El centeno forrajero alemán sube ligeramente mientras la cosecha y los riesgos de calor se cruzan con ofertas baratas de Ucrania

Los precios del centeno forrajero en el norte de Alemania están subiendo de forma gradual pero siguen siendo históricamente bajos, apoyados por la incertidumbre en torno al inicio de la cosecha, los riesgos meteorológicos y unos mercados de cereales más firmes en la región en general. Con el centeno ucraniano FOB todavía claramente por debajo de los niveles alemanes, los compradores están probando hasta qué punto los vendedores nacionales seguirán el tono alcista más amplio de los cereales. En Baja Sajonia, el centeno forrajero spot puesto en explotación agrícola ha ido subiendo de forma constante en las dos últimas semanas a medida que comienza la cosecha local de cereales y los compradores cubren sus necesidades de pienso a corto plazo. El tiempo en los próximos días parece en general favorable para la recolección, pero los agricultores siguen cautelosos tras los recientes episodios de calor y los informes de presión sobre los rendimientos en partes de Alemania. En este contexto, el mercado está pasando de unas expectativas de presión de cosecha hacia una visión a corto plazo más equilibrada y ligeramente más firme.

Precios

• El centeno forrajero alemán (EXW Drentwede, Baja Sajonia) se negocia en torno a 185 EUR/t (0,185 EUR/kg), aproximadamente un 1% por encima de la mitad de la semana y alrededor de un 3% por encima de los niveles de finales de junio.
• Los valores en el norte de Alemania se describen como “calmos pero más firmes”, con el centeno forrajero spot en Baja Sajonia subiendo ligeramente en las dos últimas semanas, ya que la cosecha comienza bajo condiciones mayormente cálidas y secas.
• El centeno ucraniano FOB Odesa sigue siendo significativamente más barato, en torno a 120 EUR/t, manteniendo un amplio descuento frente a los precios interiores alemanes y limitando las ambiciones exportadoras de Alemania.

Oferta y demanda

• La cosecha de cereales alemana está en marcha en muchos estados del norte, incluidos Schleswig-Holstein y Renania del Norte-Westfalia, y los primeros informes apuntan a rendimientos aceptables pero con una fuerte variabilidad regional.
• La Asociación Raiffeisen alemana advierte de que las recientes olas de calor han afectado negativamente a los rendimientos de los cereales en algunas partes del país, especialmente en suelos más ligeros, lo que genera dudas sobre las expectativas de cosecha optimistas anteriores.
• A nivel de la UE, las perspectivas a corto plazo señalan una disponibilidad de cereales generalmente cómoda en 2026, pero destacan el aumento de los riesgos meteorológicos y geopolíticos, incluidas las tensiones comerciales persistentes y las perturbaciones relacionadas con el conflicto en el Mar Negro.
• El centeno sigue siendo un cereal de nicho en el comercio intra‑UE; las estadísticas comerciales más recientes de la Comisión muestran sólo flujos limitados de centeno transfronterizo, lo que sugiere que los equilibrios regionales y la demanda local de piensos son los principales impulsores de los precios.

Condiciones meteorológicas y de cosecha (DE)

• Para Drentwede y las regiones circundantes de Baja Sajonia, los próximos tres días (18–20 de julio) traerán condiciones mayormente suaves: temperaturas alrededor de 20–23°C con una mezcla de nubes y sol, además de algo de lluvia ligera/llovizna el domingo.
• Estas condiciones son en general favorables para la cosecha en curso de centeno y otros cereales, permitiendo el acceso a los campos y el secado, aunque los chubascos del domingo podrían frenar brevemente la recolección con cosechadora en algunas áreas.
• Los participantes del mercado siguen siendo sensibles a nuevos repuntes de calor tras el episodio de calor de mediados de julio que ya generó preocupación por recortes de rendimiento y peso específico en partes de Alemania.

Fundamentos y señales intermercado

• El análisis a corto plazo del mercado de la UE señala que, a pesar de unas existencias de cereales cómodas, la incertidumbre macroeconómica, los mayores costes energéticos y las fricciones comerciales persistentes mantienen elevada la volatilidad en todos los cereales.
• Los mercados de trigo se han fortalecido recientemente por el aumento del riesgo de conflicto en el Mar Negro y una ligera revisión a la baja de las estimaciones de producción de trigo blando en la UE, lo que respalda indirectamente al centeno como alternativa competitiva para pienso.
• Los precios al productor alemanes de cereales siguen de media muy por debajo de los del año pasado, lo que indica que, incluso con la reciente subida, el centeno sigue teniendo un precio atractivo en términos históricos para los usuarios de pienso.

Perspectiva a 3 días y recomendaciones de negociación

• Dirección del precio (centeno forrajero DE, Baja Sajonia, visión a 3 días): ligeramente más firme a lateral. El sólido avance de la cosecha y un tiempo en general bueno limitan subidas bruscas, pero las preocupaciones por los rendimientos vinculadas al calor, un trigo más firme y una oferta limitada por parte de los agricultores sustentan un tono ligeramente positivo.

Perspectiva de negociación

• Fabricantes de piensos compuestos / integradores ganaderos (DE): Considerar ampliar modestamente la cobertura de centeno a corto plazo mientras los precios EXW se mantengan en torno a 180–185 EUR/t; el centeno sigue siendo un componente rentable frente al trigo y la cebada, con cierto riesgo alcista si se materializan nuevas revisiones a la baja de los rendimientos.
• Vendedores agricultores (Baja Sajonia): Con días de cosecha favorables por delante, las caídas de precios por cualquier presión local de cosecha deberían valorarse con cautela; mantener cierto volumen sin precio fijado para el periodo poscosecha podría resultar rentable si persisten los riesgos en el Mar Negro y los riesgos meteorológicos.
• Comerciantes / exportadores: El amplio diferencial frente al centeno ucraniano FOB barato limita la competitividad exportadora; centrarse en los canales de pienso regionales a menos que cambios significativos en fletes o divisas mejoren los márgenes.

Indicación regional de precios a 3 días (EUR/t)