Le marché du riz se stabilise alors que le FOB indien s'assouplit et que les informations sur le Brésil sont corrigées

Les fondamentaux du riz brésilien restent globalement stables après la correction d'informations antérieures : au lieu d'une hausse de 45 % de la production brésilienne, les informations sous-jacentes font en réalité référence à une baisse de plus de 45 % des semis de la culture de rabi. Cela écarte la perspective d'une hausse imminente de l'offre menée par le Brésil et maintient l'attention sur l'Asie pour les flux commerciaux marginaux. Les marchés du riz évoluent donc selon une dynamique plus équilibrée. Les prix FOB annoncés en Inde montrent un léger assouplissement dans les segments biologiques haut de gamme, mais une fermeté dans plusieurs qualités étuvées et vapeur, tandis que les cotations vietnamiennes progressent en raison du resserrement des disponibilités exportables et de la demande soutenue des Philippines et d'autres acheteurs asiatiques.

Prix

Les récentes cotations FOB indicatives en EUR mettent en évidence une tendance mitigée, mais globalement ferme, pour les exportations asiatiques :

Ces cotations internes en EUR correspondent à une tendance plus ferme en USD pour le riz vietnamien blanc et parfumé à 5 % de brisures, dont les offres à l'exportation ont récemment bondi d'environ 30 USD/t d'une semaine sur l'autre pour atteindre environ 470–480 USD/t FOB, dans un contexte de disponibilités plus limitées et de reprise de la demande des Philippines. 

Offre et demande

L'interprétation précédente d'une hausse de 45 % de la production de riz au Brésil a été corrigée afin de refléter une baisse de plus de 45 % des semis de la culture de rabi. Cette correction modifie sensiblement les perspectives : le Brésil ne devrait probablement pas générer d'importants excédents exportables supplémentaires à court terme, laissant l'Asie comme principal fournisseur marginal.

En Asie, l'Inde et le Vietnam continuent d'ancrer le commerce maritime. Les prix à l'exportation vietnamiens ont atteint des sommets proches de ceux observés il y a deux ans, les exportateurs faisant état d'achats soutenus des Philippines et d'autres marchés asiatiques, alors même que les volumes exportés par le Vietnam de janvier à octobre se sont tassés. L'Inde reste compétitive sur de nombreuses qualités, mais les risques liés aux politiques publiques et les priorités nationales en matière de sécurité alimentaire incitent les acheteurs à se concentrer sur l'exécution des expéditions et les conditions contractuelles.

Météo et perspectives des cultures

Les risques météorologiques se déplacent du Brésil vers l'Asie. En Inde, la mousson du nord-est a commencé sur les principaux États rizicoles du sud, mais les prévisions saisonnières indiquent des précipitations inférieures à la normale sur une grande partie du pays, seuls certains secteurs du sud et du nord-ouest devant probablement enregistrer des pluies normales à supérieures à la normale. Cela accroît certains risques pour les rendements et l'irrigation des cultures de riz de rabi et à cycle court en cours.

Dans toute l'Asie du Sud-Est, les conditions El Niño et les températures record à la surface de la mer ajoutent de l'incertitude pour la production de riz de fin d'année. Au Vietnam, les inquiétudes concernant la sécheresse liée à El Niño et les retards antérieurs des récoltes ont déjà contribué au resserrement des disponibilités intérieures, renforçant la récente hausse des offres FOB. L'arrivée de la récolte automne-hiver du Vietnam et la constitution de stocks issus de la nouvelle récolte en Inde plus tard en novembre seront essentielles pour atténuer la tension sur l'offre.

Perspectives du marché et des échanges

• Court terme (1 à 3 prochaines semaines) : Le Brésil ne générant pas la hausse de production précédemment évoquée, les équilibres mondiaux restent très précaires. Les prix à l'exportation asiatiques présentent un biais modérément haussier, menés par le Vietnam, tandis que les cotations FOB indiennes libellées en EUR montrent une fermeté sélective pour les qualités étuvées et précuites.
• Moyen terme (4 à 8 semaines) : Les arrivées de la nouvelle récolte au Vietnam et en Inde devraient apporter un certain soulagement sur le marché physique, mais El Niño et les performances irrégulières de la mousson s'opposent à une correction marquée des prix. Toute nouvelle mesure politique en Inde ou perturbation météorologique en Asie du Sud-Est pourrait provoquer de nouvelles flambées.

Orientations ciblées pour les échanges

• Importateurs : Envisager de couvrir dès maintenant une part plus importante des besoins du T1 2027, notamment pour les segments parfumés et spéciaux, car les cotations vietnamiennes et indiennes suggèrent une baisse limitée à court terme.
• Exportateurs asiatiques : Profiter de la fermeté actuelle pour sécuriser les marges sur les cargaisons de riz blanc et parfumé à 5 %, tout en conservant une certaine flexibilité sur les périodes d'expédition en cas de retards météorologiques ou logistiques.
• Utilisateurs industriels et rizeries : Diversifier les origines lorsque cela est possible, en combinant les qualités indiennes précuites/étuvées avec les offres vietnamiennes de riz à grain long et parfumé afin d'atténuer les risques météorologiques et politiques propres à chaque origine.

Perspectives directionnelles à 3 jours

• FOB New Delhi, Inde (basmati, non basmati, vapeur/précuit) : Latéral à légèrement ferme, avec une marge de progression limitée pour les qualités vapeur et sella grâce à l'intérêt à l'exportation.
• FOB Hanoï, Vietnam (blanc 5 %, parfumé, jasmin) : Ferme à modérément haussier, les acheteurs continuant d'intégrer dans les prix le resserrement des disponibilités et l'incertitude météorologique.
• Brésil : Neutre à très court terme ; après la correction concernant la baisse des semis de rabi, l'attention se porte sur les données actualisées de récolte et de superficies avant toute réaction significative des prix.