La nueva cosecha de Maharashtra presiona a la baja los precios del urad al aumentar la oferta

Se espera que los precios del urad (black gram) sigan aflojando a medida que las nuevas llegadas de la franja Latur–Udgir, en Maharashtra, salen al mercado y una cosecha india mucho mayor coincide con ofertas más activas desde Myanmar. La fuerte recuperación de la producción india de urad frente al año pasado, junto con el inicio de la llegada de la nueva cosecha a los principales mandis de Maharashtra, está cambiando el mercado de una situación ajustada a una posición de oferta más cómoda. Los comerciantes ya informan de cotizaciones más suaves para las calidades superiores y de un interés de venta activo desde Myanmar hacia los puertos indios. Aunque la demanda a corto plazo por parte de los molineros se mantiene estable, los compradores se muestran cautelosos, esperando una caída adicional de unos pocos euros por quintal a medida que se aceleren las llegadas desde Madhya Pradesh, Andhra Pradesh y Karnataka durante la cosecha.

Prices

El urad (black gram) de nueva cosecha de la franja Latur–Udgir se cotiza alrededor de 86–87 EUR por quintal (convertido desde unos 93,13–94,19 USD/q). El urad de grado FAQ se sitúa cerca de 88 EUR/q, mientras que la calidad superior SQ ha retrocedido hasta aproximadamente 95–96 EUR/q desde máximos anteriores. Las perspectivas del mercado apuntan a margen para otra corrección de unos 5 EUR/q desde los niveles actuales a medida que la oferta siga aumentando.

Los datos locales de mandi de Latur a mediados de septiembre muestran niveles modales del urad (urd beans, entero) apenas por debajo de los máximos recientes, pero aún por encima de las cotizaciones de la nueva cosecha, lo que pone de relieve un mercado en la fase inicial de una tendencia bajista impulsada por la cosecha. 

Supply & Demand

Se estima que la producción interna se sitúa en 4,5–4,6 millones de toneladas, muy por encima de los 3,7–3,8 millones de toneladas de la campaña anterior. Este incremento interanual cercano al 20–25% es el principal factor bajista, que revierte de hecho el ajuste de la oferta del año pasado. Más allá de Maharashtra, las cosechas en Madhya Pradesh, Andhra Pradesh y Karnataka también se acercan a la recolección, lo que augura un aumento generalizado de las llegadas en las próximas semanas.

En el frente de las importaciones, los vendedores de Myanmar se han vuelto más activos, ofreciendo contenedores desde existencias ya ubicadas en Chennai y nuevas posiciones de exportación. Esta oferta adicional de origen limita cualquier potencial alcista a corto plazo y proporciona a los compradores indios alternativas en caso de que los mercados domésticos al contado intenten repuntar. La demanda por parte de los molineros de dal y de los almacenistas se describe como adecuada pero cada vez más sensible al precio, con muchos compradores aplazando compras voluminosas a la espera de precios más bajos tras la cosecha.

Fundamentals & External Drivers

La combinación de una mayor producción india y un renovado interés vendedor desde Myanmar está relajando el equilibrio general. Los datos de precios del gobierno y de los mandis de Maharashtra hasta mediados de septiembre confirman que el urad se mantiene por debajo de los niveles medios del año pasado, en línea con la narrativa de una cosecha más grande. 

El tiempo en las principales zonas de cultivo de kharif de Maharashtra y estados colindantes ha sido recientemente en términos generales favorable para el llenado de vainas y la cosecha, sin que se haya informado de daños importantes al final de la campaña. Esto reduce el riesgo de pérdidas de rendimiento y respalda la estimación de producción actual, reforzando las expectativas de que la oferta siga siendo holgada durante la principal temporada de comercialización.

Short-Term Outlook & Strategy

Las perspectivas del mercado apuntan a otro tramo bajista de aproximadamente 5 EUR/q desde los niveles actuales, a medida que las llegadas desde Maharashtra, Madhya Pradesh, Andhra Pradesh y Karnataka ganen impulso y continúen las ofertas de origen Myanmar. La presión sobre los precios probablemente será más visible en las calidades FAQ e intermedias, mientras que la prima del SQ podría estrecharse aún más, pero debería mantener cierto apoyo por la demanda de exportación y de alto nivel en el mercado interno.

• Molineros / usuarios finales: Considerar compras escalonadas en lugar de adelantar la cobertura; usar los niveles actuales principalmente para cubrir necesidades de muy corto plazo, con margen para añadir posiciones en previsión de caídas de 3–5 EUR/q.
• Agricultores: Cuando se disponga de almacenamiento, evitar ventas de pánico en cosecha; las ventas parciales a la llegada y una comercialización gradual pueden capturar mejores precios una vez absorbido el principal shock de oferta.
• Comerciantes / almacenistas: Ser prudentes con posiciones largas agresivas a los niveles actuales; la relación riesgo–rentabilidad probablemente será mejor tras el próximo ajuste a la baja o mediante spreads selectivos que favorezcan los lotes de mayor calidad.

3-Day Directional View (Key Indian Markets)

• Latur–Udgir (Maharashtra): Sesgo ligeramente negativo; la presión de la nueva cosecha y las llegadas constantes apuntan a un tono flojo o ligeramente más débil en los próximos 2–3 días.
• Otros mandis de Maharashtra / India Central: En gran medida estables a algo más débiles, siguiendo la referencia de Latur–Udgir y la expansión gradual de la actividad de cosecha.
• Puerto de Chennai (urad importado de Myanmar): Estable a marginalmente más flojo, con un interés vendedor activo que probablemente limite cualquier repunte por coberturas cortas.