Las lentejas canadienses se mantienen firmes mientras el clima y la política de India sostienen la prima de riesgo

Los precios de las lentejas canadienses se mantienen en términos generales estables, con solo movimientos semanales marginales y un ligero abaratamiento frente a finales de junio, mientras que los recortes de superficie y el riesgo meteorológico limitan por ahora el potencial bajista. Las lentejas rojas conservan una clara prima frente a las verdes, y el régimen de importación aún favorable de India sigue apuntalando la demanda de exportación. Los valores FOB Ottawa de Canadá en EUR permanecen en rango mientras el mercado sopesa una menor superficie sembrada para 2026/27 frente a unas condiciones iniciales de cultivo generalmente favorables en las Praderas. Statistics Canada informa de que la superficie de lentejas en Saskatchewan, que representa casi el 90% de la producción nacional, cae casi un 12% interanual, ajustando el balance de oferta y demanda a medio plazo. Un reciente informe canadiense sobre legumbres también proyecta existencias finales de lentejas en Canadá ligeramente por debajo de 1 millón de toneladas en 2026/27, lo que sugiere que no habrá colchón de excedentes si el clima o la política de importación de India se tornan menos favorables.

Precios

• Las lentejas rojas FOB Ottawa (red football) se mantienen sin cambios en la semana en torno a 2,12 €/kg, tras haberse abaratado alrededor de un 4–5% desde finales de junio en términos de EUR.
• Las lentejas verdes grandes (Laird) se sitúan cerca de 1,29 €/kg, mientras que las verdes Eston se negocian en torno a 1,24 €/kg, ambas ligeramente por debajo de los niveles de finales de junio.
• Las ofertas canadienses entregadas de lentejas rojas en las Praderas han derivado levemente a la baja en los últimos siete días, con una plataforma nacional mostrando un descenso de algo más del 6% semana a semana, en línea con el suave debilitamiento FOB.

(Todos los precios se han convertido a partir de valoraciones actuales en CAD utilizando ~1,45 CAD/EUR.)

Oferta y demanda

Por el lado de la oferta, la encuesta de junio de 2026 de Statistics Canada muestra una caída de la superficie sembrada de lentejas en Canadá, liderada por Saskatchewan, cuya superficie disminuye un 11,7% interanual hasta 3,4 millones de acres, y Alberta, que baja un 5,6% hasta unos 534.000 acres. Saskatchewan Pulse Growers proyecta que, bajo los supuestos de rendimiento actuales, las existencias finales combinadas de lentejas en 2026/27 se situarán ligeramente por debajo de 1 millón de toneladas, un nivel que mantiene el sistema equilibrado pero no holgado.

Por el lado de la demanda, India sigue siendo el principal comprador de referencia para las lentejas rojas. Un análisis del mercado canadiense en mayo destacó que India ha prorrogado discretamente una ventana de importación libre de aranceles para masoor (lentejas rojas), manteniendo el interés importador hacia el periodo de nueva cosecha. Al mismo tiempo, las medidas previas de India para endurecer los aranceles sobre legumbres competidoras como los guisantes amarillos han contribuido a mantener relativamente bien respaldadas a las lentejas rojas en los programas de importación. Esta combinación de una oferta canadiense algo más ajustada y una demanda constante en el sur de Asia sustenta la base actual, de estable a firme, especialmente para las rojas.

Fundamentos y clima

Informes recientes del gobierno y de asociaciones de productores describen las condiciones generales de los cultivos en las Praderas como en general buenas, a pesar de problemas localizados por exceso de humedad y algunos focos de sequedad. Los mapas de estado de las lentejas en Saskatchewan a principios de julio muestran que la mayor parte de la franja productora de lentejas se encuentra en condiciones de regulares a buenas, con perfiles de humedad adecuados, aunque con cierta preocupación por la presión de enfermedades si persiste la humedad.

Para los próximos tres a cuatro días (19–22 de julio), los boletines de largo plazo de Environment Canada apuntan a condiciones estacionalmente cálidas en gran parte de Saskatchewan con chubascos periódicos, más que episodios de calor extremo o estrés hídrico generalizado. Esto refuerza por ahora las expectativas de rendimientos en línea con la tendencia. Sin embargo, con las lentejas atravesando la fase de floración y cuajado de vainas, cualquier cambio hacia un tiempo más cálido y seco a finales de julio podría revalorizar rápidamente el riesgo climático tanto en los mercados de lentejas rojas como verdes.

Perspectivas de negociación

• Productores (Canadá): Con los valores FOB Ottawa para las rojas todavía claramente por encima de las verdes y las ofertas a corto plazo estables, consideren coberturas incrementales sobre el 10–20% de la producción prevista en cualquier pequeño repunte impulsado por el clima, manteniendo la mayor parte sin precio hasta que las perspectivas de rendimiento estén más claras en agosto.
• Exportadores: Mantener la cobertura de las posiciones cortas en lentejas rojas hacia India y Oriente Medio; la ventana libre de aranceles en India y la firme demanda del consumidor desaconsejan posiciones cortas agresivas, especialmente dada la menor superficie canadiense.
• Importadores (UE/Norte de África): Las ofertas actuales denominadas en EUR se sitúan cerca del extremo inferior del rango del último mes; aprovechen este nivel de meseta para ampliar la cobertura hacia el 4T de 2026, centrándose en las rojas, donde el riesgo alcista ligado al clima y a la política es más acusado.

Indicaciones regionales de precios a 3 días (EUR, direccional)

• Canadá – Lentejas rojas FOB Ottawa: ~2,10–2,15 €/kg; sesgo lateral a ligeramente firme mientras persiste la prima de riesgo climático pero no se vislumbran nuevos shocks.
• Canadá – Verde grande FOB Ottawa (Laird): ~1,25–1,30 €/kg; perspectiva lateral, con presión moderada por existencias de cosecha anterior adecuadas y una dependencia menos directa de India.
• Canadá – Verdes Eston FOB Ottawa: ~1,22–1,26 €/kg; sesgo lateral, siguiendo de cerca a las verdes grandes y con un interés especulativo limitado.