El mercado de garbanzos se mantiene firme mientras la demanda festiva india se enfrenta a importaciones ajustadas

Se espera que los precios de los garbanzos sigan respaldados hasta el periodo de Diwali, ya que los molinos indios de dal afrontan bajos inventarios operativos, la demanda festiva de chana dal y besan se acelera y los suministros importados continúan siendo costosos. Las ventas de reservas gubernamentales de NAFED deberían moderar las subidas extremas, pero el balance general sigue siendo ajustado, especialmente ante las preocupaciones sobre la próxima siembra de rabi. Las fuertes compras festivas de chana dal y besan coinciden con inventarios limitados en los molinos y ventas cautelosas por parte de los almacenistas, manteniendo firmes las ofertas al contado y de exportación. La considerable reserva pública de chana de India se está liberando solo gradualmente, por lo que los procesadores siguen dependiendo en gran medida del mercado abierto. Al mismo tiempo, la escasez de agua en importantes zonas productoras de garbanzos plantea dudas sobre la superficie de la próxima campaña de rabi, mientras que las ofertas de importación de Australia y Tanzania son relativamente costosas. En conjunto, estos factores sustentan un entorno de precios firme, con sesgo alcista, aunque también con un techo derivado de posibles liberaciones de existencias gubernamentales.

Precios

Las ofertas FOB de garbanzos indios se mantienen firmes. En Rajkot, India, los "garbanzos secos" (origen IN, FOB) se indican a EUR 0.97/kg, frente a EUR 0.96/kg el 20 de septiembre de 2026, confirmando un modesto repunte reciente. En Nueva Delhi, los calibres más grandes de Kabuli se mantienen estables a firmes, con el calibre 42-44 a EUR 0.97/kg FOB y el calibre 44-46 a EUR 0.94/kg FOB, mientras que el calibre 46-48 cotiza alrededor de EUR 0.91/kg FOB.

Los garbanzos mexicanos muestran una prima frente a los orígenes indios. En Ciudad de México, el Kabuli de calibre 42-44 se cotiza a EUR 1.21/kg FOB, sin cambios en las actualizaciones recientes, mientras que los lotes más pequeños de calibre 75-80 rondan EUR 0.85/kg FOB. Los precios domésticos de mandi en India reflejan ampliamente esta firmeza, y la mayoría de los mercados de chana desi y Kabuli cotizan claramente por encima del MSP oficial; los informes recientes muestran un fuerte respaldo en los mercados de mandi de los principales centros consumidores.

Oferta y demanda

Por el lado de la oferta, NAFED adquirió aproximadamente 2.2 millones de toneladas de chana durante la temporada de rabi, de las cuales actualmente se mantienen unas 1.95 millones de toneladas en la reserva central. Los planes gubernamentales contemplan liberar esta reserva de forma calibrada en el mercado interno, pero los volúmenes liberados hasta ahora siguen siendo modestos en relación con las existencias totales, manteniendo ajustadas las condiciones de oferta comercial.

Los molinos procesadores continúan operando con bajos inventarios operativos, lo que les obliga a realizar compras periódicas al contado. Al mismo tiempo, los garbanzos importados son costosos: el chana australiano para embarque en octubre-noviembre ronda los USD 690/tonelada CNF y el chana tanzano para noviembre-diciembre unos USD 715/tonelada CNF, limitando el incentivo económico para sustituir la oferta nacional por cargamentos marítimos. Con el aumento del consumo de chana dal y besan durante la temporada festiva hasta Diwali, esta configuración mantiene ajustado el balance interno.

Las señales de oferta mundial también son favorables. La producción india de garbanzos Kabuli esta temporada se estima en torno a 2.2–2.3 millones de toneladas, significativamente por debajo del año pasado, mientras que Canadá y otros exportadores informan de retrasos en la cosecha relacionados con el clima y rendimientos desiguales. Estos factores, combinados con el renovado interés exportador por el Kabuli indio, ayudan a mantener valores firmes y limitan el riesgo de caídas de precios a corto plazo.

Fundamentos y clima

En el mercado interno, India mantiene una reserva récord de legumbres cercana a 4.5 millones de toneladas, incluidas aproximadamente 1.95 millones de toneladas de chana. Estas existencias actúan como una herramienta de política: las subastas periódicas y las intervenciones minoristas pueden enfriar cualquier repunte pronunciado, especialmente si las compras festivas o la actividad especulativa impulsan los precios al alza con demasiada rapidez. Sin embargo, mientras los volúmenes subastados sigan siendo moderados, la gran reserva no se traduce en un exceso de oferta abierto a nivel de salida del molino.

Las previsiones meteorológicas de corto plazo para el centro y el oeste de India apuntan a condiciones generalmente normales a finales de septiembre, sin lluvias extremas inminentes ni estrés térmico en las principales zonas productoras de garbanzos. Sin embargo, la escasez de agua en zonas específicas productoras de Kabuli está generando preocupación por la próxima ventana de siembra de rabi, y algunos informes advierten que la superficie podría verse limitada si no llegan lluvias de reposición oportunas. Esto añade una prima de riesgo a medio plazo, ya que los mercados comienzan a valorar la posibilidad de cosechas más pequeñas en 2026–27, incluso mientras las reservas actuales parecen cómodas sobre el papel.

Perspectiva a corto plazo e ideas de trading

Se espera que la demanda de chana dal y besan siga siendo fuerte durante la temporada de Diwali, mientras que los reducidos inventarios de los molinos y las costosas opciones de importación mantienen un contexto constructivo. Las liberaciones de existencias gubernamentales deberían limitar las subidas extremas, pero el sesgo a corto plazo sigue siendo moderadamente alcista mientras la oferta del mercado abierto no se amplíe de forma significativa.

• Para importadores / compradores: Considerar cubrir las necesidades de corto plazo antes de Diwali durante las caídas de precios, centrándose en los orígenes indios, cuyos niveles FOB siguen siendo competitivos frente a otros exportadores.
• Para procesadores: Mantener existencias operativas ligeramente superiores a lo normal, dadas las bajas existencias en la cadena de suministro y la incertidumbre sobre las condiciones de siembra de rabi.
• Para vendedores / exportadores: Es aconsejable aumentar gradualmente las ventas durante los repuntes, pero conservar cierta flexibilidad ante nuevas subidas si las subastas de NAFED siguen siendo limitadas y los riesgos meteorológicos se intensifican.

Resumen de la dirección de los precios a 3 días

• India – garbanzos FOB Rajkot: Sesgo lateral a ligeramente más firme, ya que los molinos continúan comprando al contado y el interés exportador se mantiene estable.
• India – Kabuli FOB Nueva Delhi (42-44, 44-46): En gran medida estable, con una ligera inclinación alcista, sujeta a cualquier nuevo anuncio de subastas gubernamentales.
• México – Kabuli FOB Ciudad de México: Se espera estabilidad con una prima frente a las ofertas indias, debido a la ausencia de factores direccionales inmediatos importantes.