Resumen conciso del mercado de lentejas 2026: recortes de superficie y sequía en Canadá frente a suministro récord australiano, riesgo del monzón indio e implicaciones para los precios en China.
Prices
Las lentejas verdes pequeñas de origen CN FOB Pekín se han fortalecido de forma moderada en junio, respaldadas por las expectativas de un suministro norteamericano más ajustado y una demanda local estable. Las lentejas verdes pequeñas ecológicas subieron de alrededor de 1,11 EUR/kg a comienzos de junio a aproximadamente 1,14 EUR/kg a 25 de junio, mientras que las verdes pequeñas convencionales pasaron de unos 1,06 EUR/kg a 1,10 EUR/kg en el mismo período.
Las cotizaciones de lentejas canadienses muestran una imagen diferente. Las lentejas rojas tipo football bajaron de aproximadamente 2,26 EUR/kg a finales de mayo a unos 2,21 EUR/kg a 20 de junio, mientras que las lentejas verdes Eston y Laird retrocedieron hasta alrededor de 1,33–1,38 EUR/kg, lo que refleja la presión del amplio excedente exportable de Australia y de unos inventarios mundiales aún cómodos. El resultado neto es una curva de precios internacionales más plana o ligeramente más débil, con los precios internos y de importación cercana en China manteniendo una ligera prima por calidad y logística.
Supply & Demand
Canadá, el mayor exportador de lentejas del mundo, entra en 2026/27 con una cosecha más pequeña. Se espera que la superficie sembrada se sitúe en torno a 3,64 millones de acres (aproximadamente 1,48 millones de hectáreas), un 4–6% menos que los 3,81 millones de acres anteriores. Algunas estimaciones privadas son incluso menores, cerca de 1,70 millones de hectáreas, reflejando limitaciones de rotación, riesgo de enfermedades de pudrición radicular y una corrección previa de precios que desincentivó la expansión.
La sequedad en partes de las praderas canadienses añade incertidumbre sobre los rendimientos, lo que sugiere que la producción total probablemente caerá desde los altos niveles del año pasado y ajustará la disponibilidad exportable más adelante en la campaña. Este ajuste desde Canadá es particularmente relevante para las verdes de alta calidad, importantes para los compradores asiáticos, incluida China.
India sigue siendo el mayor productor y consumidor, representando típicamente más del 35% de la producción mundial de lentejas, con la FAO informando de alrededor de 2,3 millones de toneladas en 2023. La producción está dominada por las lentejas rojas, que abastecen la demanda alimentaria interna. La superficie se mantiene en términos generales estable en decenas de millones de mu, pero la producción es muy sensible a las lluvias del monzón. En condiciones normales, se espera que la cosecha de lentejas de India se sitúe en un rango de 2,5–2,8 millones de toneladas.
Sin embargo, actualmente se proyecta que el monzón de 2026 sea inferior a lo normal, en torno al 90–94% del promedio de largo período, con unas precipitaciones en junio que probablemente serán particularmente débiles. Esto eleva los riesgos bajistas para las leguminosas, incluidas las lentejas, si los déficits de humedad persisten durante las principales fases de siembra y vegetativa.
Australia es el principal contrapeso bajista. Para 2026/27, ABARES espera una producción de lentejas en torno a 2,2 millones de toneladas, aproximadamente un 3% más interanual y marcando un máximo histórico. La superficie se ha expandido notablemente en Victoria y Australia Meridional (alrededor de +12% en esta última), con Australia Occidental y Nueva Gales del Sur aumentando también las siembras. El cultivo se beneficia de una buena adaptación a condiciones relativamente secas y de las ventajas de fijación de nitrógeno que reducen las necesidades de fertilizante, lo que respalda ofertas de exportación agresivas que contienen los precios mundiales.
Fundamentals & Weather
Los fundamentales globales están finamente equilibrados. Por un lado, la reducción de la superficie canadiense y el estrés emergente por sequía apuntan a una oferta más ajustada a medio plazo, especialmente en las verdes de mayor calidad. Por otro lado, la cosecha récord de Australia y unos remanentes aún amplios de campañas anteriores mantienen bien abastecidas las cadenas de exportación, sobre todo en rojas y verdes medianas.
El clima es la principal variable a corto plazo. En Canadá, cualquier deterioro adicional de la humedad en las praderas se traduciría rápidamente en menores expectativas de rendimiento y un mayor apoyo a los precios de la lenteja verde hacia el cuarto trimestre de 2026. En India, una continuación del bajo desempeño del monzón durante julio reduciría las siembras de leguminosas y aumentaría el riesgo de intervención gubernamental (liberación de reservas o cambios en la política de importación) más adelante en el año comercial para contener la inflación alimentaria.
Desde la perspectiva de la demanda, los datos más amplios de importación de China muestran unos flujos de entrada resistentes a pesar de los vientos en contra macroeconómicos, lo que indica que la demanda de proteínas y de alimentos/piensos sigue siendo sólida. En el caso específico de las lentejas, un consumo estable en la restauración urbana y en productos de proteínas vegetales mezcladas probablemente sostenga la demanda de importación tanto de orígenes canadienses como australianos, mientras que la producción interna de lenteja verde pequeña atiende a canales más sensibles al precio o regionales.
Outlook & Trading Strategy
En los próximos 1–3 meses, es probable que el mercado de la lenteja se mantenga en un rango a nivel global: las perspectivas de ajuste en Canadá y el riesgo del monzón en India ofrecerán soporte, mientras que la abundante disponibilidad exportable de Australia limitará los repuntes. Para las verdes pequeñas FOB Pekín en China, esto sugiere un sesgo ligeramente más firme pero con un potencial alcista limitado, salvo que el clima en Canadá se deteriore con fuerza o que India sufra una merma significativa de producción.
- Para importadores en China: Considerar cubrir ahora una parte de las necesidades del cuarto trimestre de 2026 y principios de 2027, mientras los precios siguen anclados por la competencia australiana. Mantener flexibilidad en la mezcla de orígenes (Canadá vs. Australia) para arbitrar posibles cambios regionales de precios.
- Para exportadores (Canadá/Australia): Los vendedores canadienses pueden conservar cierta opcionalidad alcista, pero deberían aprovechar los repuntes para vender a plazo, dado el sobrehang de la cosecha récord australiana. Los exportadores australianos pueden centrarse en ventas de volumen hacia el sur y este de Asia, utilizando la competitividad de precios para ganar cuota.
- Para productores domésticos chinos: El fortalecimiento gradual de los precios FOB Pekín para la verde pequeña respalda el mantenimiento o una ligera expansión de la superficie, pero los productores deberían cubrir riesgos cuando sea posible, ya que los índices de referencia internacionales siguen bajo presión.
3-day Regional Price Direction (EUR, indicative)
- China (FOB Pekín, verde pequeña): Tono ligeramente más firme (+0 a +1%) gracias a una demanda estable y a un sentimiento alcista en Norteamérica.
- Canadá (equivalentes FOB Costa Oeste): Mayormente estable a ligeramente más débil (0 a -1%) para rojas y verdes medianas, limitado por las ofertas australianas.
- Australia (FOB, exportaciones a granel): Estable; las expectativas de cosecha récord ya están descontadas en precios, con el comercio centrado en la ejecución más que en nuevos movimientos de precios.