Las perspectivas para la remolacha azucarera de EE. UU. se estrechan por la sequía y la menor superficie, que reducen la oferta
La producción de remolacha azucarera de EE. UU. para 2026/27 se recorta al nivel más bajo desde 2019/20, ya que la sequía y la menor superficie ajustan el balance y respaldan los precios del azúcar refinado.
Precios
Los precios industriales del azúcar en Europa Central y Oriental se mantienen en términos generales estables, reflejando una disponibilidad cómoda a corto plazo pese al panorama más ajustado en EE. UU. Las recientes cotizaciones FCA muestran:
| Producto | Origen | Ubicación | Condición de entrega | Último precio (EUR) | Último cambio | Última actualización |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Azúcar granulado, ICUMSA 45, UE Cat. II | LT | Marijampole (LT) | FCA | 0.52 | sin cambios frente a la cotización anterior | 2026-09-17 |
| Azúcar granulado, ICUMSA 45, UE Cat. II | LT | Marijampole (LT) | FCA | 0.52 | sin cambios frente a la cotización anterior | 2026-09-17 |
| Azúcar glas, Cukr moučka amylín | CZ | Vyškov (CZ) | FCA | 0.76 | sin cambios frente a la cotización anterior | 2026-09-17 |
En comparación con finales de agosto, los precios FCA del azúcar granulado lituano subieron hasta 0.52 EUR y posteriormente se estabilizaron, mientras que el azúcar glas checo se fortaleció hasta 0.76 EUR y se ha mantenido estable, lo que sugiere que el principal ajuste de precios ante unos fundamentales mundiales más ajustados podría estar ya reflejado en estos centros.
Oferta y demanda
El USDA sitúa ahora la disponibilidad total de azúcar en EE. UU. para 2026/27 en 14.268 millones de toneladas cortas, valor bruto (STRV), 168,000 STRV menos que en la estimación de agosto. La revisión a la baja se debe tanto a una menor producción nacional como a unas importaciones reducidas, mientras que la utilización prevista para alimentos y bebidas se mantiene prácticamente sin cambios en 12.441 millones de STRV.
Las importaciones de azúcar de EE. UU. se revisan fuertemente a la baja, hasta 3.396 millones de STRV, 186,000 STRV por debajo del mes anterior. Dentro de esta cifra, las entradas previstas desde México disminuyen en 158,000 STRV, hasta aproximadamente 1.188 millones de STRV, reflejando una menor disponibilidad exportadora mexicana y unas asignaciones actualizadas de la política estadounidense. Con una salida estable, las existencias finales proyectadas para 2026/27 caen a 1.697 millones de STRV y la relación existencias/consumo se contrae al 13.5%, frente al 14.8% anterior, subrayando un balance materialmente más ajustado.
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Fundamentales de la remolacha azucarera
La producción de azúcar de remolacha de EE. UU. para 2026/27 se prevé ahora en 4.769 millones de STRV, recortada en 22,000 STRV intermensuales y marcando el nivel más bajo desde 2019/20. También sería la segunda campaña consecutiva de descenso de la producción de azúcar de remolacha, lo que apunta a una clara tendencia bajista en este segmento del sector.
En la base de esta previsión se encuentra una cosecha de remolacha azucarera más débil. La producción total de remolacha azucarera de EE. UU. se proyecta en 31.763 millones de toneladas, con un rendimiento medio de 31.5 toneladas por acre, el más bajo en cuatro años. Se espera que la superficie cosechada sea de apenas 1.009 millones de acres, una de las menores de los últimos 45 años, ya que los productores responden a los elevados costes de producción, la incertidumbre sobre la demanda y los precios previamente más bajos del azúcar reduciendo la superficie.
El clima ha sido un factor negativo clave. Unas difíciles condiciones de siembra primaverales fueron seguidas por una sequedad persistente y altas temperaturas durante la temporada de crecimiento, especialmente en Minnesota y Dakota del Norte, donde las expectativas de rendimiento se han revisado a la baja. A mediados de septiembre, alrededor del 61% de la superficie de remolacha azucarera de EE. UU. se encontraba en regiones afectadas por la sequía, según los datos de seguimiento de la sequía, confirmando la amplitud del estrés sobre el cultivo.
La cosecha temprana de remolacha ya está en marcha, con aproximadamente el 8% de los campos recolectados a mediados de septiembre, en línea tanto con el año pasado como con la media quinquenal. Algunas regiones aún esperan lluvias significativas que permitan a las remolachas aumentar la masa radicular y el contenido de azúcar antes de la recolección principal, dejando un cierto riesgo alcista para la recuperación de sacarosa si mejoran las condiciones de final de temporada, pero también un riesgo bajista si persiste la sequedad.
Clima y contexto regional
Las actualizaciones climáticas de las Grandes Llanuras y del Alto Medio Oeste para principios de septiembre confirman impactos generalizados de la sequía en gran parte de Minnesota y Dakota del Norte, incluida una humedad del suelo inferior a la normal en importantes zonas productoras de remolacha. Los informes económicos regionales también destacan importantes pérdidas de rendimiento e ingresos para los productores de remolacha azucarera en algunas zonas de Minnesota, subrayando la gravedad de los daños locales pese al ritmo de cosecha nacional, que se mantiene en la media.
De cara a finales de septiembre, las perspectivas climáticas apuntan a un riesgo persistente de condiciones más secas de lo normal en algunas zonas de las Llanuras del Norte, aunque es posible cierta mejora en áreas localizadas. Para el conjunto del cinturón remolachero estadounidense, esto apunta a un margen limitado para una recuperación significativa de los rendimientos en 2026/27 y respalda la previsión de producción conservadora del USDA.
Perspectivas del mercado y la negociación
- El balance estadounidense seguirá ajustado: Con una relación existencias/consumo del 13.5% y una producción de remolacha en mínimos de varios años, es probable que el mercado estadounidense siga fundamentalmente ajustado durante 2026/27, dejando a los precios sensibles a cualquier nuevo shock meteorológico o político.
- Primas del refinado respaldadas: Aunque los precios industriales cotizados FCA del azúcar en algunas partes de la UE se han estabilizado, unos fundamentales más ajustados en EE. UU. y Norteamérica deberían respaldar las primas del azúcar refinado frente a otros edulcorantes calóricos y a las referencias del azúcar crudo.
- Estrategia de aprovisionamiento: Los usuarios expuestos al azúcar de remolacha de EE. UU. o Norteamérica deberían considerar ampliar moderadamente la cobertura hasta 2027 cuando los contratos sigan planos, manteniendo al mismo tiempo flexibilidad para beneficiarse de cualquier presión temporal si las importaciones o la producción de caña sorprenden al alza.
- Cobertura de los productores: Los transformadores y productores de remolacha que afrontan riesgos de rendimiento relacionados con el clima pueden utilizar los niveles forward actuales para asegurar márgenes, especialmente en regiones expuestas a la sequía donde la incertidumbre sobre los rendimientos sigue siendo elevada.
Indicación de precios a 3 días
- Azúcar refinado FCA de la UE (centros de LT, CZ y PL): Se espera que los precios se mantengan en términos generales estables en torno a los niveles FCA actuales durante las próximas tres sesiones, con un sesgo ligeramente firme por las noticias meteorológicas y del balance estadounidense, más que por una escasez física inmediata.
- Valores del azúcar de remolacha estadounidense: No se cotizan directamente aquí en EUR, pero es probable que las bases y las primas sigan bien respaldadas a corto plazo mientras los participantes del mercado asimilan los últimos recortes de la producción y las importaciones de 2026/27.