El cardamomo indio se mantiene firme en niveles altos mientras los promedios de subasta superan los 30 €/kg

Los precios del cardamomo pequeño de India se mantienen firmes en niveles elevados, con las subastas recientes de Idukki promediando ligeramente por encima de 30 €/kg y los futuros en MCX algo por debajo de los máximos recientes. Las ofertas FOB físicas en Nueva Delhi en EUR permanecen, en términos generales, sin cambios frente a la semana anterior, lo que indica un mercado en fase de consolidación tras las fuertes subidas registradas a comienzos de la campaña. Las abundantes llegadas pero un offtake (volumen vendido) consistentemente alto en las subastas de Kerala, junto con una demanda de exportación y doméstica impulsada por la temporada festiva, están apuntalando los niveles actuales de precios. El tiempo en la principal franja de Idukki se mantiene estacionalmente húmedo pero sin grandes perturbaciones por ahora, lo que mantiene las perspectivas de producción en términos generales estables. Los futuros en MCX muestran ligeras tomas de beneficios, pero los indicadores de contado de las subastas de la Spices Board y de los mercados APMC confirman que el mercado sigue ajustado, especialmente para las calidades superiores. A corto plazo, es probable que los precios se mantengan en un rango lateral con sesgo firme, salvo que el tiempo o las llegadas a subasta sorprendan.

Prices

Los datos recientes de subasta de la Spices Board para cardamomo pequeño en Kerala muestran precios máximos entre ₹3,475 y ₹3,819/kg y precios promedio en torno a ₹3,045–3,120/kg entre el 8 y el 11 de septiembre de 2026. Esto se traduce en un promedio indicativo de subasta de aproximadamente 33–34 €/kg asumiendo un tipo de cambio de ₹90 = 1 €. Las ofertas FOB de Nueva Delhi para cardamomo verde indio entero (convencional, 7–7,5 mm) se sitúan, en términos generales, en línea o ligeramente por encima de estos promedios de subasta, una vez incluidos los costes de clasificación y exportación.

Los indicadores de referencia al por mayor corroboran el tono elevado pero de consolidación. El índice mayorista de AroWest para toda India sitúa el cardamomo pequeño en ₹2,467/kg el 10 de septiembre, alrededor de un 18 % por debajo en siete días pero todavía más de un 10 % por encima de hace seis meses. El APMC de Thodupuzha en Kerala informó ₹3,016/kg el 9 de septiembre, prácticamente en línea con los promedios de la Spices Board. Los futuros de cardamomo en MCX para septiembre de 2026 cerraron a ₹3,300/kg el 10 de septiembre, alrededor de un 1,6 % por debajo en el día, lo que sugiere tomas de beneficio moderadas más que un giro estructural.

Supply & Demand

Las estadísticas recientes de subasta muestran grandes llegadas pero volúmenes de venta igualmente sólidos. Entre el 7 y el 11 de septiembre, las llegadas diarias oscilaron aproximadamente entre 54 y 88 toneladas por subasta, con la mayoría de los lotes vendidos, lo que indica que la oferta actual está siendo absorbida con facilidad. Esto respalda un mercado físico ajustado pero no estrangulado, con compradores dispuestos a pagar más de ₹3,000/kg en promedio por cardamomo pequeño.

En el frente de la demanda, el consumo interno entra en una fase estacionalmente fuerte antes de las principales festividades indias, lo que suele impulsar las compras de envasadores e industrias alimentarias. Aunque los datos de exportación a muy corto plazo son limitados, India sigue siendo el principal proveedor mundial de cardamomo pequeño y las estadísticas comerciales oficiales recientes siguen mostrando un fuerte crecimiento de la demanda y mayores valores unitarios de exportación en comparación con campañas anteriores. Combinado con una sólida absorción en subastas, esto sugiere que tanto los compradores domésticos como los del exterior están aceptando los niveles de precios actuales, al menos por ahora.

