Arroz y aceite de salvado de arroz: los recortes arancelarios pesan sobre los precios y la superficie cultivada limita la caída
Los mercados indios del arroz y del aceite de salvado de arroz se relajan por los recortes de aranceles sobre aceites comestibles y la débil demanda de las refinerías, mientras que la menor superficie sembrada y El Niño limitan nuevas caídas.
Precios
El aceite de salvado de arroz crudo en India ha bajado alrededor de ₹500 por quintal durante el último mes, hasta aproximadamente ₹13,000 por quintal, mientras que el producto refinado se sitúa cerca de ₹15,000 por quintal. La caída está estrechamente vinculada a los recientes recortes de los aranceles de importación sobre aceites comestibles crudos y a una demanda más débil de refinerías y mezcladores.
En el mercado físico del arroz, las recientes cotizaciones FOB en EUR muestran un panorama ampliamente estable desde mediados de septiembre. En Nueva Delhi, los precios FOB indios (fecha de actualización 26 de septiembre de 2026) incluyen: PR11 completamente vaporizado a 0.31 EUR/kg, Sharbati vaporizado a 0.44 EUR/kg, 1121 vaporizado a 0.69 EUR/kg, 1509 vaporizado a 0.64 EUR/kg y 1121 creamy white sella a 0.59 EUR/kg. El arroz blanco ecológico no basmati se sitúa en 1.27 EUR/kg y el basmati blanco ecológico en 1.55 EUR/kg FOB.
Los precios FOB vietnamitas desde Hanói también se mantienen estables en 0.32 EUR/kg para arroz blanco largo 5%, 0.34 EUR/kg para Jasmine, 0.44 EUR/kg para Japonica, 0.48 EUR/kg para Homali y 0.43 EUR/kg para arroz glutinoso blanco, con arroz rojo a 0.60 EUR/kg y arroz negro a 0.85 EUR/kg FOB. Los cambios semanales son marginales, confirmando una fase lateral después de la firmeza anterior.
| Origen | Tipo | Condiciones de entrega | Último precio (EUR/kg) | Última actualización |
|---|---|---|---|---|
| India, Nueva Delhi | Arroz, completamente vaporizado, PR11 | FOB | 0.31 | 26 Sep 2026 |
| India, Nueva Delhi | Arroz, 1121 vaporizado | FOB | 0.69 | 26 Sep 2026 |
| India, Nueva Delhi | Arroz, 1509 vaporizado | FOB | 0.64 | 26 Sep 2026 |
| Vietnam, Hanói | Arroz, blanco largo 5% | FOB | 0.32 | 26 Sep 2026 |
| Vietnam, Hanói | Arroz, Jasmine | FOB | 0.34 | 26 Sep 2026 |
Oferta y demanda
La reciente debilidad del aceite de salvado de arroz está impulsada fundamentalmente por la política. El Gobierno de India acaba de reducir el arancel aduanero básico sobre los principales aceites comestibles crudos importados, llevando a cero el arancel del aceite de girasol crudo y reduciendo al 5% los aranceles del aceite de soja y palma crudos. Esta medida busca moderar los precios internos de los aceites comestibles y ha incrementado de inmediato la presión competitiva sobre el aceite de salvado de arroz producido en el país. Comunicado de prensa del Gobierno, 24 Sep 2026
Por el lado de la oferta, la superficie sembrada de arroz en India se encuentra ligeramente por debajo de la del año pasado. Los informes oficiales de avance de la temporada kharif 2026 muestran que la superficie de arroz pasó de 167.83 lakh hectáreas a 166.41 lakh hectáreas en un punto de control inicial de la temporada, mientras que actualizaciones posteriores indican un déficit nacional de superficie de arroz de alrededor del 3–4% frente a 2025. Esto confirma la observación del autor de que la superficie ha disminuido y respalda una visión más cautelosa sobre la futura disponibilidad de salvado de arroz.
A escala internacional, los flujos comerciales siguen cambiando, pero todavía no apuntan a una escasez aguda. Filipinas ha suspendido temporalmente las autorizaciones de importación de arroz procedente de Tailandia, Vietnam y Myanmar, lo que podría frenar la demanda a corto plazo de exportadores clave y moderar el potencial alcista de los precios de referencia asiáticos. Al mismo tiempo, India sigue siendo el principal exportador, y las ofertas FOB estables en EUR de India y Vietnam subrayan que los fundamentos actuales están equilibrados, no tensionados.
