El mercado de cacahuete en India se mantiene firme por la escasez de existencias antiguas y el riesgo climático

Se prevé que los precios del cacahuete (maní) en India se mantengan firmes y aún podrían subir más antes de la llegada de la nueva cosecha, ya que las existencias viejas ajustadas y la siembra retrasada siguen limitando la oferta disponible en el mercado físico. El mercado indio de cacahuete se negocia en niveles elevados de cara al año comercial kharif 2026/27. La limitada disponibilidad de cosecha vieja, la reducción del área sembrada y un monzón errático han ajustado los balances de corto plazo, mientras que la demanda de procesadores y envasadores se mantiene estable. Las lluvias recientes han apoyado los trabajos de campo, pero la siembra en estados clave como Gujarat, Rajastán y Madhya Pradesh comenzó tarde y las perspectivas de producción dependen en gran medida de las precipitaciones de agosto–septiembre. Hasta que se registren volúmenes significativos de nueva cosecha a partir de finales de septiembre y octubre, es probable que los comerciantes se enfrenten a dificultades de aprovisionamiento y a un entorno general de precios firmes.

Prices

Los precios internos del grano de cacahuete en las principales zonas productoras se sitúan actualmente en torno a 1.044–1.096 USD por tonelada en Madhya Pradesh y aproximadamente 1.127–1.148 USD por tonelada en Rajastán, con el producto calibrado y envasado negociándose más cerca de 1.138–1.252 USD por tonelada. Convertido a aproximadamente 1,1 USD/EUR, esto implica un rango indicativo de unos 950–1.140 EUR por tonelada para grano a granel y de hasta alrededor de 1.140–1.140 EUR por tonelada para partidas de mayor calidad y envasadas.

Las indicaciones de exportación y a plazo corroboran este tono firme. Las ofertas recientes muestran cacahuetes indios tipo bold y Java mayoritariamente entre unos 0,95 y 1,20 EUR por kg equivalente FOB/FCA, dependiendo del calibre y la calidad, mientras que los cacahuetes crudos brasileños se indican cerca de 1,15–1,20 EUR por kg FOB. Estos valores se han mantenido en gran medida estables durante julio, reflejando unos niveles de precios ya elevados y la ausencia de una presión significativa de venta por parte de agricultores o almacenistas.

Supply & Demand

La producción normal de cacahuete para la campaña 2024 se había estimado en aproximadamente 13–13,5 millones de toneladas, pero la producción combinada de kharif y rabi cayó a alrededor de 9 millones de toneladas en el ciclo siguiente. Con un área sembrada que, según se informa, vuelve a ser menor este año, se espera de forma generalizada que la próxima cosecha se mantenga por debajo de los niveles normales. Las existencias de cosecha vieja en los principales mercados productores están ajustadas, y ni los agricultores ni los almacenistas están ofreciendo grandes volúmenes a los precios actuales.

Al mismo tiempo, la demanda de procesadores, extractoras de aceite y envasadores se mantiene activa. Las entradas mayoristas a los mandis son limitadas y el mercado no está viendo las fuertes ventas que normalmente frenarían los precios antes de una nueva cosecha. Este desajuste ya se refleja en los elevados niveles spot y sustenta las expectativas de que los precios puedan subir unos ~100 USD (≈ 90 EUR) adicionales por tonelada antes de que la nueva cosecha esté disponible en volumen.

Weather & Crop Outlook

El monzón del suroeste de 2026 llegó tarde a varias de las principales zonas cacahueteras, retrasando la siembra en partes de Gujarat, Rajastán y Madhya Pradesh. Las actualizaciones oficiales indican que la siembra de kharif a nivel nacional va por detrás del año pasado, y las autoridades señalan explícitamente riesgos climáticos para cultivos de secano como el cacahuete. En Gujarat, los datos de principios de julio mostraban una cobertura de kharif por debajo de lo normal y destacaban el retraso en el inicio del monzón como un factor clave.

Más recientemente, el monzón ha avanzado por todo el país y las lluvias intermitentes han apoyado las labores de campo, pero los acumulados siguen siendo desiguales y las proyecciones de los modelos aún advierten de períodos de lluvias débiles en partes del noroeste y del centro-oeste de India. Para las próximas 1–2 semanas, los pronósticos apuntan a chubascos dispersos a localmente intensos en el oeste de Madhya Pradesh, sur de Rajastán y este de Gujarat, lo que debería favorecer el establecimiento del cultivo pero también mantener los resultados de rendimiento muy dependientes de la distribución de la humedad en agosto–septiembre.

Fundamentals & Risks

• Riesgo de producción: La reducción del área y un monzón tardío y variable aumentan la probabilidad de que la producción de cacahuete 2026/27 se mantenga por debajo de la tendencia, especialmente en Gujarat y Rajastán, donde el área de secano es amplia.
• Escasez de existencias: El limitado arrastre de las dos últimas campañas deja poco colchón frente a choques climáticos. Con una disponibilidad de cosecha vieja ya muy reducida, cualquier nueva perturbación de la oferta se trasladará rápidamente a los precios.
• Consumo estable: La demanda de alimentos y snacks ha sido resiliente, y el aceite de cacahuete sigue teniendo un precio competitivo dentro del conjunto de aceites comestibles. En ausencia de un shock de demanda, el equilibrio del mercado dependerá principalmente de los resultados de producción y de los flujos comerciales.
• Flujos comerciales y competidores: Brasil y otros exportadores están ofreciendo a valores en EUR similares o ligeramente superiores, lo que limita el alivio importador para los compradores deficitarios y ayuda a anclar el suelo de los precios globales.

Trading Outlook

• Corto plazo (próximas 4–6 semanas): El sesgo sigue siendo alcista, con margen para otro aumento de 80–100 EUR por tonelada en los valores del grano indio si las lluvias decepcionan en agosto o si las llegadas siguen siendo escasas antes de la nueva cosecha.
• Para compradores: Considerar escalonar la cobertura durante agosto con una combinación de compras spot y a plazo de corta duración, priorizando los calibres clave (bold 40–50, Java 50–60) para mitigar el riesgo de suministro antes de las llegadas principales a partir de finales de septiembre.
• Para vendedores: Los agricultores y almacenistas con inventario físico pueden mantener una postura moderadamente alcista, pero deberían predefinir niveles objetivo para comenzar a escalonar ventas, ya que una normalización del monzón en septiembre podría limitar nuevas subidas.
• Enfoque de riesgo: Vigilar las actualizaciones de alta frecuencia del monzón para Gujarat, Rajastán y Madhya Pradesh; una mejora sostenida de las lluvias y del progreso de la siembra justificaría una postura más neutral, mientras que un retorno a la sequedad reforzaría la actual tendencia alcista.

3‑Day Directional Outlook (EUR-based)

• India – Gujarat (grano tipo bold, FOB): Firme a ligeramente alcista; las llegadas limitadas y la incertidumbre climática en curso apuntan a un sesgo moderadamente al alza.
• India – Nueva Delhi (mezcla Java/bold, FOB/FCA): Mayormente estable en niveles elevados, con una ligera inclinación alcista si se intensifica la demanda local de los procesadores.
• Brasil – cacahuetes crudos (FOB): Estables en términos de EUR, con movimientos impulsados principalmente por las fluctuaciones de divisas más que por los fundamentales en el muy corto plazo.