مع سوق يتحرك بعيداً عن علاوات الندرة باتجاه تسعير أكثر تطبيعاً تقوده ديناميكيات الطلب. البائعون الذين يتمتعون بمراكز مالية قوية يميلون إلى الاحتفاظ بالمخزون، بينما قد يقبل آخرون بخصومات لتحريك الكميات.

توازن العرض والطلب

انخفضت استلامات أبريل إلى 13.6 مليون رطل، بانخفاض 58.0% عن مارس و31.7% أقل من أبريل 2025، وتحت متوسط أبريل للسنوات الخمس البالغ 16.1 مليون رطل. ومع ذلك، من سبتمبر حتى أبريل، بلغت الاستلامات 288.8 مليون رطل، بزيادة 4.8% عن العام السابق وقريبة من متوسط السنوات الخمس البالغ 284.5 مليون رطل. يظل مزيج المعروض مستقراً، حيث تمثل الأصناف المحسّنة 87%، والبرية 5%، ودون المواصفات 8%، ما يضمن توافراً ثابتاً للجودة.

بلغ إجمالي المخزونات في أبريل 262.7 مليون رطل، بانخفاض طفيف قدره 1.6% عن مارس، ولكن بزيادة 4.6% على أساس سنوي، وبما يعادل تقريباً متوسط السنوات الخمس البالغ 262.5 مليون رطل. تتوزع المخزونات بين الأنصاف المقشّرة (39%) والجوز بقشره (61%)، ما يمنح المتعاملين مرونة لخدمة كل من القنوات الصناعية وتجارة التجزئة. عموماً، يبرز هذا التكوين سوقاً لم يعد مقيداً بالمعروض، بل يتسم بتوافر كافٍ إلى مريح.

الشحنات، الصادرات والالتزامات

بلغت شحنات أبريل 18.8 مليون رطل، بانخفاض 26.8% مقارنة بمارس و21.5% أقل من أبريل 2025. وصلت الشحنات المحلية إلى 15.3 مليون رطل، بينما بلغت الصادرات 3.5 مليون رطل فقط. وانخفضت الشحنات منذ بداية الموسم من سبتمبر حتى أبريل إلى 247.0 مليون رطل، بتراجع 10.8% عن العام السابق و19.0% دون متوسط السنوات الخمس، ما يؤكد تباطؤاً مستداماً في الطلب بدلاً من كونه ظاهرة لشهر واحد.

لا تزال تدفقات التصدير متنوعة ولكن خافتة: تصدرت أوروبا صادرات أبريل بنسبة 45.8% من الإجمالي (1.6 مليون رطل)، تلتها آسيا بنسبة 25.1% (0.9 مليون رطل)، ثم أميركا الشمالية بنسبة 17.9% والشرق الأوسط بنسبة 11.3%. سُجّلت الالتزامات في أبريل عند 196.8 مليون رطل، بانخفاض 4.8% عن مارس و10.1% دون العام الماضي، و4.0% أقل من متوسط أبريل للسنوات الخمس. هذا التراجع في المبيعات الآجلة يبرز حذر المشترين ويحد من وضوح الرؤية بشأن تعافي الشحنات على المدى القريب.

صافي المراكز وهيكل السوق

تحسن صافي مركز الصناعة إلى مركز شرائي (صافي طويل) بلغ 65.9 مليون رطل في أبريل، ارتفاعاً من 59.0 مليون في مارس وأكثر من ضعف مستوى 31.2 مليون المسجل في أبريل 2025. هذا هو أعلى صافي مركز شرائي حتى الآن في موسم التسويق 2025-26، ما يعكس مخزونات غير مباعة كبيرة في سياق طلب خافت. ورغم أن هذا لا يعني وجود أزمة فائض عرض، فإنه يشير إلى أن ميزان المخاطر قد انحرف نحو ضغوط هبوطية محتملة إذا فشل الطلب في التحسن.

يبدو أن المتعاملين مرتاحون عموماً للاحتفاظ بالمنتج، ما يقلل من عمليات البيع القسري لكنه في الوقت ذاته يرفع عتبة أي ارتفاع معنوي في الأسعار من دون تسارع واضح في الشحنات. يشير تزامن المخزونات الكافية، والالتزامات المنخفضة، والتداول الحذر إلى سوق يستطيع فيه المشترون التحلي بالصبر، وتوقيت مشترياتهم وفقاً للاحتياجات القصيرة الأجل بدلاً من إبرام كميات كبيرة للبيع الآجل.

التوقعات والاستراتيجية التجارية

• للمشترين (المحمصون، المعالِجون، تجار التجزئة): بيئة المعروض الكافي الحالية وتباطؤ وتيرة الشحنات تميل لصالح نهج شراء متدرج وصبور. استغلوا أي انخفاضات تنجم عن موجات بيع قصيرة الأجل لتوسيع التغطية بشكل معتدل، لكن تجنبوا الإفراط في الالتزام حتى تتضح قوة الطلب النهائي.
• للبائعين (المزارعون، المتعاملون): في ظل صافي مركز شرائي مرتفع والتزامات خافتة، تصبح برامج البيع المنضبطة أمراً محورياً. أعطوا الأولوية للتمييز في الجودة والعقود ذات القيمة المضافة، واستعدوا لتقديم تنازلات سعرية انتقائية على الدرجات القياسية للحفاظ على حركة البضائع.
• للمتداولين: قد تبقى التقلبات محدودة على المدى القريب، لكن أخبار الطلب—خصوصاً من أوروبا وآسيا—قد تطلق موجات ارتفاع أو هبوط قصيرة الأجل. قد تكون الاستراتيجيات التي تستغل فروق الأسعار بين المواقع والدرجات أكثر جاذبية من الرهانات الاتجاهية الخالصة إلى أن تنعكس اتجاهات الشحنات بوضوح.

التوقعات الاتجاهية لثلاثة أيام (مراكز سوق الجوز البقاني الرئيسية في الولايات المتحدة)

• الجملة المحلية (مستويات معادِلة باليورو): مستقرة إلى أضعف قليلاً بشكل عام، مع مقاومة المشترين للعروض التي تُعتبر غير منسجمة مع بيئة المعروض الكافي.
• الشرائح الموجهة للتصدير (أوروبا، آسيا): مستقرة في الغالب بالقيمة اليوروية، مع مخاطر هبوطية طفيفة إذا استمرت محدودية استفسارات التصدير الجديدة.
• النبرة العامة للسوق: تداول هادئ ضمن نطاقات ضيقة يهيمن عليه عدم اليقين في جانب الطلب أكثر من قيود المعروض.