Le marché du pois mungo noir reste ferme face à une offre limitée du Myanmar et à la prudence des vendeurs indiens

Les prix du pois mungo noir (urad) s’échangent avec un biais haussier, soutenus par le raffermissement des offres CNF du Myanmar et la prudence des importateurs indiens, alors même que les négociants anticipent un certain soulagement grâce aux nouvelles arrivées nationales après la période des fêtes. Les marchés indiens des légumineuses, le 5 novembre, ont affiché des valeurs plus fermes pour l’urad et le pois d’Angole, tandis que le moong et la masoor sont restés globalement stables, les minoteries achetant principalement pour leurs besoins immédiats. L’urad importé d’origine birmane continue de mener les gains, les offres CNF plus élevées incitant les détenteurs indiens à éviter les ventes agressives. Parallèlement, les inquiétudes concernant la récolte de pois d’Angole kharif 2026 en Inde et la disponibilité internationale toujours limitée des légumineuses maintiennent un sentiment globalement constructif, bien que l’augmentation des expéditions et les arrivées de la nouvelle récolte puissent plafonner une nouvelle hausse.

Prix

Les prix de l’urad sur les principaux marchés de gros indiens se sont raffermis le 5 novembre, soutenus par une parité à l’importation plus élevée et par les achats actifs des minoteries de dal. Les prix nationaux de marché de gros du pois mungo noir (urad) se sont établis en moyenne autour de ₹8,800–₹8,900 par quintal sur les marchés recensés, avec un écart très large entre les approvisionnements de faible qualité dans les zones excédentaires et les lots haut de gamme dans les régions déficitaires telles que le Nord-Est et certaines parties du sud de l’Inde.      

Les prix de détail et de la dal reflètent cette fermeté : les prix moyens nationaux de marché de gros de la dal d’urad étaient proches de ₹9,600 par quintal le 5 novembre, tandis que des marchés haut de gamme comme Bengaluru et le Manipur ont signalé des cotations bien plus élevées pour le produit transformé. Le raffermissement des offres importées, plutôt qu’une pénurie nationale soudaine, semble être le principal catalyseur à court terme.

Offre et demande

Le bilan de l’urad en Inde est façonné par deux forces liées : une disponibilité perçue comme plus limitée en provenance du Myanmar et l’incertitude entourant la production nationale de légumineuses. L’urad FAQ du Myanmar pour une expédition en novembre-décembre est désormais indiqué autour de US$970 par tonne CNF, tandis que l’urad SQ se situe autour de US$1,020 par tonne CNF, les deux niveaux étant supérieurs à ceux des dernières semaines. Les importateurs hésitent à vendre à terme à des niveaux inférieurs tant que les cotations à l’exportation du Myanmar restent fermes, ce qui limite la disponibilité au comptant dans les ports et les centres de gros indiens.

Sur le plan national, le pois d’Angole reste structurellement limité, la récolte kharif 2026 de l’Inde étant désormais estimée à environ 2–2.5 millions de tonnes, en dessous des prévisions précédentes. Cela maintient un sentiment ferme sur l’ensemble du marché des légumineuses et soutient la demande de substitution pour l’urad dans certaines régions. Les importations de pois d’Angole en provenance du Myanmar et d’Afrique restent essentielles pour combler le déficit, mais les contraintes logistiques et tarifaires limitent la vitesse à laquelle cette offre peut augmenter. Parallèlement, la demande de moong et de masoor est largement satisfaite au jour le jour, ce qui réduit pour l’instant la pression interproduits sur l’urad.

Fondamentaux et tendances récentes

Le raffermissement des offres CNF du Myanmar a relevé le coût de remplacement pour les importateurs indiens. La hausse des cotations de l’urad FAQ et SQ à environ US$970 et US$1,020 par tonne CNF, respectivement, signifie que les coûts de remplacement des nouvelles expéditions sont clairement supérieurs à de nombreux prix nationaux actuels, notamment pour les lots de qualité moyenne. En conséquence, les importateurs et les grands négociants détiennent leurs stocks avec davantage de prudence, anticipant que les prix nationaux pourraient devoir s’ajuster à la hausse vers la nouvelle parité à l’importation si la demande se maintient.

