Рынок грецкого ореха ужесточается на фоне резкого роста экспорта несhelled ореха из США в Турцию и страны Ближнего Востока и Северной Африки

Экспорт американского грецкого ореха в скорлупе идёт на исключительно высоких уровнях, чему способствует почти пятикратный рост поставок в Турцию и значительное увеличение объёмов в Западную Азию и Северную Африку, тогда как отгрузки ядра растут более умеренно, а цены в пересчёте на евро остаются в целом стабильными. Текущий маркетинговый сезон характеризуется очень сильным экспортным спросом на американский орех в скорлупе. Майские отгрузки ореха в скорлупе более чем удвоились в годовом выражении, почти полностью за счёт экспорта, а совокупные объёмы в скорлупе с начала сезона уже достигли около 300 млн фунтов, что более чем вдвое превышает темпы прошлого года. Спрос сильно концентрирован в Турции и более широком коридоре Западная Азия/Северная Африка, тогда как Европа остаётся ключевым направлением сбыта ядра. Цены на ядро китайского происхождения укрепились, формируя более высокий ценовой пол для глобального рынка грецкого ореха. Пока что предложения по ядру из основных стран-поставщиков в Азии и Европе демонстрируют скорее стабильность, чем агрессивное ужесточение, однако высокие темпы отгрузок и риски жаркой, засушливой погоды в Калифорнии говорят в пользу более конструктивного ценового сценария к концу 2026 года.

Цены

Заявленные предложения по ядру в конце июля указывают на в целом стабильную ценовую среду, несмотря на сильный рост отгрузок. Цены FOB Далянь на обычное ядро грецкого ореха в последние недели держатся примерно на уровне 2,10–2,20 EUR/кг за светлые янтарные кусочки и около 2,60–2,75 EUR/кг за светлые кусочки (8–12 мм), при этом светлые четвертинки торгуются в районе 3,00–3,50 EUR/кг в зависимости от спецификации и объёма партии. Премиальное органическое светлое половинчатое ядро из США и Индии стоит значительно дороже — около 4,80–5,60 EUR/кг в эквиваленте FOB.

Отсутствие недельных ценовых колебаний в сочетании с резким ростом отгрузок американского ореха в скорлупе говорит о том, что рынок пока переваривает увеличенные физические объёмы без немедленных ценовых скачков. Однако более высокие внутренние цены на ядро в Китае и улучшившаяся мировая утилизация запасов США указывают на сниженный риск падения цен и постепенное повышение ценового пола, особенно для более качественных сортов и органической продукции.

Спрос и предложение

Предложение американского ореха в скорлупе быстро сокращается за счёт экспорта. В мае суммарные отгрузки ореха в скорлупе из США достигли 12,862 млн фунтов, более чем вдвое превысив 5,558 млн фунтов годом ранее, при этом экспорт составил 12,498 млн фунтов против 5,229 млн фунтов ранее. Внутреннее использование ореха в скорлупе также выросло примерно на 11%, но ключевым драйвером остаётся внешний спрос. Совокупные отгрузки в скорлупе с начала сезона близки к 300 млн фунтов, что более чем вдвое превышает уровень прошлого года: экспорт вырос на 114%, а внутренние поставки — на 47%.

Турция стала ключевым направлением для ореха в скорлупе — объёмы туда почти в пять раз выше, чем в прошлом сезоне. Более широкий регион Западной Азии и Африки поглотил около 183 млн фунтов с начала сезона, что почти на 395% больше примерно 37 млн фунтов ранее; устойчивый рост фиксируется в ОАЭ, Алжире, Ливане, Ираке и Марокко. Такая резкая региональная концентрация повышает уязвимость к рискам политики или валютным шокам на этих рынках, но сейчас она поддерживает крайне жёсткий экспортный баланс по американскому ореху в скорлупе.

