India: tensiones logísticas y oferta ajustada sostienen precios de arroz, maíz y pulses

India: tensiones logísticas y oferta ajustada sostienen precios de arroz, maíz y pulses

Resumen

Los mercados de granos y pulses en India cerraron la última semana con un sesgo firme en arroz fino (especialmente basmati), maíz, urad, masoor y chana desi, apoyados por llegadas limitadas y demanda estable de la industria y de exportación. Al mismo tiempo, el encarecimiento del flete marítimo y retrasos en contenedores ligados a las tensiones en Oriente Medio están empezando a frenar nuevas compras y a reconfigurar los flujos comerciales de arroz aromático indio. Para los operadores internacionales, el entorno combina oferta exportable amplia en India con riesgos logísticos crecientes y un piso relativamente sólido para los precios en euros.

Introducción

Durante la segunda semana de marzo de 2026, los precios internos de varios granos y pulses en India mostraron tono alcista o estable, en contraste con la debilidad previa observada en algunos cereales durante 2025. El movimiento se explica por la combinación de menores llegadas físicas en mandis clave, demanda sostenida de exportadores y procesadores, y un contexto de costes logísticos al alza en las rutas desde el subcontinente hacia el Golfo y otros destinos de Oriente Medio, donde India es proveedor dominante de arroz basmati y un actor clave en pulses.

En arroz, India sigue siendo el mayor exportador mundial, con alrededor del 40 % del comercio global, y ha levantado la mayoría de las restricciones a la exportación que se introdujeron en 2022–2023 para contener la inflación interna. Sin embargo, las recientes tensiones en Irán y la región del Golfo han provocado retrasos en envíos de basmati, aumento de las primas de seguro de guerra y fletes más altos, afectando el ritmo de salida de cargamentos ya contratados. En pulses, la política de aranceles y cupos de India sigue influyendo en los flujos de importación y, por extensión, en las cotizaciones internas de urad, masoor y chana.

🌍 Impacto inmediato en el mercado

En el corto plazo, el principal impacto de mercado procede de la tensión entre una oferta exportable amplia en India y fricciones crecientes en la logística marítima. Informes comerciales señalan que varios cientos de miles de toneladas de arroz basmati indio se encuentran retrasadas o varadas en puertos como Nhava Sheva debido al encarecimiento del seguro y a desvíos de rutas en el Golfo, lo que ha provocado correcciones de precios en algunos contratos de exportación y un aumento de la volatilidad spot.

En paralelo, el incremento de los costes de contenedores —con ejemplos de subidas de hasta diez veces en ciertas rutas Asia–Golfo según testimonios de exportadores— está presionando los márgenes y llevando a los compradores a espaciar o fraccionar pedidos. Esto se refleja en la moderación de la actividad de compra hacia el final de la semana, pese a que las cotizaciones FOB de basmati fino en India se mantienen firmes en torno a 0,80–0,97 EUR/kg para calidades 1121 creamy/steam y golden sella en Nueva Delhi (convertido desde ofertas en otras divisas). Los datos internos de CMB muestran estabilidad semana a semana en estos niveles, lo que indica que el ajuste principal se está produciendo en los costes logísticos más que en los valores FOB de molino.

En pulses, el endurecimiento o la amenaza de endurecimiento de aranceles a determinadas partidas —como los derechos del 30 % sobre algunas importaciones de arveja amarilla— junto con la continuidad de importaciones libres de arancel para urad y tur hasta marzo de 2026, están reequilibrando la mezcla de oferta y sosteniendo precios de urad y masoor en India cerca o por encima de sus MSP, mientras que el chana desi muestra firmeza selectiva ligada a la transición de cosecha.

📦 Disrupciones en la cadena de suministro

Las tensiones en Oriente Medio están generando varios cuellos de botella en la cadena de suministro de arroz indio:

• Congestión portuaria y tiempos de espera más largos en puertos de la costa oeste de India, donde contenedores con arroz (incluido basmati) esperan espacio en buques que ahora evitan zonas de riesgo o navegan rutas más largas.
• Incremento de fletes y seguros: exportadores reportan fuertes subidas en tarifas de contenedores y en primas de seguro para cargas con destino a Irán, Irak y otros mercados del Golfo, lo que encarece el costo CIF para los compradores y frena nuevas licitaciones.
• Retrasos en pagos y riesgos comerciales en operaciones con contrapartes de alto riesgo, que obligan a usar condiciones más estrictas (cartas de crédito confirmadas, prepagos parciales), ralentizando el ciclo de rotación de inventarios.

En el interior de India, se observan además disrupciones logísticas puntuales en mandis de maíz y pulses, lo que limita las llegadas y contribuye al sesgo alcista semanal en precios pese a que la producción de maíz y de granos en general viene de un ciclo récord 2024/25. Estas disrupciones afectan sobre todo a corredores del centro de India que abastecen tanto a la industria local de piensos como a exportadores que envían maíz a mercados de Asia y Oriente Medio.

