El mercado de lentejas se estabiliza mientras el masoor indio encuentra un suelo y la oferta global sigue holgada

Los precios del masoor (lenteja roja) en India se han estabilizado en niveles relativamente bajos, y los operadores ven un potencial limitado de caída desde las cotizaciones actuales. Los precios de exportación globales están algo más débiles, y las grandes cosechas en los principales orígenes probablemente limiten cualquier fuerte repunte en el corto plazo. El mercado de lentejas entra en junio con un tono cautelosamente estable. En India, los precios del masoor han encontrado apoyo a medida que se reducen los arribos y los acopiadores se resisten a hacer descuentos, aunque la demanda de los molinos de dal sigue siendo apagada. Al mismo tiempo, los valores FOB canadienses para las principales clases de lentejas han bajado ligeramente semana a semana, mientras que Australia se prepara para una cosecha récord de lentejas, lo que se suma a un nivel cómodo de existencias globales. El clima en el oeste de Canadá y en Australia parece actualmente, en general, favorable, reforzando una perspectiva de precios globales en rango a levemente débiles, con India actuando como un ancla estabilizadora de la demanda más que como un factor alcista.

Prices

En el mercado mayorista de Nueva Delhi, el masoor se cotiza en torno a ₹6,825 por quintal, y los operadores señalan que los precios se habían abaratado anteriormente, pero ahora se mantienen estables en estos niveles más bajos. La presión vendedora es limitada, ya que los acopiadores no están dispuestos a liquidar inventarios de forma agresiva a las ofertas actuales, lo que impide nuevas caídas pese al comercio físico deprimido.

En el frente de exportación, los precios FOB canadienses (equivalente aproximado en EUR) al 5 de junio de 2026 muestran una modesta caída intersemanal: lentejas rojas tipo football en torno a €2.23/kg, Laird verdes cerca de €1.39/kg y Eston verdes alrededor de €1.35/kg, todos ligeramente por debajo de los niveles de finales de mayo. Las lentejas verdes pequeñas chinas se cotizan más bajas, en torno a €1.06–€1.09/kg FOB, con el producto orgánico manteniendo una pequeña prima.

Supply & Demand

En India, la demanda de los molinos de dal se describe como “no muy fuerte”, pero esto se ve compensado por la reducción de arribos en los mandis productores y las ventas cautelosas de los acopiadores. Los operadores informan de que los compradores cubren en gran medida solo sus necesidades inmediatas; no obstante, la combinación de menores arribos y niveles de precios ya deprimidos ha reducido el riesgo de fuertes liquidaciones.

A nivel global, las condiciones de oferta son cómodas. Se prevé que Australia produzca un volumen récord de 2.2 millones de toneladas de lentejas esta campaña, con grandes existencias sin vender del año pasado y un aumento de las siembras, especialmente en Australia Meridional. Esto, junto con un remanente canadiense de 2025 aún considerable, apunta a un amplio excedente exportable en 2026/27 y ayuda a explicar la presión bajista observada en los precios internacionales.

Fundamentals & Weather

Desde el punto de vista fundamental, el mercado indio de masoor ha pasado de una fase de debilitamiento a una configuración más equilibrada: los arribos han disminuido frente a semanas anteriores, los precios ya se sitúan en la parte baja de los rangos recientes y tanto compradores como vendedores actúan con cautela. Esto se traduce en un comercio reducido y acotado en rango, con un potencial bajista limitado, ya que cualquier debilidad adicional probablemente desencadenaría resistencia por parte de agricultores y acopiadores.

En el oeste de Canadá, donde se cultiva cerca del 90% de las lentejas canadienses, se espera que la superficie sembrada para 2026 caiga ligeramente interanual, pero se mantenga históricamente elevada dado el gran cultivo de 2025. Los pronósticos meteorológicos para Saskatchewan y regiones vecinas señalan un verano en general más cálido de lo normal y estacionalmente más seco, intercalado con tormentas eléctricas periódicas. Tales condiciones son, en términos generales, favorables para el crecimiento vegetativo de las lentejas en junio, aunque las tormentas localizadas podrían causar retrasos de corto plazo en las labores de campo más que pérdidas de producción significativas.

Outlook & Trading Strategy

Los participantes del mercado en India esperan que los precios del masoor se mantengan en gran medida en rango en las próximas semanas, con un sesgo hacia una ligera recuperación si la demanda de los molinos de dal mejora desde los niveles actualmente apagados. Dado que los arribos se han ralentizado y los precios ya se encuentran en niveles relativamente bajos, los operadores dudan de la probabilidad de cualquier fuerte caída a partir de aquí.

• Importers / Millers: Aprovechar los valores FOB globales actuales, estables a débiles, para extender la cobertura de forma moderada, especialmente en lentejas rojas, pero evitar sobrecomprar antes de la cosecha australiana, dadas las expectativas de una producción récord.
• Producers: En India, mantener ventas disciplinadas a los niveles actuales de masoor; es poco probable que las ventas agresivas se vean recompensadas. En Canadá y Australia, considerar coberturas incrementales en los repuntes, dado que la producción récord australiana y las existencias cómodas limitan el potencial alcista.
• Traders: Centrar la operativa en estrategias de rango en el corto plazo, con límites de riesgo ajustados. Vigilar cualquier cambio de política o repunte inesperado de la demanda de los principales compradores del sur de Asia que pueda impulsar los precios temporalmente.

3‑Day Directional Price Indication (EUR)

• India (masoor, equivalente Nueva Delhi): Estable a ligeramente más firme en términos de EUR, reflejando un suelo de precios estable en INR y arribos limitados.
• Canadá FOB (lentejas rojas y verdes): Sesgo ligeramente bajista a lateral, ya que los exportadores compiten por la demanda en un contexto de amplia oferta.
• Paridad de exportación de Australia: Tono levemente flojo, ya que las expectativas de cosecha récord y las existencias no vendidas de 2025 presionan los valores a futuro.