La llegada de gur fresco inunda los mercados mayoristas de UP, mientras el azúcar refinado se mantiene firme
Las nuevas llegadas de gur en Uttar Pradesh occidental presionan al jaggery, el shakkar y el khandsari, mientras que el azúcar de ingenio indio y las cotizaciones europeas del refinado se mantienen comparativamente firmes.
Precios
En Uttar Pradesh occidental, la producción reciente de gur ha provocado una clara erosión de los precios en las principales variedades de jaggery. El Gur Pedi ha caído aproximadamente ₹200–300 por quintal y ahora cotiza en torno a ₹5,700–5,800 por quintal; el Chaku, alrededor de ₹6,000–6,100; y el Dhaiya, aproximadamente ₹5,900–6,000 por quintal. El khandsari ha cedido alrededor de ₹100–150 hasta ₹6,100–6,150, mientras que el shakkar se sitúa cerca de ₹6,000–6,200 por quintal.
En contraste, el azúcar refinado se mantiene relativamente estable. El azúcar con entrega desde ingenio en la región se sitúa en torno a ₹4,500–4,650 por quintal, mientras que el azúcar al contado cotiza ligeramente por encima, aproximadamente en ₹4,900–5,000 por quintal. Los vendedores siguen mostrándose reacios a liquidar agresivamente en estos niveles, lo que está evitando una caída paralela a la observada en los productos de jaggery, pese a la presión localizada derivada de la caña de la nueva cosecha.
Los precios del azúcar refinado en Europa y el Reino Unido corroboran este panorama de estabilidad general. Las recientes cotizaciones FCA muestran azúcar granulado ICUMSA 45 a EUR 0.65/kg en Berlín (DE), alrededor de EUR 0.58/kg para producto de origen checo y danés cargado en Vyškov (CZ), y aproximadamente EUR 0.52/kg para azúcar ICUMSA 32–45 de origen británico en Norfolk (GB). Estos niveles se han mantenido prácticamente sin cambios entre mediados y finales de septiembre de 2026, lo que indica una tendencia lateral en los precios mayoristas regionales.
| Región | Producto | Nivel mayorista indicativo | Comentario |
|---|---|---|---|
| Uttar Pradesh occidental | Gur (Pedi) | ₹5,700–5,800 / qtl | A la baja en unos ₹200–300 por las nuevas llegadas |
| Uttar Pradesh occidental | Shakkar | ₹6,000–6,200 / qtl | Débil por la oferta fresca de gur |
| Uttar Pradesh occidental | Azúcar de ingenio (ex-ingenio) | ₹4,500–4,650 / qtl | Comparativamente firme; presión vendedora limitada |
| Alemania (Berlín) | Azúcar granulado, ICUMSA 45, FCA | EUR 0.65/kg | Estable frente a mediados de septiembre |
| República Checa (Vyškov) | Azúcar granulado, ICUMSA 45, FCA | ~EUR 0.58/kg | Lateral durante las últimas tres semanas |
| Reino Unido (Norfolk) | Azúcar granulado, ICUMSA 32–45, FCA | EUR 0.52/kg | Bajó desde EUR 0.58/kg a mediados de septiembre |
Oferta y demanda
El principal foco de presión se encuentra en Uttar Pradesh occidental, donde la temporada de molturación 2025–26 está llevando al mercado una producción fresca de gur. A medida que los nuevos lotes de jaggery llegan a los mercados mayoristas locales, la oferta supera temporalmente a la demanda al contado, presionando a la baja los precios de Pedi, Chaku, Dhaiya y khandsari. La demanda en el segmento de edulcorantes tradicionales es relativamente inelástica a corto plazo, por lo que el aumento de las llegadas se traduce rápidamente en cotizaciones mayoristas más bajas en lugar de una expansión del volumen.
En el azúcar refinado, el equilibrio es más ajustado. Los ingenios aún no están inundando el mercado con azúcar a bajo precio, lo que sugiere que la disponibilidad de caña en las explotaciones y la cobertura de inventarios son adecuadas, pero no excesivas. En el ámbito mundial, los índices de referencia del azúcar sin refinar se han fortalecido en las últimas sesiones por las persistentes preocupaciones sobre la oferta, proporcionando cierto respaldo subyacente a los mercados refinados y reforzando la reticencia de los ingenios y vendedores europeos a aplicar descuentos agresivos.