Las regiones más expuestas a estas perturbaciones son los estados productores del norte y centro de India (Punjab, Haryana, Uttar Pradesh, Madhya Pradesh) para arroz y pulses, y los puertos de la costa oeste (Mundra, Kandla, Nhava Sheva), claves para el comercio con el Golfo.

📊 Materias primas potencialmente afectadas

• Arroz basmati y arroz fino indio: India domina el comercio mundial de basmati; los retrasos de 200.000–400.000 t de carga y mayores fletes pueden sostener precios FOB en India y alterar diferenciales con competidores como Pakistán y Tailandia.
• Arroz no basmati: aunque menos afectado por la ruta hacia Irán, comparte la misma infraestructura portuaria y de contenedores, por lo que puede sufrir congestión y costes logísticos más altos, con impacto en precios CIF en África y Asia.
• Maíz: tras un periodo de debilidad en 2025 por cosecha abundante, el repunte de la demanda exportadora y disrupciones en mandis sostienen los precios, con impacto directo en industrias de pienso y almidón en importadores regionales.
• Urad (black gram): la combinación de mayores costes de importación y oferta interna limitada tiende a endurecer el mercado y a trasladar parte de la presión a los consumidores en India y a los proveedores en Myanmar y África Oriental.
• Masoor (lenteja roja): los ajustes arancelarios y el encarecimiento de las importaciones de Canadá, Australia y EE. UU. están reforzando la demanda de existencias domésticas y sosteniendo precios.
• Chana desi (garbanzo): aunque se prevé un aumento de llegadas con el avance de la cosecha rabi, los precios se mantienen relativamente firmes por la gestión de importaciones (aranceles) y por la expectativa de que los agricultores requieran precios remunerativos para sostener la superficie sembrada.

🌎 Implicaciones regionales para el comercio

Las disrupciones actuales pueden provocar un redireccionamiento temporal de flujos comerciales de arroz y pulses:

• Países importadores del Golfo y Oriente Medio (Irán, Irak, EAU, Arabia Saudí) podrían diversificar compras de arroz hacia Pakistán, Tailandia o Vietnam si los retrasos y sobrecostes desde India persisten, aunque la capacidad de sustitución de basmati es limitada por preferencias de calidad.
• Exportadores competidores de arroz aromático (Tailandia, Pakistán, Vietnam) podrían beneficiarse de mejores precios y mayores volúmenes en el corto plazo, especialmente en contratos spot y de corto tránsito.
• En pulses, productores de Canadá, Australia y EE. UU. se enfrentan a una demanda india más selectiva y a aranceles más altos para ciertas líneas (por ejemplo, lentillas y arveja amarilla), lo que puede desviar parte de su oferta hacia otros destinos o presionar precios en sus mercados internos.
• Al mismo tiempo, productores africanos y asiáticos de pulses que gozan de acceso preferencial o menores barreras arancelarias a India pueden ganar cuota, reforzando la interdependencia regional en pulses.

🧭 Perspectivas de mercado

En el muy corto plazo (próximas semanas), es probable que los mercados de arroz fino, maíz y pulses en India se mantengan firmes con volatilidad elevada. La firmeza se apoya en oferta física ajustada en mandis, costes logísticos crecientes y un entorno de políticas de comercio de pulses aún restrictivo para algunas partidas. La volatilidad provendrá de posibles cambios repentinos en las rutas marítimas, en los costes de flete y seguro, y en las decisiones de compra de grandes importadores del Golfo.

Para los operadores, los factores clave a monitorear serán: i) la duración e intensidad de las disrupciones logísticas en el corredor India–Golfo; ii) cualquier modificación en aranceles y cupos de importación de pulses por parte de India; iii) el ritmo de llegadas de la cosecha rabi de chana y otros pulses; y iv) la evolución de los precios internacionales de arroz (particularmente las ofertas 5 % partido de Tailandia y Vietnam) frente a las cotizaciones FOB indias.

CMB Market Insight

Desde una perspectiva estratégica, el episodio actual subraya que el riesgo clave para los compradores internacionales de arroz y pulses indios en 2026 no es tanto la falta de oferta como la fragilidad de la logística y del marco regulatorio. La combinación de tensiones geopolíticas en Oriente Medio, costes de contenedores en ascenso y una política comercial india muy activa en pulses crea un entorno en el que las primas de riesgo logístico y regulatorio pueden ser tan relevantes como el propio precio FOB.

Para importadores y traders, esto sugiere la conveniencia de: diversificar orígenes cuando sea posible; asegurar capacidad logística y coberturas de seguro con mayor antelación; y seguir de cerca las señales de política de Nueva Delhi sobre aranceles y cupos de pulses. Para los exportadores indios, la gestión activa de riesgos de flete, la flexibilidad en destinos y la transparencia en precios en euros serán factores determinantes para mantener competitividad y participación en los mercados globales de arroz, maíz y pulses en los próximos meses.