Las exportaciones de arroz tailandés bajo presión ante el aumento de los riesgos de El Niño y el cambio de los compradores

El mercado arrocero de Tailandia entra en una fase más ajustada y volátil: las exportaciones entre enero y abril de 2026 cayeron alrededor de un 12% interanual hasta 2,2 millones de toneladas, principalmente debido a las perturbaciones relacionadas con conflictos en destinos de Oriente Medio como Irak, mientras que los riesgos meteorológicos ligados a El Niño, los bajos niveles de los embalses y el mayor coste de los fertilizantes amenazan la nueva cosecha y mantienen el arroz tailandés relativamente caro frente a los orígenes indio y vietnamita. Los compradores globales están reaccionando diversificando y acumulando existencias. La menor demanda de Oriente Medio se ha visto parcialmente compensada por mayores importaciones de Malasia, Filipinas, Sudáfrica, Angola y Mozambique, donde las autoridades están construyendo reservas estratégicas ante las preocupaciones por El Niño. Con un inicio débil del monzón tailandés y bajos niveles de agua en la cuenca del Chao Phraya, los flujos comerciales se están reequilibrando hacia el arroz indio y vietnamita con precios competitivos, especialmente en mercados africanos clave como Nigeria.

Precios

Las ofertas FOB en India y Vietnam reflejan un tono en general firme pero ligeramente más suave para algunas calidades, debido a la competencia y a los recientes cambios en la demanda. En Nueva Delhi, las variedades de arroz indio parbolizado y al vapor bajaron en su mayoría alrededor de 0,01 EUR/kg entre finales de mayo y el 20 de junio, con el 1121 steam pasando de aproximadamente 0,73 EUR/kg a 0,71 EUR/kg equivalentes, y el 1509 steam de cerca de 0,69 EUR/kg a 0,67 EUR/kg.

Las exportaciones de arroz blanco largo 5% y Japónica de Vietnam desde Hanói también muestran descensos marginales de alrededor de 0,01 EUR/kg en el mismo periodo, lo que sugiere que los orígenes alternativos están absorbiendo la demanda desviada desde Tailandia a niveles de precio ligeramente inferiores. Convertido a partir de recientes cotizaciones en USD, el IR64 5% parbolizado indio de referencia en torno a 510 USD/tonelada FOB equivale aproximadamente a 0,47–0,48 EUR/kg, situándose por debajo de muchas calidades tailandesas y reforzando la ventaja de precio de India hacia África Occidental y partes de Asia.

Ofertas FOB de exportación indicativas (20 de junio de 2026)

Oferta y demanda

Tailandia exportó alrededor de 2,2 millones de toneladas de arroz entre enero y abril de 2026 con un valor cercano a 1.250 millones de USD, casi un 12% menos que en el mismo periodo del año anterior, ya que el conflicto y la incertidumbre en el transporte redujeron drásticamente los flujos hacia Irak y otros compradores de Oriente Medio. Esto es relevante porque Irak ha sido un mercado clave, y cualquier desaceleración significativa allí tiene un impacto desproporcionado en el total tailandés.

El vacío de demanda está siendo cubierto parcialmente por otras regiones. Los importadores de África y Asia —en particular Malasia, Filipinas, Sudáfrica, Angola y Mozambique— han incrementado sus compras de arroz tailandés, impulsados por preocupaciones sobre seguridad alimentaria y riesgos de oferta vinculados a El Niño. Estos países están construyendo activamente reservas, lo que sostiene la demanda a corto plazo, pero también son muy sensibles al precio y están cada vez más dispuestos a cambiar a orígenes indio y vietnamita más baratos cuando las ofertas tailandesas no son competitivas.

En África Occidental, especialmente Nigeria, este cambio ya es visible, ya que el arroz parbolizado indio ha ganado cuota gracias a un precio más atractivo en comparación con el arroz tailandés. Pakistán y Vietnam también se están posicionando para captar demanda adicional, como muestran las ofertas FOB competitivas desde Karachi y Hanói en los últimos días, proporcionando a los compradores múltiples alternativas si la disponibilidad exportable tailandesa se ajusta aún más.

Fundamentos y clima

Por el lado de la oferta, la situación interna de Tailandia se está volviendo más frágil. Aunque el monzón comenzó oficialmente el 15 de mayo, las precipitaciones de mayo estuvieron por debajo del promedio de 30 años y el almacenamiento de agua en la clave cuenca del Chao Phraya se sitúa en apenas un tercio de su capacidad. Las autoridades tailandesas y los organismos climáticos destacan ahora una alta probabilidad de que las condiciones de El Niño se desarrollen o se refuercen hasta mediados de 2026, lo que implica lluvias por debajo de lo normal y erráticas y el riesgo de períodos secos prolongados hasta julio.