Para los compradores europeos, los precios FCA estables en torno a EUR 0.58–0.65/kg indican que la oferta regional de remolacha y la producción de las refinerías son actualmente suficientes para satisfacer la demanda sin generar un excedente significativo. En el margen, esta estabilidad también significa que los incentivos de arbitraje entre el físico de la UE/Reino Unido y los futuros del mercado mundial siguen siendo manejables, moderando las fluctuaciones de la demanda de importación y manteniendo relativamente previsibles los flujos comerciales intraeuropeos para el cuarto trimestre de 2026.
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Fundamentos y clima
Los fundamentos del mercado indio de edulcorantes tradicionales están determinados principalmente por el calendario de la cosecha y las decisiones de procesamiento, más que por perturbaciones de la demanda. Al inicio de la temporada, los agricultores de Uttar Pradesh occidental están destinando una parte de la nueva caña a las unidades de producción de gur y khandsari, impulsando la oferta de estos productos. Esto está ampliando la brecha de precios entre los derivados de jaggery con valor añadido (shakkar, khandsari) y el azúcar refinado en los niveles de ingenio y al contado.
Las condiciones meteorológicas siguen siendo un factor clave a vigilar. El inicio de la temporada ha coincidido con patrones de lluvias variables en algunas zonas de Uttar Pradesh, lo que puede interrumpir temporalmente la molturación y el transporte, pero los precios actuales indican que el suministro a las unidades tradicionales es más que suficiente. En ausencia de condiciones meteorológicas severas que dañen la caña o interrumpan de forma más amplia la logística, el sesgo fundamental a corto plazo para los productos relacionados con el gur sigue apuntando a una amplia disponibilidad y precios más débiles.
A escala mundial, los fundamentos del azúcar continúan determinados por las expectativas sobre la producción de caña en los principales exportadores y por la demanda de productos refinados en las regiones importadoras. El reciente aumento de los índices internacionales de referencia del azúcar sin refinar, junto con una economía interna de la remolacha y la caña estable o firme en Europa, sugiere que la caída de los precios del azúcar refinado es limitada sin una perturbación positiva clara en la producción mundial.
Operativa y perspectivas a 3 días
Perspectiva operativa
- Compradores indios de jaggery/shakkar: Aprovechen la debilidad actual liderada por el gur y el shakkar para cubrir las necesidades a corto plazo, pero escalonen las compras, ya que es probable que persista la presión bajista mientras continúen llegando nuevos suministros.
- Usuarios finales indios de azúcar: Con el azúcar con entrega desde ingenio manteniéndose en torno a ₹4,500–4,650 por quintal y los vendedores mostrándose cautelosos en niveles inferiores, consideren compras oportunistas en cualquier retroceso breve en lugar de esperar una caída sostenida de los precios.
- Usuarios industriales europeos: El azúcar granulado FCA en el rango de EUR 0.52–0.65/kg se ha mantenido ampliamente estable; fijar parte de las necesidades del cuarto trimestre en estos niveles puede cubrirse frente a una posible fortaleza del azúcar sin refinar mundial que se traslade a las cotizaciones del refinado.
- Productores e ingenios: En las unidades de gur y khandsari, vigilen de cerca las entradas en los mercados mayoristas; moderar el ritmo de producción o diversificar hacia el azúcar refinado cuando sea viable puede ayudar a evitar descuentos mayores a medida que avance la temporada.
Perspectiva direccional a 3 días
- Gur/jaggery de Uttar Pradesh occidental: Moderadamente bajista. Es probable que las llegadas continuas de la nueva temporada mantengan bajo presión al Pedi, Chaku, Dhaiya, shakkar y khandsari durante los próximos 2–3 días de negociación.
- Azúcar refinado indio (ingenio y contado): Lateral a ligeramente firme. La resistencia vendedora en los niveles actuales debería limitar la caída a corto plazo, salvo una perturbación normativa o de la demanda.
- Azúcar refinado FCA de Europa y el Reino Unido (DE, CZ, GB): Mayormente lateral. Se espera que las cotizaciones recientes en torno a EUR 0.52–0.65/kg persistan durante los próximos tres días, con movimientos probablemente modestos y siguiendo a los futuros mundiales más que a los fundamentos locales.