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Fundamentos y política
El principal factor detrás de la caída de ₹500 por quintal del aceite de salvado de arroz crudo ha sido la menor demanda de refinerías y mezcladores. Con los aceites importados de girasol, soja y palma sujetos ahora a aranceles aduaneros básicos significativamente menores, las refinerías han desplazado parte de su demanda desde el aceite de salvado de origen nacional. Esto ha comprimido los márgenes de refinación y debilitado las ofertas al contado para el aceite de salvado de arroz crudo y refinado.
Sin embargo, el aceite de salvado de arroz cotiza ahora con un descuento claro frente a varios aceites comestibles rivales. Los datos de seguimiento de precios minoristas del Gobierno muestran precios medios al consumidor en India que mantienen los aceites refinados de semillas y los aceites blandos sustancialmente por encima de productos básicos como el arroz en términos de precio por kilogramo, reforzando la relativa baratura del aceite de salvado para los usuarios industriales. Desde la perspectiva de las mezclas, es probable que este descuento creciente reavive el interés de las refinerías y fabricantes de alimentos centrados en el valor a medida que el mercado asimila los recortes arancelarios.
En cuanto a la materia prima, la modesta contracción de la superficie sembrada de arroz y las persistentes preocupaciones sobre un déficit monzónico vinculado a El Niño sugieren que el crecimiento de la producción de arroz estará limitado. Aunque los inventarios actuales y los flujos comerciales mundiales son suficientes, cualquier impacto meteorológico sobre los rendimientos reduciría la oferta de salvado en la próxima temporada de molturación, formando un suelo natural para los precios del aceite de salvado de arroz incluso si los aceites comestibles importados siguen siendo competitivos.
Clima y perspectivas de los cultivos
El monzón suroccidental de India de 2026 ha sido irregular, y las previsiones estacionales oficiales han señalado lluvias inferiores a lo normal para septiembre. Esto ha contribuido al pequeño descenso de la superficie sembrada de arroz y podría limitar el potencial de rendimiento en algunos estados arroceros clave si las lluvias de final de temporada son inferiores a lo esperado.
Por ahora, las condiciones de los cultivos siguen siendo ampliamente aceptables y no existen pruebas claras de un déficit grave de producción. Pero, dado que los riesgos de El Niño siguen presentes, los operadores deberían vigilar la distribución actualizada de las lluvias y los niveles de los embalses hasta octubre, ya que cualquier revisión a la baja de las expectativas de rendimiento afectaría directamente tanto a la disponibilidad de arroz para exportación como al volumen de salvado de arroz que entra en el mercado del aceite a comienzos de 2027.
Perspectivas de negociación (próximas 2–4 semanas)
- Aceite de salvado de arroz: Después de una caída de ₹500 por quintal en los precios del producto crudo, parece limitada una nueva caída significativa. El descuento relativo frente a los aceites comestibles competidores y la superficie de arroz ligeramente menor apuntan a un mercado ampliamente lateral, con un sesgo moderadamente constructivo para las compras del cuarto trimestre.
- Arroz indio FOB: Con las ofertas de exportación de Nueva Delhi estables en EUR y una superficie kharif solo modestamente menor, es probable que la acción de los precios a corto plazo siga siendo lateral. Los importadores pueden continuar cubriendo sus necesidades inmediatas, pero deberían evitar adoptar una posición estructuralmente corta en caso de que aumenten los riesgos de rendimiento relacionados con El Niño.
- Arroz vietnamita FOB: Los precios en Hanói también se mantienen dentro de un rango. La suspensión temporal de las autorizaciones de importación de algunos orígenes por parte de Filipinas podría suavizar la demanda, pero unos mercados alternativos sólidos deberían limitar cualquier caída pronunciada.
Visión direccional a 3 días
- Arroz de India, Nueva Delhi FOB (PR11, 1121, 1509): Estable a ligeramente firme; se espera una caída adicional limitada mientras los mercados evalúan los datos de superficie y los cambios de política.
- Arroz de Vietnam, Hanói FOB (5% partido, Jasmine, Japonica): Ampliamente estable; movimientos intradía menores impulsados por la demanda cercana y los fletes, pero sin una ruptura clara de tendencia.
- Aceite de salvado de arroz de India (crudo y refinado): Consolidación en torno a los niveles actuales, con un riesgo moderado de repuntes por cobertura de cortos si la demanda para mezclas aumenta más rápido de lo esperado.