По ядру рост более умеренный, но по-прежнему положительный. Майские отгрузки ядра достигли 39,267 млн фунтов, что на 23% больше в годовом сопоставлении. Экспорт увеличился на 41%, тогда как внутренние поставки ядра выросли лишь на 2%, что подчёркивает: наиболее сильный прирост спроса по-прежнему приходится на внешний рынок. Европа остаётся доминирующим направлением сбыта ядра: отгрузки с начала сезона выросли на 24% до 168,9 млн фунтов. Особо выделяется Германия с ростом на 32%; также увеличились поставки в Испанию, Нидерланды, Великобританию и Италию, что помогает диверсифицировать спрос на фоне слабости в отдельных других европейских и азиатских направлениях.

Фундаментальные факторы и погода

Фундаментальные факторы на рынке грецкого ореха переходят от избыточного предложения к более сбалансированной, умеренно поддерживающей конфигурации. Быстрый рост отгрузок, особенно по ореху в скорлупе, сокращает избыточные запасы, накопленные в предыдущие сезоны. Рыночные отчёты указывают, что совокупные объёмы «отгружено + законтрактовано» сейчас покрывают очень высокую долю урожая 2025/26 годов, оставляя меньше некоммитированного товара на подходе к следующему сбору. Одновременно Китай — крупный производитель и потребитель — в отчётный период столкнулся с ростом цен на ядро, что поддерживает экспортные котировки и сдерживает агрессивное дисконтирование.

Погода становится фактором повышенного внимания. Краткосрочные и среднесрочные прогнозы указывают на повышенный риск жары в Центральной долине Калифорнии в ближайшие недели, ожидаются температуры выше нормы и ограниченные осадки. Хотя основной урожай грецкого ореха уже завязался, продолжительные периоды жары и возможные ограничения по воде могут отразиться на наполнении ядра и качестве урожая 2026/27 годов. Любое подтверждение давления на урожай лишь усилит конструктивный настрой, уже просматривающийся в данных по отгрузкам и более высоким ценам в Китае.

Торговый прогноз

• Импортёры в Турции, странах MENA и Западной Азии: С учётом того, что экспорт американского ореха в скорлупе в регион уже вырос почти в четыре–пять раз, а запасы ужесточаются, имеет смысл рассмотреть продление покрытия на IV кв. 2026 – I кв. 2027 годов, особенно по американскому ореху в скорлупе, до того как возможные погодные или валютные потрясения добавят к ценам риск-премию.
• Европейские покупатели ядра: На фоне стабильных цен на ядро в EUR и устойчивого, но не взрывного роста экспорта, целесообразна поэтапная закупка (послойное приобретение небольших объёмов в течение ближайших 1–2 месяцев) с акцентом на более качественное ядро из США и Европы, по которому доступность может сократиться в первую очередь.
• Китайские и азиатские покупатели: При более высоких внутренних ценах на китайское ядро и сильном спросе на американский орех в скорлупе риск снижения цен выглядит ограниченным. Покупатели с гибким подходом к происхождению по-прежнему могут найти относительную ценовую привлекательность в отдельных сортах китайского ядра, но не должны полагаться исключительно на закупки на споте в последнюю минуту.
• Производители и трейдеры: Текущий баланс говорит в пользу дисциплинированных продаж, а не агрессивного дисконтирования. Сохранение части опционного запаса на период основного сезона закупок в Северном полушарии может окупиться, если погодные проблемы в Калифорнии или дальнейший региональный рост спроса реализуются.

Прогноз направления цен на 3 дня (в базе EUR)

• FOB Китай, ядро (Далянь): Боковая динамика; высокая ликвидность и стабильные оферты предполагают лишь незначительные внутринедельные колебания.
• FOB США/Европа, ядро: Боковая динамика с небольшим повышательным уклоном; сильные данные по отгрузкам и твёрдые цены в Китае поддерживают слегка позитивный сценарий.
• Экспортный рынок американского ореха в скорлупе: Жёсткий; повышенный экспортный спрос, особенно со стороны Турции и MENA, будет удерживать цены на орех в скорлупе под повышательным давлением, даже если котировки не изменятся резко в течение ближайших трёх дней.