Parallèlement, les données d’Agmarknet montrent que les prix de marché de gros de référence du pois mungo noir, bien que fermes, ne sont pas dans une envolée incontrôlée, se situant légèrement sous le prix minimum de soutien récemment relevé sur de nombreux marchés. Cela suggère que la fermeté actuelle est motivée par des considérations réelles de coûts et d’offre plutôt que par une spéculation excessive. Toutefois, l’activité spéculative et celle des hedge funds sur les grandes matières premières agricoles, ainsi que les mouvements de change influant sur l’économie des importations, restent des facteurs de risque secondaires mais notables à surveiller.

Météo et perspectives de récolte

Dans les principales zones de production de légumineuses kharif du centre et du sud de l’Inde, les conditions météorologiques sont en grande partie sorties de la phase de mousson active, l’attention se portant désormais sur la saison rabi et les conditions de récolte de fin de kharif. Aucun choc météorologique majeur et immédiat n’a été signalé ces derniers jours qui modifierait sensiblement les perspectives des cultures d’urad ou de pois d’Angole, mais la répartition de l’humidité plus tôt dans la saison et les excès de pluie localisés ont déjà été intégrés aux estimations plus faibles de la production de pois d’Angole.

Pour l’urad, les perspectives de production à court terme sont relativement stables ; la principale incertitude réside dans la rapidité avec laquelle les nouvelles arrivées atteindront les grands centres de consommation après les congés liés aux fêtes et dans le maintien de flux logistiques fluides des États excédentaires vers les États déficitaires. Tout retard de récolte localisé ou problème de qualité pourrait temporairement réduire la disponibilité au comptant et soutenir les prix.

Perspectives du marché sur 4–6 semaines

Les acteurs du marché s’attendent généralement à ce que les prix du pois d’Angole et de l’urad restent soutenus tant que la demande des minoteries demeure stable et que les offres à l’exportation du Myanmar restent fermes. Le principal facteur de contrepoids est l’augmentation attendue des arrivées importées et des nouvelles disponibilités nationales d’urad après la période des fêtes, ce qui pourrait modérer de nouveaux gains si elle se concrétise comme prévu.

• Scénario de base : Prix de l’urad fermes à stables, avec une hausse supplémentaire limitée, sauf si les offres du Myanmar progressent de nouveau ou si les arrivées indiennes déçoivent.
• Risque haussier : Toute perturbation des expéditions du Myanmar, une hausse du fret ou une révision plus marquée à la baisse de la production indienne de pois d’Angole et d’urad pourrait pousser les prix à la hausse, tant pour les grains entiers que pour la dal.
• Risque baissier : Des arrivées plus rapides que prévu en provenance du Myanmar et d’Afrique, combinées à des ventes agressives des importateurs une fois les cargaisons débarquées, pourraient déclencher une phase corrective.

Perspectives commerciales

• Minoteries et transformateurs : Envisager de couvrir les besoins d’urad à court terme lors des replis des prix, car les niveaux actuels restent cohérents avec des coûts CNF plus élevés et des fondamentaux fermes pour le pois d’Angole ; éviter de couvrir excessivement au-delà de 4–6 semaines compte tenu du risque d’une hausse des arrivées après les fêtes.
• Importateurs et stockistes : Les offres FAQ/SQ du Myanmar étant déjà élevées, maintenir une discipline de vente ; échelonner les ventes afin de gérer le risque baissier en cas d’assouplissement soudain des cotations à l’exportation, tout en évitant une exposition longue excessive avant d’éventuels changements de politique ou de flux d’importation.
• Grands acheteurs et détaillants : Sécuriser les volumes par des achats échelonnés plutôt que de poursuivre les hausses à court terme, en particulier pour l’urad et la dal d’urad de qualité supérieure sur les marchés déficitaires.

Indication du marché à 3 jours

• Marchés de gros nationaux indiens (urad entier) : Biais légèrement ferme à stable, avec une vigueur sélective dans les États déficitaires et pour les qualités supérieures, tandis que les minoteries continuent d’acheter pour leurs besoins immédiats.
• Parité à l’importation (offres CNF du Myanmar) : Devrait rester ferme aux niveaux élevés actuels au cours des prochains jours, maintenant une pression haussière sur les coûts de remplacement indiens.
• Marchés de la dal d’urad : Stables à légèrement fermes, suivant les coûts du grain entier ; aucun mouvement marqué n’est attendu, sauf en cas de nouvelle hausse des offres du Myanmar.