Weather & Crop Conditions (India)

La región de Idukki en Kerala, el principal cinturón de cardamomo pequeño de India, se encuentra actualmente en el periodo del monzón del suroeste, con previsiones que apuntan a chubascos dispersos a moderados en los próximos días. Aunque la lluvia diaria sigue siendo variable, en los últimos días no se han registrado de forma generalizada episodios de clima extremo que puedan alterar de manera significativa la cosecha o el transporte. Una humedad del suelo adecuada respalda en términos generales el llenado de las vainas y el potencial de rendimiento.

Sin embargo, una humedad elevada de forma sostenida puede aumentar la presión de enfermedades y los riesgos de calidad si no se maneja adecuadamente, especialmente para las calidades más gruesas. Hasta ahora, las llegadas constantes a subasta y los altos volúmenes vendidos implican que productores y comerciantes pueden mover producto sin grandes cuellos de botella logísticos. Si los patrones del monzón se desplazaran hacia lluvias intensas persistentes o inundaciones localizadas, podría reemerger un riesgo alcista para los precios vía interrupciones en las llegadas y posibles degradaciones de calidad.

Fundamentals & Market Drivers

• Fortaleza de las subastas: Los precios máximos en las subastas de Kerala se han mantenido cerca de ₹3,500–3,800/kg esta semana, con promedios consistentemente justo por encima de ₹3,000/kg, lo que confirma que el mercado de cardamomo pequeño sigue ajustado.
• Futuros vs. físico: Los futuros en MCX alrededor de ₹3,300/kg cotizan con una prima modesta frente a los promedios de subasta de Kerala, reflejando expectativas de continuidad en la firmeza pero también ciertas tomas de beneficio a corto plazo.
• Impulso doméstico y de exportación: Unas compras internas estacionalmente fuertes y una demanda de exportación estructuralmente firme, destacadas en las evaluaciones recientes del gobierno y de la Spices Board, sostienen los actuales niveles elevados de precios.
• Riesgo de volatilidad: Los datos recientes muestran variaciones significativas semana a semana en los índices mayoristas (movimientos superiores a ±15 %), lo que indica que el sentimiento sigue siendo sensible a las llegadas a subasta y a las noticias sobre el tiempo.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Exportadores / acopiadores: Con promedios de subasta en Kerala alrededor de 34 €/kg y MCX cerca de 37 €/kg, los costes de reposición son altos pero estables. Una estrategia prudente sería ir comprando de forma gradual en pequeñas caídas en lugar de perseguir los repuntes, especialmente para material de mayor calibre de 7,5–8 mm.
• Importadores / compradores en el exterior: Los niveles FOB actuales en Nueva Delhi para cardamomo verde indio reflejan un suelo doméstico sólido. Se puede considerar la cobertura de las necesidades a corto plazo ahora, mientras las subastas sigan siendo ordenadas, pero conviene evitar sobreextender posiciones dada la volatilidad reciente del mercado.
• Traders a corto plazo: La corrección moderada en los futuros frente a unos promedios de subasta resistentes favorece un sesgo cautelosamente alcista de compra en las caídas, con controles de riesgo estrictos ante posibles cambios bruscos en las llegadas o en las condiciones del monzón.

3‑Day Price Indication (India)

• Subastas de Kerala (cinturón de Idukki): Se esperan promedios equivalentes en EUR ampliamente estables en el rango de 33–35 €/kg, siguiendo los resultados recientes de la Spices Board, suponiendo llegadas normales y ausencia de shocks climáticos.
• Nueva Delhi FOB, verde entero (calidades de exportación): Es probable que las ofertas indicativas se mantengan firmes en un rango estrecho alrededor de los niveles actuales, con movimientos intradía menores siguiendo el sentimiento en MCX y en las subastas.
• Futuros de cardamomo en MCX (Sep‑26): Sesgo ligeramente positivo alrededor de la zona actual de 36–38 €/kg, con probabilidad de consolidación salvo que las subastas muestren una ruptura decisiva en las llegadas o en los precios.