Esto aumenta las preocupaciones sobre la superficie sembrada y el potencial de rendimiento tanto de la cosecha principal como de la de contraestación. Los niveles más bajos de los embalses podrían obligar a una gestión más estricta del riego justo cuando el arroz en cáscara necesita un suministro constante de agua, incrementando la probabilidad de pérdidas de rendimiento si las lluvias no se recuperan entre junio y agosto. Una evaluación de riesgo hidrológico centrada en Tailandia para el incipiente El Niño 2026–27 subraya que la ventana temprana del monzón es crucial para la planificación y que el principal estrés agrícola podría extenderse hasta la estación seca de 2027 si se acumulan déficits.

Los costes de los insumos añaden otra capa de presión: las importaciones de fertilizantes nitrogenados en Tailandia cayeron alrededor de un 20% entre enero y abril mientras se encarecían, presionando los márgenes de los agricultores. Si las perspectivas meteorológicas no mejoran pronto, algunos productores podrían retrasar o reducir la siembra, estrechando estructuralmente el excedente exportable tailandés. A nivel global, el Banco Mundial y los centros climáticos regionales advierten de que una probabilidad del 80–90% de que El Niño persista hasta finales de 2026 eleva los riesgos sistémicos para la producción de arroz en Asia y África, lo que sostiene un suelo alcista de más largo plazo para los precios incluso si las cotizaciones a corto plazo fluctúan.

Flujos comerciales y competencia

La combinación de unas exportaciones tailandesas más débiles y una demanda firme de construcción de inventarios está acelerando una reconfiguración de los flujos comerciales mundiales. India, Vietnam y Pakistán son los principales beneficiarios, utilizando una fijación de precios competitiva y amplias existencias para captar la cuota de mercado previamente mantenida por Tailandia en África y partes de Asia. En Nigeria y algunos mercados del sur de África, los envíos de arroz parbolizado indio ya están desplazando al arroz tailandés gracias a un descuento de precio significativo.

Los riesgos en el transporte por el Mar Rojo y Oriente Medio se suman a los desafíos de los exportadores tailandeses al aumentar los costes de flete y seguros en las rutas más largas, erosionando aún más la competitividad hacia el Mediterráneo y África Occidental. Si los volúmenes exportables de Tailandia se ajustan debido al clima y a los altos costes de los insumos, es probable que el diferencial de precios entre el arroz tailandés y el indio/vietnamita se amplíe, especialmente en las calidades parbolizadas y 5% partido, donde la sustitución es más fácil.

Perspectivas y orientación para la negociación

En los próximos meses, las perspectivas del arroz tailandés estarán determinadas por cuatro variables principales: recuperación del monzón y disponibilidad de riego, estabilización de las rutas comerciales de Oriente Medio, costes de fertilizantes y otros insumos, y la intensidad y duración de El Niño. Si las lluvias mejoran y los niveles de agua se recuperan, Tailandia podría estabilizar las exportaciones más adelante en 2026, aunque es poco probable que recupere rápidamente los volúmenes perdidos en Oriente Medio. Si se profundizan las preocupaciones por la sequía, el arroz tailandés probablemente seguirá siendo relativamente caro, lo que fomentará una mayor rotación de la demanda hacia India y Vietnam.

Perspectiva de negociación: puntos clave

• Importadores en África y Asia: Continuar diversificando la combinación de orígenes, manteniendo una base central en suministros indios y vietnamitas mientras se utiliza el arroz tailandés de forma selectiva para segmentos sensibles a la calidad; asegurar parte de las necesidades para 2026T3–T4 en las caídas de precio, dado el riesgo de El Niño.
• Compradores de Oriente Medio: Vigilar de cerca el flete y los seguros relacionados con el conflicto; considerar estructuras de licitación flexibles que permitan la sustitución de origen si los envíos tailandeses siguen restringidos.
• Exportadores y molinos tailandeses: Priorizar los destinos de mayor margen y los productos con diferenciación por calidad; cubrirse frente a posibles nuevos aumentos de los costes de los insumos y movimientos de divisas; participar en ventas a plazo con cautela hasta que surjan señales más claras sobre las lluvias.
• Participantes especulativos: Mantener un sesgo moderadamente alcista sobre los precios a medio plazo, dados El Niño y el endurecimiento de los fundamentales tailandeses, pero esperar volatilidad a corto plazo, ya que la competencia india y vietnamita limita los repuntes.

Indicaciones de precio y dirección a 3 días (EUR)

• India FOB (Nueva Delhi, calidades parbolizado/al vapor): Estables a ligeramente firmes en torno a 0,34–0,72 EUR/kg, ya que las ofertas anteriores más bajas se encuentran con una demanda de exportación estable.
• Vietnam FOB (Hanói, long white y Japónica): Mayormente estables cerca de 0,35–0,47 EUR/kg; el potencial de caídas modestas está limitado por la demanda adicional de África y Asia.
• Mercado de exportación tailandés (implícito): Se espera que la prima frente al arroz indio y vietnamita persista o se amplíe, con un sesgo ligeramente alcista si las lluvias del monzón en el centro de Tailandia resultan decepcionantes en los próximos días.